Глобальні валютні ринки змінюються: чому долар втрачає позиції щодо євро та австралійського долара

Динаміка долара зупиняється через посилення очікувань зниження ставок

Долар США увійшов у вразливий період, знижуючись до найгіршого за чотири місяці тижневого результату. У центрі цієї корекції — зростаюча впевненість ринку в тому, що Федеральна резервна система прийме політику монетарного пом’якшення — наратив, підживлюваний публічною підтримкою Дональда Трампа з приводу зниження відсоткових ставок. Індекс долара, який наразі коливається біля рівня 99.58, відображає ширший конфлікт, знизившись на 0.60% за минулий тиждень, хоча сьогодні додав 0.05%. Ця реверсія сталася після недавнього підйому долара до шестимісячних максимумів, що сигналізує про різкий поворот у настроях глобальних інвесторів, які переоцінюють свої валютні портфелі.

Розбіжності між центральними банками: японська йена знаходить дно, інші — зростають

Тим часом, все більш жорстка позиція Банку Японії надає помірну підтримку японській йені. Валюта подорожчала на 0.10% до 156.33 за долар, що відображає офіційне мовчазне тиск, яке різко контрастує з м’якою позицією ФРС. Стратег ING Франческо Пезоле підкреслив, що ця розбіжність створює делікатну ситуацію для японських політиків. Він припустив, що втручання у торгівлю долар/йена може стати спокусою для влади, хоча вони стратегічно можуть чекати на несприятливі економічні дані США перед діями — особливо враховуючи, що пара долар/йена вже втратила імпульс.

Проти швейцарського франка слабкість долара ще більш виражена, оскільки він нещодавно досяг однінотижневого мінімуму 0.8028, а потім відновився до 0.8056, показуючи зростання на 0.16%. Ця волатильність підкреслює ширшу невизначеність, що охоплює основні валютні пари, оскільки трейдери переоцінюють різниці у ставках і траєкторії зростання в основних економіках.

Реалокація портфелів: куди рухаються розумні гроші

Голова відділу інвестицій UBS Global Wealth Management Марк Хефеле порадив інвесторам виходити з позицій з високим вмістом долара і збільшувати експозицію до євро та австралійського долара. Ця рекомендація відображає фундаментальні зміни у валютних оцінках, оскільки історична привабливість зеленого паперу значно зменшилася. Євро, незважаючи на недавню слабкість, знизилося лише на 0.05% до $1.1596 після короткочасного зростання до 1.5-тижневого максимуму. Аналітик Barclays Темо Фіотакіс зазначив, що зміни у різницях у ставках і очікуваннях зростання змістили рівновагу у бік Європи, хоча він попередив, що високі оцінки євро і стійка економічна динаміка США можуть створити перешкоди.

Австралійський долар і NZD: лідери у слабкому доларовому середовищі

Найбільшими переможцями у цій валютній перестановці стали антиподні валюти. Долар Нової Зеландії підскочив до тритижневого максимуму в $0.5728, що зумовлено жорсткими сигналами від Резервного банку Нової Зеландії, незважаючи на недавнє зниження ставки. Ринкові очікування тепер передбачають підвищення ставок до грудня 2026 року — це різкий контраст із очікуваннями зниження більш ніж на 90 базисних пунктів у США до 2025 року. Для порівняння, 100 000 USD у AUD наразі конвертується приблизно у 153 000 AUD за рівнем $0.6536, що ілюструє значущу динаміку купівельної спроможності між цими валютами.

Сам австралійський долар, торгуючись на рівні $0.6536, демонструє стійкість, підкріплену даними щодо інфляції, які виявилися сильнішими за очікування. Це свідчить про те, що цикл пом’якшення Резервного банку Австралії може наближатися до завершення, підтримуючи стабільність і привабливість валюти. AUD утримує свій ціновий діапазон приблизно 18 місяців, що відображає більш збалансоване глобальне економічне середовище у порівнянні з попередніми турбулентностями.

Геополітична невизначеність і перешкоди для торгівлі

Закриття ринків США у День подяки створили тонкі умови торгівлі, що посилило коливання цін і підвищило волатильність. Тим часом, спекуляції щодо можливих мирних переговорів в Україні — з урахуванням того, що президент Путін висловив готовність обговорювати врегулювання з США та Україною — додали ще один рівень невизначеності. Однак аналітики залишаються скептичними щодо того, що ці події принесуть негайне полегшення, оскільки геополітична ситуація залишається напруженою.

Що це означає для валютних інвесторів

Конфлікт між різними монетарними політиками, зміщення очікувань зростання і реалії портфельної реабалансування змінюють валютні ринки у глибокий спосіб. Інвесторам із концентрованими позиціями у доларах слід враховувати компроміси: хоча економічна стійкість США залишається підтримкою, очікування зниження ставок руйнують відносну привабливість долара. Євро, австралійський долар і новозеландський долар тепер пропонують переконливі альтернативи для тих, хто прагне диверсифікувати валютний ризик — особливо враховуючи, що центральні банки цих регіонів сигналізують про більш поміркований підхід до подальшого пом’якшення. Для тих, хто слідкує за оцінками, наприклад, 100 000 USD у AUD, зміцнення антиподних валют пропонує додаткову цінність у поточних умовах.