日本2026年工資談判成央行加息關鍵變數

日本勞動組合總連合會（RENGO）代表700萬名 членів, вже чітко посилає сильний сигнал: переговори щодо заробітної плати 2026 року знову зосередяться на значному підвищенні зарплат. Це не лише щорічна традиційна дія профспілок, а й глибокий логічний зв'язок із зміною політики центрального банку.

**Зростання заробітної плати підтримує простір для політики ЦБ**

Тарифна політика США продовжує ставити під загрозу прибутки японських компаній, але це не заважає японським роботодавцям і працівникам погоджуватися на зростання зарплат. Глава Банку Японії Уедa Кацутaка нещодавно зазначив, що потрібно більше даних для оцінки напрямку переговорів у наступному році, що натякає на тісний моніторинг тенденцій у заробітній платі з боку ЦБ.

Ключовим є те, що стабільне зростання зарплат може безпосередньо сприяти відновленню приватного споживання, створюючи сприятливі умови для підвищення процентних ставок ЦБ. Іншими словами, доки заробітна плата зростає, споживання залишається стійким, і ЦБ може сміливо підвищувати ставки, не шкодячи економічному відновленню.

**Реальна заробітна плата все ще є болючою точкою**

Дані демонструють цікаву суперечність: хоча номінальна заробітна плата має зростати, основна інфляція споживчих цін залишається вище цільового рівня 2%, що призводить до негативного зростання реальної заробітної плати. Це означає, що навіть якщо профспілки добиваються значних підвищень, реальна купівельна спроможність працівників все ще зменшується.

RENGO цього разу прагне підвищити заробітну плату на 5% або більше, що відповідає вимогам 2025 року і є найрадикальнішим запитом за останні 34 роки. Чи вдасться це реалізувати, безпосередньо вплине на рішення Банку Японії щодо політики у 2026 році.