日本央行加息不只是緊縮政策那麼簡單——這是經濟告別通縮、走向正常化的信號，也在悄悄重塑整個市場的邏輯。

從日本本土來看，這波變化正在創造結構性牛市的雛形。日經225指數一路創新高，背後的邏輯很清楚：加息推動經濟轉型，企業不再死守現金，反而加大技術投資和市場開拓。銀行業最直接受益，淨息差擴大，那些長期被壓抑的利潤空間終於有了修復機會。

債券市場也很有意思。國債收益率抬升帶來波動，但反過來說，十年期國債收益率接近2%，這種固定收益資產的吸引力已經很多年沒出現過了。能承受波動的投資者，現在反而能趁機配置。

日元升值的連鎖反應更有趣。進口原材料的企業、日本消費者，都能從日元升值中獲得輸入型通脹的緩解。而這種日元走強，還會通過匯市、大宗商品等渠道，逐步影響全球資本流向。日元套利交易的解體，正在重塑全球流動性格局。