Ціна на золото знову злетіла, чи можуть звичайні люди увійти в позицію?

Автор: Бурбон

“Ера, коли закриваючи очі, можна було заробити на всьому, дійсно минула.” Тема розмови на зустрічі з друзями тихо перейшла від минулорічних покупок нерухомості та інвестування в акції до питання “куди ще можна вкласти гроші”.

У другому кварталі 2025 року нові депозитні вклади домогосподарств знову перевищать трильйон, на фоні чого яскраво контрастує падіння річної доходності певного продукту до нижче 2%, а більшість банківських фінансових продуктів знизилася до нижче 3%. Волатильність на фондовому ринку посилилася, “Індекс Мао” та “Комбінація Нін” по черзі коригуються, що також змусило багатьох інвесторів відчути гіркувату нестабільність ринку.

Все ясніше, що якісні активи з стабільним приростом вартості стають дедалі рідкіснішими.

В той же час на соціальних мережах обсяг читання теми #молодьпочинаєскладатизолотібари перевищив один мільярд. На Xiaohongshu пости звичайних людей про “збирання золотих бобів” отримали десятки тисяч лайків.

Останні два роки золото знову міцно повертається в центр уваги. У прямому ефірі ведучі відомих брендів золотих прикрас швидко пропонують товар, і все більше споживачів розглядають покупку золота як безболісне “ощадне споживання” ---- одночасно досягаючи задоволення від споживання та ефекту збереження активів, а також можливості реалізації у потрібний момент.

На інвестиційному фронті розгортається сплеск цін на золото. Вчора міжнародна ціна золота перевищила 4400 доларів за унцію, піднявшись з понад 2600 доларів за унцію на початку 2025 року. Внутрішня ціна золота також зросла з 600 юанів за грам до понад 900-1000 юанів, збільшившись більш ніж на 60%. Особливо вражає те, що ринок у 2024 році встановив понад 30 історичних рекордів, а після входження в 2025 рік кількість рекордів перевищила 50. Підвищення цін на золото також постійно виводить тему на перші шпальти новин і в тренди соціальних медіа.

“Коли ціна золота в країні була 300 юанів за грам, я вважав це дорогим і не купив, коли стало 600 юанів, я думав, що це точно максимум, а тепер 900 юанів, чи може бути щось ще гірше?” 30-річний інтернет-менеджер продуктів Чжан Чень жартував на зустрічі з друзями.

Зараз Чжан Чень починає серйозно замислюватися над питанням: “Золото, як правильно інвестувати?”

01 Чому ми все ще можемо довіряти золоту в невизначеному світі

Ціна на золото часто корелює з “активністю” міжнародних новин. Як нещодавно, перспектива переговорів між Росією та Україною залишається невизначеною, а США знову готують санкції проти Венесуели. За даними Світової ради по золоту, у 2025 році центральні банки по всьому світу продовжать купувати золото. Як кажуть у комедіях: “Світ досить заплутаний, постійно йдуть інтриги, якщо подивитися на світові події, (золото) тут краєвид просто чудовий.”

Це зазвичай є консенсус, що пронизує епохи: у часи невизначеності золото є найнадійнішим свідченням багатства. Як говорить китайська приказка: “У добрі часи антикваріат, у буремні часи золото.” Коли світ стикається з викликами та новою невизначеністю, ціни на активи, такі як антикваріат, нефрит та інші, що залежать від специфічного культурного контексту та стабільного суспільства, різко падають, тоді як захисні властивості золота знову проявляються.

Озираючись на історію людської цивілізації, роль золота є тривалою, універсальною та різноманітною. Золото має стабільні характеристики як в фізичному стані, так і в ціннісному визнанні, а також високу ліквідність, що дозволяє йому завжди бути в змозі перетворитися в готівку. Це робить його з давніх часів визнаним у всьому світі “інструментом для збереження вартості”. Стародавні єгиптяни називали золото “можливістю доторкнутися до сонця”, від золотих масок Месопотамії до золотого стандарту Бреттон-Вудської системи, золото завжди було остаточним засобом зберігання вартості та кредитною опорою.

Стародавній Єгипет, золота маска Тутанхамона

Акції, нерухомість, інвестиційні інструменти часто піднімаються і падають разом. Але золото, як “одинокий вовк”, часто демонструє інший тренд.

Історія є найпереконливішим доказом: під час величезного ринку, викликаного епідемією 2020 року, американський ринок акцій неодноразово зазнавав зупинок торгів, ф'ючерси на нафту впали до негативного значення, глобальна економіка натиснула кнопку паузи. Золото продемонструвало свої особливості, стартуючи з приблизно 1500 доларів на початку року, і піднявшись до історичного максимуму понад 2000 доларів у серпні того ж року, став одним з найяскравіших активів року. Останнім прикладом є 2022 рік, коли, зіштовхнувшись з найсильнішою глобальною інфляцією та геополітичними конфліктами за десятиліття, традиційний портфель акцій та облігацій зазнав подвійної шкоди, індекс S&P 500 впав майже на 20%, тоді як золото знову зміцнило свої позиції, зберігши відносно стійку динаміку.

