Глибше розуміння LP: повний посібник з токенів пулу ліквідності

Чому вам потрібно розуміти LP токени?

Багато користувачів DeFi після надання ліквідності часто ігнорують одну важливу річ — LP токени. Це не просто квитанція. Насправді, ці токени можуть виконувати багато функцій, наприклад, використовуватися для позик, застави, або участі у стратегічних схемах з складним відсотком. Якщо ви шукаєте більше можливостей для заробітку у DeFi, розуміння, що таке LP і як він працює, стає надзвичайно важливим.

Основні поняття про пул ліквідності та LP токени

Щоб зрозуміти, що таке LP, спершу потрібно знати, що таке ліквідність. Ліквідність — це здатність легко обмінювати актив без значних коливань ціни. Біткоїн (BTC) — актив з високою ліквідністю — його можна торгувати на тисячах бірж у будь-якій кількості, ціна при цьому залишається стабільною.

Але не всі токени мають таку перевагу. Багато малих проектів або DeFi токенів мають низьку ліквідність, їх можна знайти лише на одній-двох біржах, і знайти покупця або продавця буває важко.

Пул ліквідності вирішує цю проблему. Це смарт-контракт, що містить два активи, і користувачі можуть обмінюватися між ними. На відміну від традиційних бірж, де потрібно створювати ринок і виставляти ордери, пул працює через автоматизовану програму (зазвичай називається AMM — автоматичний маркетмейкер), що сприяє торгівлі.

Коли ви вносите пару токенів у пул, система видає вам LP токени як «квитанцію». Ці квитанції підтверджують, що ви володієте часткою активів у пулі, і дозволяють у майбутньому зняти основний капітал з прибутком.

Механізм роботи LP токенів

Простіше кажучи, що таке LP? Це підтверджувальний токен, що представляє вашу частку у пулі ліквідності.

Коли ви надаєте ліквідність, ваші активи блокуються у смарт-контракті. У відповідь ви отримуєте еквівалентні LP токени. Наприклад, у PancakeSwap, надаючи CAKE і BNB одночасно, ви отримуєте токен під назвою «CAKE-BNB LP», що є BEP-20 токеном. В Ethereum, LP токени зазвичай відповідають стандарту ERC-20.

Вам потрібно зберігати LP токени у безпеці, адже вони — ключ до вашої ліквідності. Якщо ви їх втратите, ви втратите і свою частку у пулі. Ці токени можна зберігати у будь-якому гаманці, що підтримує відповідний блокчейн, але іноді потрібно вручну додавати адресу контракту, щоб побачити їх у гаманці.

Зверніть увагу, що не всі платформи дозволяють вільно передавати LP токени. Централізовані біржі зазвичай не видають LP токени, а зберігають їх за вас через свої сервіси.

Як використовувати LP токени для створення більшої цінності?

Після отримання LP токенів у вас є кілька способів максимально використовувати їх для заробітку:

Передача прав власності

Найпростіший спосіб — передати LP токени іншій особі. Оскільки більшість LP токенів можна передавати, ви можете надіслати BNB-wBNB LP токени будь-кому, і отримувач зможе зняти відповідні активи з пулу. Однак точно порахувати кількість токенів у пулі може бути складно, тому допоможуть DeFi калькулятори.

Використання як застави для позик

Оскільки LP токени уособлюють право власності на активи, багато платформ дозволяють використовувати їх як заставу для позик. Ви можете, наприклад, взяти позику у стабільних монетах або інших великих активів, використовуючи LP токени як заставу. Такі позики зазвичай забезпечені надлишковою заставою, тобто потрібно підтримувати певний рівень забезпеченості, інакше кредитор може ліквідувати вашу частку.

Участь у стратегічних схемах з реінвестування

Це найпоширеніший і найпотужніший спосіб використання LP токенів. Стратегії з реінвестування автоматизують процес: отримуєте нагороди за LP, купуєте додаткові токени, знову додаєте їх у пул. Це дозволяє отримувати складний відсоток.

Хоча цю операцію можна виконувати вручну, автоматичні стратегії значно ефективніші. Високі комісії за транзакції розподіляються між усіма користувачами, і таку операцію можна виконувати кілька разів на день. Така стратегія особливо корисна в умовах низьких доходів або на ринках у спаді.

Ризики LP токенів

Розуміння, що таке LP, має супроводжуватися усвідомленням ризиків:

Втрата активів або крадіжка

Якщо ви втратите LP токени, ваша частка у пулі зникне, і будь-який зароблений дохід — теж. Ще гірше, якщо ваш гаманець буде зламаний, LP токени можуть бути викрадені.

Уразливості смарт-контрактів

Пули ліквідності керуються смарт-контрактами, і якщо вони мають вразливості або їх зловживуть, ви можете не мати можливості повернути свої активи. Аналогічно, ризики є і для стратегій з реінвестування або позик.

Безкоштовна втрата (impermanent loss)

Це поширена проблема для провайдерів ліквідності. Якщо ціни двох активів у парі сильно розійдуться, ви можете зазнати збитків, що перевищують просто утримання активів. Це так зване «безкоштовна втрата».

Вартість можливості

Надання ліквідності заблокує ваш капітал. У певних ринкових умовах інвестиції в інші активи або стратегії можуть принести кращий дохід.

Як почати використовувати LP токени?

Якщо ви хочете почати отримувати LP токени, потрібно використовувати децентралізовані додатки (DApp) для надання ліквідності. Uniswap і PancakeSwap — два найпопулярніших сервісів, що працюють на різних блокчейнах. Як автоматичні маркетмейкери (AMM), так і децентралізовані біржі (DEX) мають систему LP токенів.

При наданні ліквідності переконайтеся, що розумієте пару токенів, очікувану дохідність і ризики. Перед підтвердженням транзакції кілька разів перевірте адресу контракту, щоб уникнути шахрайства.

Підсумок: що таке LP і чому це важливо

LP токени — це не просто квитанція для провайдерів ліквідності, а багатофункціональний актив у DeFi-екосистемі. Вони допомагають передавати права, використовувати як заставу або брати участь у стратегічних схемах з реінвестування, отримуючи додаткову цінність.

Однак потенціал LP супроводжується ризиками — від втрати активів і зломів смарт-контрактів до безкоштовної втрати. Перед глибоким зануренням у DeFi-пули обов’язково оцінюйте свою толерантність до ризиків і складайте чіткий інвестиційний план. Наступного разу, коли ви розглядаєте надання ліквідності, пам’ятайте: розуміння, що таке LP, — це лише перший крок, а правильне його використання — справжній виклик.