Що таке ERC-404? Майбутній актив з подвійними властивостями токена та NFT

ERC-404 — це експериментальний стандарт токенів, який креативно поєднує подільність і високу ліквідність ERC-20 (замінних токенів) з унікальністю ERC-721 (незамінних токенів, NFT).

Його суть полягає у механізмі “карбування та спалювання”: коли кількість токенів на твоєму балансі досягає 1, система автоматично карбує відповідний NFT; якщо ти продаєш частину токенів і баланс стає менше 1, відповідний NFT автоматично спалюється.

01 Народження стандарту: від “не знайдено” до “нового відкриття”

Назва ERC-404 натхненна відомою в інтернеті помилкою “404 — не знайдено”, що символізує пошук нових, ще не досліджених шляхів. Цей експериментальний стандарт був запропонований у лютому 2024 року розробниками під псевдонімами “ctrl” та “Acme”.

Він виник не на порожньому місці, а для вирішення проблеми ліквідності на ринку NFT, яка існувала тривалий час. До ERC-404 вже були спроби вирішити це питання.

Наприклад, користувач міг занести NFT до сторонніх протоколів (Fractional, Flooring Protocol тощо) та отримати у відповідь випущені ними ERC-20 токени, що відображають часткову власність. Проте такий підхід вимагав довіри до протоколу, а вартість токена могла від’єднуватись від вартості базового NFT.

Крім того, концепція “свопу картинки на токен” у BRC-20-інскрипціях та проектах на Solana на кшталт Deez Nuts також надихнула появу ERC-404.

02 Основний механізм: розумний контракт “двійкової природи”

Ключ до розуміння ERC-404 — це його “двійкова природа” (одночасна наявність двох станів: токена й NFT). Це не просто компроміс, а складна логіка смарт-контракту, яка дозволяє одному токену мати обидва стани.

Весь процес керується автоматично смарт-контрактом. Коли ти купуєш чи передаєш токени й змінюється баланс, контракт у реальному часі розраховує і запускає карбування або спалення NFT.

Ядро процесу — “з втратою” обробка метаданих: коли NFT спалюється внаслідок поділу токена, його унікальні метадані (наприклад, художні риси, рідкісність) втрачаються. Якщо токени знову об’єднуються і спрацьовує карбування NFT, система генерує новий набір метаданих за заздалегідь заданими правилами.

Це означає, що NFT, який ти отримав, збираючи фрагменти токенів, може мати зовсім інші властивості, ніж знищений раніше. Таким чином, актив набуває ефекту “сліпого боксу” чи “відкриття карт”, що додає динаміки.

03 Цінність: прорив у ліквідності та нові сценарії

Найочевидніша цінність ERC-404 — це безпрецедентна ліквідність для ринку NFT. Він перетворює дорогі цілісні NFT на дрібні, доступні ERC-20 токени, знижуючи бар’єр для входу.

Це відкриває ширші можливості для участі у цифровому мистецтві, віртуальній нерухомості чи інвестиціях у дорогі активи.

ERC-404 пропонує оригінальне, стандартизоване рішення фрагментації. На відміну від попередніх підходів, що покладалися на сторонні протоколи, фрагментація та зворотне об’єднання інтегровані у сам стандарт токена. Активи можуть безшовно рухатись між децентралізованими біржами (наприклад, Uniswap) і NFT-маркетплейсами (наприклад, OpenSea), користуючись двосторонньою ліквідністю.

Динамічні NFT породжують нові сценарії використання. У грі властивості NFT-обладунку чи скіна можуть “еволюціонувати” в міру обігу токенів. У цифровому мистецтві зовнішній вигляд твору змінюється залежно від частки токена, що належить спільноті, формуючи більш інтерактивні художні форми.

04 Поточні виклики: ризики й суперечки експериментального стандарту

Попри перспективність, слід пам’ятати, що ERC-404 — це досі експериментальний стандарт, не затверджений офіційно. Він не отримав схвалення Ethereum Foundation і не внесений до процесу EIP. Це означає, що його безпека й стабільність ще не перевірені масштабними і тривалими практичними застосуваннями.

Високі Gas-витрати — одна з перших серйозних перешкод для впровадження. Через часті операції карбування та спалювання NFT, дії на ланцюгу складні, а вартість транзакцій іноді перевищує саму ціну токена.

Також присутні ризики арбітражу та цінового відхилення. Теоретично, повний токен ERC-404 (що відповідає одному NFT) має коштувати однаково на DEX і NFT-маркетплейсі.

Але через незалежність пулів ліквідності та цінових механізмів на двох ринках часто виникають розбіжності, що створює можливості для арбітражу, але також несе невизначеність для звичайних власників.

Крім того, новизна коду — це потенційний ризик безпеці. Складна логіка контракту може містити ще не виявлені вразливості, які можуть бути використані зловмисниками. Ринок насичений спекуляціями: ціна першого проекту Pandora впала з понад $30,000, зазнавши значних коливань.

05 Еволюція екосистеми: від ERC-404 до нових можливостей

Успіх ERC-404 стимулював швидку реакцію та інновації у спільноті. Для вирішення проблем із високими Gas-витратами та складністю реалізації були запропоновані різні поліпшення.

Серед них DN404 — один із головних конкурентів. Він використовує більш чітку двоконтрактну архітектуру: базовий ERC-20-контракт керує балансом токенів, а дзеркальний ERC-721-контракт — NFT. Такий підхід вважається більш відповідним стандартам Ethereum, має менше потенційних ризиків і вже підтримується низкою платформ, включаючи Trader Joe.

Окрім конкуренції стандартів, з’являються і прикладні проекти на основі ідеї ERC-404. Екосистема, представлена Deez Nuts, демонструє її життєздатність.

Деякі дані про токени ERC-404

(Дані станом на кінець листопада 2025 року, ринкова ситуація змінюється, звіряйся з актуальними даними на Gate)

Примітка: ціни на криптовалюту дуже волатильні, наведені дані — це лише знімок на певний момент і не є інвестиційною порадою. Перед угодою обов’язково перевіряй актуальні котирування на Gate.

Як провідна криптобіржа, Gate уважно стежить за інноваційними класами активів і надає користувачам можливість досліджувати передові криптовалютні продукти.

На відповідних сторінках Gate ти можеш дізнатися останні ціни, торгові пари та графіки для Deez Nuts (DN) та інших токенів.

Перспективи майбутнього

Станом на 8 грудня динаміка цін Deez Nuts (DN) на Gate відображає загальний стан екосистеми ERC-404: рух вперед через дослідження, можливості й волатильність поруч.

Ринок ще тільки освоює подвійність нового стандарту — з одного боку, захоплива ліквідність фрагментованих NFT, з іншого — невизначеність стандарту й різкі цінові коливання.

Чи виросте на “території 404” Ethereum справжній “новий континент”, залежатиме від появи більш безпечних та ефективних рішень і появи реальних застосувань, що виходять за межі фінансової спекуляції.