M2 : Справжній барометр фінансових ринків та криптовалют

Розуміння грошової маси M2 для прогнозування ринкових рухів

Якщо ви стежите за фінансовими ринками або інвестуєте в цифрові активи, ви, напевно, чули про M2. Але про що це насправді, і чому інвестори надають цьому таке велике значення? Відповідь проста: M2 є пульсом економіки, і розуміння його функціонування може допомогти вам краще передбачити тенденції ринків.

Що таке грошова маса M2 насправді?

Грошова маса M2 представляє собою загальну кількість грошей, що перебувають в обігу в економіці. Це не тільки готівка, яку ви маєте в кишені, але й набагато ширша міра, яка включає кілька форм грошей з різними рівнями ліквідності.

Простими словами, M2 вимірює всі грошові активи, до яких домогосподарства та підприємства можуть швидко отримати доступ для витрат або інвестицій. Чим більше M2, тим більше грошей доступно в системі. Чим менше M2, тим рідкіснішими стають ресурси.

Склад грошової маси: за межами готівки

Грошова маса M2 ділиться на кілька шарів, кожен з яких має різний ступінь ліквідності. Розуміння цієї структури є важливим для того, щоб зрозуміти, чому M2 так впливає на ринки.

Рідкий базис: валюта, доступна відразу

Перша складова M2, часто називана M1, включає:

• Фізична валюта: монети та банкноти, які ви використовуєте щодня
• Поточні рахунки: гроші на ваших поточних рахунках, доступні за допомогою дебетової картки або чеків
• Депозити до запитання: дуже ліквідні рахунки, що дозволяють здійснювати миттєві платежі

Ця частина M2 є найбільш ліквідною, оскільки її можна використовувати миттєво для транзакцій.

Заощадження та майже ліквідні активи

Окрім безпосередньо використовуваної валюти, грошова маса M2 також включає:

• Ощадні рахунки : де гроші приносять відсотки, але залишаються доступними
• Депозитні сертифікати: короткострокові інвестиції (зазвичай до 100 000 доларів), де ви погоджуєтеся заблокувати свої гроші для отримання відсотків
• Грошові ринки: колективні інвестиції, що є безпечними та ліквідними, пропонуючи доходність вище, ніж у ощадних рахунках

Ці елементи складають менш ліквідну частину M2, але залишаються досить швидко конвертованими в готівку.

Як M2 формує економіку та поведінку

M2 виступає показником економічного здоров'я. Коли грошова маса M2 зростає, гроші легше циркулюють в економіці. Особи та підприємства мають більше ресурсів для споживання, інвестування та позичання. Економічна діяльність прискорюється, підприємства отримують більше прибутку, а зайнятість зростає.

Навпаки, коли M2 стагнує або зменшується, ресурси стають рідкісними. Люди витрачають менше, кредити стають рідкісними, підприємства скорочують свою діяльність, і безробіття може зрости.

Фактори, що впливають на зміну грошової маси M2

Кілька акторів та явищ безпосередньо впливають на грошову масу M2:

Рішення центральних банків

Центральні банки, такі як Федеральна резервна система США, контролюють процентні ставки та визначають правила обережності для комерційних банків. Коли центральний банк знижує свої облікові ставки, позики стають менш витратними, що спонукає фізичних осіб та підприємства брати більше кредитів. Ці нові позикові кошти додаються до M2, збільшивши грошову масу в обігу.

Державне втручання

Уряди впливають на M2 своїми витратами та фіскальною політикою. Програма економічного стимулювання або збільшення державних витрат вводить свіжі гроші в економіку, збільшуючи M2. Навпаки, зменшення витрат або збільшення податків обмежує грошову масу.

Діяльність банків з кредитування

Коли комерційні банки надають більше кредитів, вони створюють гроші, які збільшують M2. Навпаки, зменшення кредитування сповільнює зростання M2.

Поведінка споживачів та підприємств

Якщо домогосподарства та підприємства віддають перевагу заощадженню замість витрат, гроші залишаються заблокованими на ощадних рахунках. Хоча технічно ці гроші входять до M2, вони менш активно обертаються в реальній економіці.

Грошова маса M2 та інфляція: складна взаємозв'язок

Один з найпомітніших наслідків збільшення M2 - це інфляція. Коли більше грошей у обігу переслідує той самий обсяг товарів та послуг, ціни зростають. Це добре відомий феномен в економіці.

