Коаліція біткоїна виступає проти пропозиції MSCI, спрямованої на компанії з великими обсягами біткоїна

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Коаліція Bitcoin виступає проти пропозиції MSCI, спрямованої на компанії з великими резервами Bitcoin Оригінальне посилання:

Реакція індустрії на пропозицію MSCI щодо виключення цифрових активів

Bitcoin For Corporations (BFC), у співпраці зі своїми компаніями-учасниками, офіційно оскаржила запропоноване MSCI правило виключати компанії з Глобальних індексів інвестованого ринку MSCI, якщо цифрові активи складають 50% або більше від сукупних активів.

Це правило стосувалося б компаній, чий основний бізнес класифікується як діяльність цифрового казначейства.

BFC стверджує, що пропозиція неправильно класифікує операційні компанії, віддаючи пріоритет балансовим залишкам над фактичною операційною діяльністю. “MSCI довгий час визначала компанії за тим, що вони роблять, а не за тим, що вони мають. Ця пропозиція відмовляється від цього принципу заради одного класу активів”, — зазначив Джордж Мехаїл, керуючий директор BFC. “Казначейське рішення, затверджене акціонерами, не повинно перекреслювати цю реальність”.

Виявлені структурні проблеми

Коаліція визначила три структурні проблеми цієї пропозиції:

1. Вона переозначає основний бізнес на основі складу активів, а не операцій, що приносять дохід
2. Вона виокремлює цифрові активи, тоді як інші класи активів не піддаються такому ж ставленню
3. Вона пов’язує включення в індекс із волатильними ринковими цінами, що створює непередбачувані зміни у складі учасників

BFC попередила, що ця пропозиція може призвести до відтоку пасивних фондів, зростання вартості капіталу та підвищення волатильності для компаній, що не мають відношення до їхньої операційної діяльності.

Група закликала MSCI відкликати цей поріг, зберегти класифікацію на основі операційної діяльності, забезпечити нейтральність щодо класу активу та взаємодіяти з учасниками ринку над бізнес-орієнтованою структурою.

Позиція Strive Asset Management

Strive Asset Management, співзасновником якої є Вівек Рамасвамі, також офіційно закликала MSCI переглянути свою пропозицію виключати компанії з біткоїн-активами, що перевищують 50% сукупних активів, з основних біржових індексів.

У листі до CEO MSCI Генрі Фернандеса Strive попередила, що правило може призвести до непослідовних результатів через різні стандарти бухгалтерського обліку згідно з US GAAP та IFRS.

Strive, 14-й найбільший корпоративний власник біткоїна з понад 7,500 BTC, заявила, що поріг у 50% є “необґрунтованим, надто широким і нездійсненним”. Її керівники підкреслили, що багато компаній з біткоїн-казначейством ведуть реальний бізнес у таких секторах, як AI-центри обробки даних, структуровані фінанси та хмарна інфраструктура.

Вони порівняли запропоноване ставлення до біткоїна з іншими активами, зазначивши, що енергетичні компанії з великими нафтовими резервами або золотодобувні компанії не виключаються з індексів.

Компанія також згадала ринкову волатильність, похідні інструменти та відмінності в обліку як фактори, що можуть зробити включення до індексу непередбачуваним. Strive попередила, що суворі правила можуть сприяти відтоку інновацій за кордон, надаючи міжнародним компаніям конкурентну перевагу.

MSCI планує оголосити своє рішення 15 січня 2026 року.

Вплив на операційні компанії

Strategy, технологічна та орієнтована на Bitcoin софтверна компанія, відома своєю сміливою стратегією резервування в Bitcoin, може суттєво постраждати від цієї пропозиції. Компанія та голова правління Майкл Сейлор нещодавно виступили проти побоювань щодо можливого виключення MSCI компанії з основних біржових індексів, що, на думку аналітиків, може спричинити мільярдні пасивні відтоки.

Сейлор підкреслив, що Strategy — це не фонд чи холдингова компанія, а операційний бізнес із $500 мільйонами у софтверному підрозділі та $7.7 мільярдами в кредитній програмі, забезпеченій Bitcoin.

Він виділив такі продукти, як Stretch — кредитний інструмент під забезпеченням Bitcoin, і наголосив, що Strategy активно створює, структурує та керує фінансовими продуктами, а не просто пасивно володіє активами.