Чи справді міф про незалежність ФРС цього разу розвалиться?

Давайте поговоримо про холодний факт: з моменту створення Федеральної резервної системи у 1913 році жорстким середовищем було незалежне прийняття рішень. Сім директорів служать 14 років, і навіть президент не може змінити свої місця. Цей задум спрямований на те, щоб уряд не втручався в монетарну політику та друкував гроші, доки інфляція не вийде з-під контролю.

Але тепер стиль живопису змінився. Трамп запхав до ради трьох своїх людей, а потім ще одного, і семичленна рада — це безпосередньо більше половини. Голова також призначається ним, що еквівалентно кермі всієї монетарної політики, яка міцно контролюється однією особою.

Що буде далі? Декілька напрямків практично неможливо запустити:

Епоха низьких процентних ставок, ймовірно, повернеться. Трамп завжди любив пом'якшувати політику, а короткостроковий тиск на облігації США можна зменшити за рахунок того, що друкарська машина працює на повну потужність. Тверді валюти, такі як сировина та енергія, очікується, що відкриють новий раунд ринку.

Ще гірше — це кредитна проблема долара США. Коли ФРС зведеться до політичного інструменту, чи наважиться глобальний капітал впевнено тримати активи в доларах США? Можливо, приплив уже на підході.

Хто візьме керівництво? Останній ринок уже дав відповідь. Юань піднявся на 436 базисних пунктів за один день, а курс ось-ось перевищив 6 базисних пунктів. У розподілі резервної валюти центральних банків частка юаня очевидно зростає. Стає все зрозуміліше, де зараз зараз час.

Для крипторинку ця макрорівнева реструктуризація фінансового кредиту має значний вплив. З огляду на потік ліквідності долара США, наратив щодо активів-гаваней, таких як BTC, може бути складнішим.