Останнім часом є цікаве явище: глобальні конфлікти частішають, зазвичай BTC як "цифрове золото" мав би зростати, але сталося зворотне - він не тільки не зріс, а й впав нижче ключової підтримки на 88000 USDT. Це змусило багатьох почати розмірковувати: чи не застарів уже цей ярлик "цифрового золота"?

Насправді за цим стоїть глибока зміна в позиціонуванні активів BTC на ринку. Якщо поглянути назад на події навколо зменшення винагороди в 2024 році, BTC завдяки своїм характеристикам, таким як фіксована кількість і децентралізація, отримав мітку захисного активу на ринку. Тоді, коли в світі відбувалися будь-які зміни, BTC стабільно зростав — напруженість у геополітиці? BTC злітає. Погіршення економічних прогнозів? BTC підтримує ринок. Логічний ланцюг дуже ясний.

Але тепер історія змінила сценарій. Долар продовжує зміцнюватися, в той час як BTC навпаки під тиском, цей ефект гойдалки вказує на проблему — ризикові уподобання ринку змінюються. Геополітичні конфлікти все ще тривають (морське протистояння між США та Венесуелою, ситуація в Газі тощо), але ці фактори явно зменшують підтримку для BTC, що свідчить про те, що наратив "цифрового золота" поступово втрачає свою силу.

Що ж таке BTC зараз? На мою думку, BTC більше схожий на "глобальний термометр ліквідності". Чому я так кажу? Тому що з постійним проникненням спотових ETF, BTC вже перетворився на стандартний інструмент для інституційних інвесторів для розміщення ризикових активів. Його ціна більше не залежить виключно від настроїв на ринку безпеки, а все більше слідує ритму глобальної ліквідності — Федеральна резервна система вивільняє ліквідність? Кошти йдуть у ризикові активи. Ліквідність звужується? BTC першим підлягає розпродажу.