Золото, як валютний актив, що не залежить від кредиту жодного уряду чи інституції, завдяки визнаній у всьому світі незалежності, ліквідності та функції зберігання вартості, природно стає остаточним вибором для захисту. Ця потреба в захисті часто вибухає під час загострення невизначеності, підвищуючи ціну на золото і, таким чином, певною мірою хеджуючи збитки інших активів у портфелі.

Окрім можливості хеджування ризиків і статусу активу-убежища, золото також має валютні властивості, і протягом тисячоліть воно було тим остаточним “якорем”, що стоїть за грошима. Цей штамп глибоко закарбований у серцях усіх. Хоча воно не приносить доходу, але протягом тривалого часу стабільно зростає в ціні.

Слід знати, що друкарські машини постійно працюють, і купівельна спроможність готівки тихо зменшується. Заводи можуть безперервно виробляти мобільні телефони, одяг, але золота під землею не так вже й багато, і його не можна швидко отримати. Тому золото є одним з важливих інструментів, які допомагають звичайним людям зберегти своє багатство, випереджаючи швидкість друку грошей, та захищати купівельну спроможність. Воно охороняє не лише цифри на рахунку, а й те, скільки реальних речей можна отримати за ці цифри.

Запаси та швидкість видобутку золота визначають, що його обсяги важко швидко збільшити.

Протягом останніх 20 років, в юанях, річний приріст ціни на золото перевищує 10%, не лише випереджаючи індекс Шанхайської фондової біржі, але й перевищуючи прибутковість таких стабільних інвестицій, як десятирічні державні облігації.

Зараз купують не лише прості люди, а й великі інвестиційні інститути, центральні банки різних країн також продовжують масово накопичувати золото. За цим стоїть велика тенденція до де-глобалізації та дедоларизації, золото стає найнадійнішою основою накопичення багатства.

02 Від баласту до двигуна, в розподілі активів також є «золотий» пропорція

На сьогоднішній день 2025 року, коли центральні банки світу продовжують збільшувати золоті резерви, а інституційні інвестори знову переглядають свої портфелі, роль золота зазнає тихого піднесення: з давнього активу-охоронця воно перетворюється на незамінний стратегічний фундамент сучасного інвестиційного портфеля.

У приватних, сімейних та навіть інституційних інвестиціях золото поступово перетворюється з тактичної короткострокової ролі на довгостроковий стратегічний актив, виконуючи роль баласту. Якщо інвестиційний портфель — це футбольна команда, то інвестиції в золото подібні до опорного півзахисника в команді, який може допомогти вам зміцнити захист, організувати оборону, нейтралізувати атаки суперника (системний ризик ринку) і стати першим варіантом для передачі м’яча, коли команда переходить в атаку, зв’язуючи всю команду та приносячи стабільний дохід. Його присутність робить всю команду більш стабільною, а стиль гри — більш спокійним, що дозволяє краще реагувати на різні несподівані ситуації.

І коли ви, окрім інших інвестиційних продуктів, купуєте певну частку накопичувального золота або інвестуєте частину в золоту тему через регулярні інвестиції у фонди, або звично купуєте одну-дві маленькі зливки золота щороку, це також вважається втіленням концепції інтеграції золота в різноманітний інвестиційний портфель, що може забезпечити хеджування ризиків, збереження активів та довгострокове зростання вартості. Зараз є модне слово, щоб описати цю концепцію довгострокового інвестування в золото — “Золото +”.

Включення золота в різноманітний інвестиційний портфель може забезпечити хеджування ризиків, збереження активів та прагнення до довгострокового зростання вартості.

Партнер приватного фонду в Шанхаї Лі Вей є вірним практиком цієї концепції. Врешті-решт, “ринок навчав мене”.

Лі Вей чітко пам'ятає ринкові коливання 2022 року: “У моєму портфелі тоді не було золота. Коли акції A-боргу глибоко коригувалися, навіть захисний ефект облігацій виявився недостатнім, загальне зниження не давало мені спати вночі.” Після цього досвіду вона глибше вивчила дані і виявила, що коефіцієнт кореляції між золотом і основними активами в Китаї, такими як CSI 300, протягом тривалого часу близький до нуля.

