Позиціонування на ринку на перехресті: USD/JPY прагне до 156.50, оскільки трейдери орієнтуються на сигнали ФРС

Пара USD/JPY консолідується біля 156.50 у той час як наративи щодо монетарної політики змінюються з обох боків Тихого океану. Азіатська торгова сесія в понеділок показує валютний ринок, який опинився між протилежними силами — представники ФРС надсилають змішані сигнали щодо зниження ставок, тоді як японські політики натякають на неминуче посилення.

Розділ між ФРС створює можливості

Останні коментарі керівництва Федеральної резервної системи створюють головоломку для валютних трейдерів, які прагнуть скористатися ситуацією. Президент ФРС Бостона Сюзан Коллінз стверджує, що поточна монетарна політика залишається належним чином налаштованою, тоді як президент ФРС Даллас Лорі Логан радить проявляти терпіння і рекомендує центральному банку зберегти існуючі ставки для оцінки їхніх повних економічних наслідків. Однак цей жорсткий табір стикається з внутрішніми розбіжностями. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс у п’ятницю заперечив, що зниження ставок залишається можливим без шкоди для цілей щодо інфляції, що знову тисне на долар.

Протоколи ФРС за жовтень показали консенсус щодо утримання ставок у грудні, що підсилює очікування тривалого періоду утримання. Ця політична невизначеність безпосередньо впливає на оцінки валюти, оскільки трейдери зважують ймовірності подальшого зростання долара проти циклічного виснаження.

Загроза японського втручання встановлює верхню межу

Японські чиновники все голосніше висловлюють занепокоєння щодо надмірностей на валютному ринку. Міністр фінансів Сацусікі Катаяма явно позначила втручання у валютний ринок як інструмент політики для протидії надмірній волатильності та спекулятивній слабкості йени. Це ескалація риторики відображає глибші структурні проблеми — Банку Японії все більше тиснуть на нормалізацію політики після років політики стимулювання.

Банк Японії наразі тримає ставки на рівні 0.5%, але сигнали натякають на можливе дія у грудні або січні. Консенсус ринку, підтверджений нещодавнім опитуванням Reuters, очікує рівень у 75 базисних пунктів у найближчі місяці. Цей цикл посилення механічно підтримуватиме йену і обмежуватиме потенціал зростання USD/JPY.

Дані, на які слід звернути увагу цього тижня

Трейдерам слід зосередитися на індексі цін виробників США за вересень, який оприлюднять у вівторок, як на основному каталізаторі. Дані щодо інфляційного імпульсу можуть або підтвердити обережну позицію яструбів ФРС, або сигналізувати про дефляційний тиск, що вимагає коригування політики. Кожен відсотковий пункт у PPI має надзвичайне значення у контексті поточної невизначеності щодо політичного курсу.

Злиття яструбової позиції ФРС, очікувань посилення політики Банку Японії та зростаючого втручання з боку Японії створює стиснутий торговий діапазон. Для тих, хто прагне скористатися ситуацією на валютному ринку, важливо розпізнавати підтримку на рівні 156.50 і потенційний опір вище 157.00, оскільки це стає критичним для операцій.