Однак, зв'язок не завжди є лінійним. Зростання M2 також може стимулювати економічне виробництво, тим самим збільшуючи пропозицію товарів та послуг. У цьому випадку інфляція може залишатися стриманою, незважаючи на збільшення грошової маси.

Навпаки, скорочення M2 може сповільнити інфляцію, але воно також може сповільнити економіку або навіть викликати рецесію. Ось чому центральні банки повинні діяти обережно: якщо вони занадто сильно стримуватимуть M2 для боротьби з інфляцією, вони ризикують паралізувати економіку.

Визначний вплив M2 на фінансові ринки

Для інвесторів M2 є основним показником. Ось як грошова маса M2 впливає на різні сегменти ринку:

Криптовалюти та альтернативні активи

У періоди розширення грошової маси M2 та низьких процентних ставок інвестори шукають вищі доходи, ніж ті, що пропонуються традиційним заощадженням. Криптовалюти, з їх потенціалом приросту вартості, приваблюють капітал. Навпаки, коли грошова маса M2 скорочується, а ставки зростають, ризиковані активи, такі як криптовалюти, зазнають витоків капіталу, що тисне на ціни.

Ринки акцій

Ефект M2 на акції слідує подібній логіці: розширення грошової маси означає більше грошей, доступних для інвестицій на фондовому ринку. Ціни зростають. Скорочення M2 зменшує доступні ліквідності, що часто призводить до зниження індексів.

Облігації та боргові інструменти

Облігації, які вважаються більш безпечними, стають привабливими, коли M2 зростає, а доходність підтримується низькими ставками. Протилежне відбувається, коли грошова маса M2 скорочується: ставки зростають, існуючі облігації втрачають свою вартість.

Прямі процентні ставки

Процентні ставки та M2 підтримують обернено пропорційну залежність. Центральні банки використовують ставки для регулювання M2: високі ставки для уповільнення зростання M2 та боротьби з інфляцією, низькі ставки для стимулювання позик та грошового обігу.

Конкретний випадок: M2 під час кризи COVID-19

Пандемія 2020-2021 років ілюструє роль M2. Американський уряд прийняв масові стимулюючі заходи, збільшив виплати по безробіттю, а Федеральна резервна система знизила свої процентні ставки до нуля. Як результат: M2 відзначився вибуховим зростанням, збільшившись приблизно на 27% у 2021 році порівняно з 2020 роком, що є історичним рекордом.

Цей приплив грошей підживлював споживання, роздував ціни на активи та стимулював вражаючий ралі на криптовалютах і акціях. Але він також підживлював інфляцію.

Коли Федеральна резервна система почала підвищувати свої ставки в 2022 році для боротьби з цією інфляцією, зростання M2 сповільнилося, ставши негативним наприкінці 2022 року. Це скорочення охолодило ринки, зокрема ризикові активи, і сигналізувало про перелом у економічному циклі.

Чому слід стежити за M2 під час інвестування?

Для кожного інвестора M2 є потужним діагностичним інструментом. Швидке зростання M2 зазвичай є бичачим для активів, але може сигналізувати про неминучу інфляцію. Стабільність M2 відображає збалансовану економіку. Скорочення M2 може бути ведмежим в короткостроковій перспективі, але також може запропонувати можливості, якщо інфляцію контролюють.

Спостерігаючи за тенденціями M2, ви можете передбачити зміни в грошово-кредитній політиці центральних банків, а отже, й ймовірні рухи на ринках. Це є ключовим елементом макроекономічного аналізу для досвідчених інвесторів.

Висновок: грошова маса M2, в центрі механіки ринків

Грошова маса M2 перевищує просту економічну статистику. Це кількість грошей, доступних і готових до обігу в системі. Вона включає фізичні гроші повсякденного використання, а також інструменти заощадження, депозитні сертифікати та грошові фонди.

Спостереження за зміною M2 дозволяє зрозуміти, в якому напрямку рухається економіка. Швидке розширення може створити робочі місця та можливості для інвестицій, але також несе ризик інфляції. Скорочення може дисциплінувати ціни, але також може задушити зростання.

Для інвесторів у криптовалюти, акції чи облігації завдання просте: ігнорувати M2 – це сліпо орієнтуватися на фінансових ринках.