Як типовий не кредитний актив, волатильність золота не залежить від прибутку підприємств або процентних ставок і має низьку кореляцію з іншими інвестиційними продуктами. Ми часто кажемо, що не можна складати всі яйця в один кошик, а золото та інші “яйця” не лише не в одному кошику, але навіть не на одному столі. Це означає, що коли акції та облігації “втрачають сенс”, золото часто може забезпечити рідкісне, некорельоване джерело доходу, стаючи справжнім стабілізатором у портфелі. Тож Лі Вей почала розглядати золото як довгострокову фіксовану інвестицію.

“Золото - це не питання купівлі, а питання того, як його додати.” Зараз Лі Вей покаже клієнтам скріншот конфігурації рахунку: 60% облігаційних продуктів, 30% акційних фондів, 10% золотих ETF.

“Багато людей сприймають золото як інструмент, купуючи його за високими цінами лише в моменти паніки, а потім поспішно продаючи під час коливань.” Лі Вей підсумувала: “Але насправді золото більше схоже на ту вітамінку, яку ви приймаєте щодня. Воно не лікує від гострих захворювань, але в довгостроковій перспективі може допомогти зміцнити ваш організм (комбіновану стійкість до ризиків), надаючи вам більше впевненості у подоланні життєвих коливань (ринкових коливань).”

Інвестиції в золото мають низький рівень кореляції з іншими інвестиційними продуктами, їхня вартість є відносно стабільною та має характеристики антикризового захисту.

Якщо уявити інвестиційний портфель вашої родини як просту скарбничку «половина акцій, половина облігацій», то протягом останніх двадцяти років, якщо б ви додали до неї ще 10% золота, ця скарбничка не втратила б багато в найгірші часи, а в довгостроковій перспективі прибуток був би більш стабільним. Протягом останніх 20 років середня річна дохідність золота в юанях становила понад 10%, що досить значно, але найцінніше те, що воно часто може залишатися стабільним, навіть під час найвищих панік, і навіть трохи зростати, як заспокійливий засіб.

Просте порівняння може продемонструвати: якщо 10 років тому, у грудні 2015 року, було вкладено 10 тисяч юанів у ETF, що відстежує індекс Шанхайської фондової біржі A-shares, то після 10 років коливань поточна ринкова вартість становить приблизно 8500 юанів. А якщо б ми тоді виділили 10% від цієї суми для інвестування в золотий ETF, а решту 90% залишили в ETF індексу Шанхайської фондової біржі, то його поточна загальна вартість становила б приблизно 12 тисяч юанів.

Як звичайній людині інвестувати в золото? Принцип зрозумілий, але коли доходить до практики, виникають труднощі. «Я також знаю, що варто додати трохи золота, але скільки буде доречно? Чи можна купувати, коли ціна на золото така висока? А якщо я помилюся з покупкою?». Це як знати, що для здоров'я потрібен збалансований раціон, але стикаючись з розмаїттям продуктів і складними рецептами, відразу втрачаєш бажання готувати.

Такі люди, як Лі Вей, які мають досвід інвестування та чітке бачення, зрештою є меншістю. Більшість людей не розуміють різноманіття інвестиційних можливостей у золото та час для інвестування, тому бояться безпосередніх інвестицій у золото.

Отже, чи існує універсальний “набір харчування для інвестицій у золото”? Варто зазначити, що сьогодні інвестиційні продукти в золото дуже різноманітні: ви можете вибрати зберігати золоті злитки в домашньому сейфі, або ж обрати сучасні форми фізичного золота, такі як накопичувальне золото в банках, купуючи золоті права на грам або навіть менші одиниці регулярно чи епізодично, з низьким порогом входу, відчуттям накопичення, поєднуючи властивості заощадження та інвестування; також ви можете купувати та продавати золото ETF, що відстежує вітчизняні ціни на золото, через брокерський рахунок, банківський рахунок чи навіть інтернет-платформи, що робить його зручним для торгівлі, з хорошою ліквідністю, є ефективним інструментом для відстеження коливань цін на золото. Крім того, є ще безліч структур різних тематичних фондів на золото та фінансових продуктів, пов'язаних із золотом.

Проте для більшості інвесторів, які прагнуть зручності та ефективності, дослідження цих продуктів поодинці та самостійне визначення пропорцій розподілу та часу купівлі-продажу все ще є трудомісткою професійною роботою. Можливо, звичайним людям не потрібні більше варіантів, а готова відповідь, основана на професійній оцінці та вже оптимізованому портфелі.

03 Професіоналізм замість самостійності, новий спосіб інвестування в золото

Тому з'явилися інвестиційні продукти класу “Золото +”, які нагадують ретельно зібрані інвестиційні пакети, що об'єднують професійну логіку розподілу активів у фінансові продукти, доступні звичайним інвесторам.

Ван Тао є типовим прикладом. “Я належу до категорії новачків в інвестиціях, у мене немає часу вивчати ринок, а також я боюся помилок у своїх діях.” Як працівник великої компанії, у 2024 році Ван Тао, за рекомендацією банківського фінансового консультанта, придбав багатофункціональний фінансовий продукт з 10% золота в його складі.

