Можливості для інвестицій зростають: AI-чипи та гіганти електронної комерції, які варто враховувати

Грає пам’ятний чіп у бумі ШІ

Коли інвестори обговорюють революцію штучного інтелекту, вони зазвичай зосереджуються на графічних процесорах та хмарних обчислювальних платформах. Однак один важливий компонент часто залишається поза увагою: інфраструктура пам’яті, яка підтримує ці системи. Micron Technology (NASDAQ: MU) є переконливим входом у цей недооцінений сегмент екосистеми апаратного забезпечення ШІ.

Акції зросли на 193% з початку року, і динаміка не дає ознак сповільнення. Що спричиняє цей стрибок? Доходи компанії зросли майже на 50% у фіскалі 2025 року, головним чином через ненаситний попит з боку операторів дата-центрів, які розширюють інфраструктуру ШІ. Пам’ятні чіпи є основою роботи великих мовних моделей — вони містять величезні набори даних, необхідні для тренування моделей, і забезпечують активну робочу пам’ять, яка потрібна для обробки та відповіді на запити.

Історично Micron стикалася з труднощами через циклічні коливання попиту та слабкі перспективи зростання. Генеративний ШІ кардинально змінює цю ситуацію. За словами експертів з напівпровідників, дефіцит пам’ятних чіпів, який очікується до 2026 року, вже змусив конкурентів, таких як Samsung Electronics, застосовувати агресивні цінові стратегії, і деякі продукти пам’яті подорожчали на 60%. Ця нерівномірність попиту та пропозиції створює можливість для Micron суттєво розширити свої маржі.

З точки зору оцінки, ця можливість здається привабливою. За прогнозним мультиплікатором P/E 15,5 Micron виглядає глибоко недооціненою у порівнянні з довгостроковою траєкторією зростання. Середній показник Nasdaq-100 становить 26, тоді як провідні виробники чіпів для ШІ мають мультиплікатори у високих двадцятих.

Потужність електронної комерції та хмарних обчислень

Amazon (NASDAQ: AMZN) пропонує інвесторам іншу, але не менш переконливу тезу щодо $500 інвестицій у провідні технологічні компанії. Торгується близько $234 за акцію, масштаб компанії та її конкурентна перевага у кількох сегментах бізнесу виправдовують серйозний розгляд.

Хоча деякі спостерігачі відкидають Amazon через її ринкову капіталізацію у 2,5 трлн доларів, стверджуючи, що зростання зупинилося, ця оцінка пропускає важливі можливості розширення. Міжнародний підрозділ електронної комерції, який у третьому кварталі приніс 40,9 мільярдів доларів продажів, становить менше половини обсягу операцій у Північній Америці — що свідчить про значний потенціал для географічного розширення та масштабування операцій.

Технологічний підхід Amazon до підвищення операційної ефективності заслуговує особливої уваги. Цього року компанія запустила мільйонного робота на складах, розробленого для оптимізації пакування та сортування. Окрім початкових капітальних витрат, ці системи дають швидко зростаючі прибутки через підвищення продуктивності протягом їхнього життєвого циклу. Ще цікавіше, що Amazon додала можливості генеративного ШІ на цю роботизовану інфраструктуру, оптимізуючи маршрути руху та координуючи роботу машин і людей з безпрецедентною точністю.

Компанія займає унікальну стратегічну позицію: вона одночасно впроваджує ШІ у своїх масштабних операціях і монетизує можливості ШІ через Amazon Web Services. Цей подвійний підхід забезпечує кілька джерел доходу та конкурентних переваг. Крім того, доля Amazon у Anthropic, відомого розробника мовних моделей, що контрактується використовувати інфраструктуру AWS, становить від 15% до 19%, що підсилює її закріплення у екосистемі ШІ.

Чому ці акції на підйомі заслуговують уваги інвесторів

Обидва активи пропонують доступ до трансформативних технологічних трендів через різні механізми. Micron забезпечує прямий важіль для розгортання інфраструктури ШІ з значним потенціалом зростання оцінки, тоді як Amazon демонструє, як усталені корпорації можуть використовувати ШІ для підвищення прибутковості та захисту лідерства на ринку.

Поєднання сприятливих галузевих трендів, привабливих оцінок і чітких драйверів зростання робить ці кандидатури вартою уваги для портфелів, що шукають експозицію до наступної глави технологій.