Чи зниження ставки в грудні майже вирішене? Ринок і сама ФРС тут думають зовсім по-різному.

Дані опитування, опубліковані Reuters 4 грудня, досить цікаві — з 108 економістів 89 осіб ((, що становить 82%)) ставлять на те, що ФРС цього місяця знизить ставку на 25 базисних пунктів. Цей відсоток майже такий самий, як і в минулому місяці, і майже збігається з 87% вірогідністю, яку дає ф'ючерсний ринок. Здається, консенсус дуже сильний?

Але проблема в тому, що всередині самої ФРС розбіжності лише зростають. Чиновники сперечаються, чи потрібне подальше пом'якшення у 2026 році, і ця внутрішня невизначеність безпосередньо впливає на те, що економісти не можуть впевнено прогнозувати динаміку ставок наступного року.

Наприклад, дослідження Goldman Sachs прогнозує, що у 2026 році буде ще два зниження ставки, а цільовий діапазон ставки федеральних фондів до кінця року знизиться до 3,00%-3,25%. Але в якому саме кварталі і як саме буде знизження — зараз ніхто сказати не може.

По суті: зниження ставки у грудні? Ймовірно, так. А як буде у 2026-му? У ФРС немає єдиної позиції, економісти теж мають різні думки.

Що означає така невизначеність? Що політика наступного року може часто коригуватися, і ринкових коливань навряд чи вдасться уникнути. Для крипторинку постійна зміна макроочікувань щодо ліквідності може стати новим фактором ризику — адже саме очікування зниження ставки завжди були одним із ключових факторів ціноутворення ризикових активів.