Інвестиційний продукт “Золото+”, придбаний Ван Тао, випускається професійними фінансовими установами і є багатосекторальним портфельним продуктом, у якому більше 5% золота включено до бази показників або стратегії розподілу активів. Він не вимагає, щоб інвестори відповідали на питання “Чи варто зараз купувати золото?”, натомість керівник продукту, виходячи з визначених інвестиційних цілей і стратегій, систематично поєднує золото з іншими активами (такими як акції, облігації тощо), перетворюючи складний процес розподілу в рішення, яке можна придбати в один клік, роблячи стратегічне розподілення золота таким же простим і прямим, як вибір зрілого фінансового плану.

“Я не потребую постійно стежити за курсом золота, і мені не потрібно знати конкретні пропорції акцій і облігацій,” сказав Ван Тао, “професійні установи вже допомогли мені з розподілом. Мені лише потрібно знати, що в моєму інвестиційному портфелі є золото як стабілізатор. Після року мого інвестування, моя загальна прибутковість вже перевищила 10%, і я бачу, що деякі продукти ‘золото+’ мають максимальну прибутковість за два роки, яка навіть перевищила 40%.”

Досвід Ван ТАО свідчить про те, що «Золото+» не лише приносить прибуток, але й змінює його сприйняття. «Я поступово зрозумів, що для активів, подібних до золота, не має великого сенсу спостерігати за їхніми коливаннями протягом одного-двох років; лише тримаючи їх, можна підкреслити їхню стратегічну роль. Сьогодні Ван ТАО більше не перевіряє короткострокові коливання, натомість зосереджується на самій логіці довгострокового розподілу активів.

Довгострокове утримання краще демонструє цінність інвестицій в золото.

Звичайно, визнання вартості золота не означає, що потрібно вкладати всі кошти в нього. Стратегія “все в один” для одного активу, незалежно від того, що це, зазвичай супроводжується величезними ризиками волатильності та психологічним тиском, що еквівалентно знову ставити всі яйця в один кошик.

Багато інвесторів, які цікавляться золотом, часто стикаються з кількома реальними проблемами: не знають, який відсоток правильно розподілити, не можуть точно визначити час для покупки, а також важко подолати емоційні коливання під час зростання і падіння цін. Продукти типу “золото +” можуть значно допомогти вирішити ці ці проблеми. Вони трохи схожі на “особистого тренера з розподілу активів”, який через встановлену стратегію продукту (наприклад, чіткий відсоток розподілу золота, професійний механізм коригування макроекономічних оцінок та структуру, що заохочує довгострокове утримання) допомагає стандартизувати складні рішення. Водночас звичайні інвестори часто стикаються з проблемою недостатньої дисципліни: при незначному падінні цін серце починає сильно битися, а при незначному зростанні хочеться швидко реалізувати активи. У фільмі “Пригоди Шарлоти” герой Да Чунь після поради Шарлотти раніше купує квартиру, а потім занадто рано її продає, що є драматичним прикладом недостатньої інвестиційної дисципліни. Продукти типу “золото +” також можуть дисциплінувати коливання емоцій, дозволяючи звичайним людям відносно стабільно виконувати довгостроковий план розподілу золота.

За даними Всесвітньої ради золота, з 2021 року до першої половини 2025 року кількість продуктів, які чітко використовують стратегію «золото+», зросла з 1 до 24. Станом на червень 2025 року, 45% з 515 продуктів FOF в Китаї мають золото. «Золото+» вже не є периферійною спробою, а поступово стає загальним консенсусом в індустрії управління активами.

Коротко кажучи, ці продукти завершили вдалу трансформацію: вони поєднали професійні знання з розподілу активів, макроекономічну логіку та вимоги дисципліни, щоб протистояти людським коливанням, в єдину чітку продуктову форму. Вони вивели стратегічну цінність золота як “вантажного каменя” з абстрактних концепцій та складних даних, перетворивши її на конкретний план, який можна реалізувати та зберігати в обліковому записі інвестора.

Цінність інвестицій в золото полягає як у стабільності, так і в різноманітності форм, кожен може знайти підходящий для себе спосіб інвестування в золото. У сучасному світі кожен із нас, здається, може задуматися, як за допомогою золота скористатися “часовими дивідендами”. Серед численних видів інвестицій в золото, принаймні з точки зору операцій, “Золото+” безумовно є одним з найбільш дружніх до звичайних людей продуктів.

Справжнє управління багатством полягає не в пошуку швидкого способу багатства за одну ніч, а в побудові механізму довгострокового бігу, який буде супроводжувати вас через цикли і матиме високу стійкість.