Срібло та мідь виходять на перший план, випереджаючи золото на товарних ринках — дефіцит пропозиції спонукає інвесторів зосереджувати свої позиції

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: Срібло та мідь випереджають золото та ведуть ринок сировини… інвестори масово вкладають на тлі нестабільності постачань – Bloomberg Оригінальне посилання:

Динаміка ринку

Срібло та мідь, які традиційно поступалися золотом як безпечним активам, до кінця 2025 року стали новими “гарячими угодами” на ринку сировини. Під тиском скорочення пропозиції на лондонському ринку, зростання попиту в Індії та припливу коштів у ETF, ціна на срібло за останні два місяці різко зросла, майже подвоївшись з початку року.

За даними Bloomberg, постачання срібла на лондонському ринку дорогоцінних металів нещодавно трохи відновилося, але запаси в Китаї залишаються на найнижчому рівні за останні десять років, і глобальний дисбаланс пропозиції зберігається. На цьому тлі як інституційні, так і роздрібні інвестори зосереджують свої ставки на зростанні товарів, пов’язаних зі сріблом і міддю.

Порівняння цінової динаміки

Після того, як 20 жовтня ціна на золото досягла історичного максимуму, ціна на срібло продовжила зростати, піднявшись більш ніж на 11% і встановивши новий історичний максимум. За той же період ціна на мідь зросла приблизно на 9% і наблизилася до рекордного рівня. Для порівняння, золото після піку перебуває у фазі консолідації й показує відносно слабку динаміку.

Приплив коштів у ETF підсилює зростання

Ринок особливо стежить за інвестиційною активністю у срібних ETF. Імпліцитна волатильність найбільшого у світі срібного ETF — iShares Silver Trust — нещодавно досягла рівня початку 2021 року, коли був бум роздрібних інвесторів. За останній тиждень у цей ETF надійшло понад 1 мільярд доларів, що перевищило приплив у пов’язані із золотом ETF, ще більше підштовхнувши спотову ціну на срібло.

Старший аналітик Global X ETF зазначає: “Західні інвестори довгий час тримали низьку частку дорогоцінних металів у портфелі, і нещодавній приплив у ETF — лише початок.” Він підкреслив: “Якщо частка повернеться до нормального рівня, потенціал для подальшого зростання залишається значним.”

Активність на ринку ф’ючерсів і опціонів

На ринку опціонів на срібні ф’ючерси COMEX спостерігається значний приплив “биків” і підвищення активності. Особливо популярними стали “лотерейні” колл-спреди на лютий 2026 року з цінами страйку 80/85 доларів — за два дні було укладено понад 5 000 контрактів, що свідчить про сильні очікування зростання.

Аналітик Marex Group зазначає: “На графіках з’явилася незвично крута висхідна крива, і потужний потік покупців надходить у короткостроковій перспективі.”

Попередження про технічні ризики

Нині ціна на срібло перевищує 5-річний середній рівень на 82%, що створює технічний тиск. Головний стратег Bloomberg Intelligence з питань сировинних товарів вважає, що ціна “наближається до найекстремальнішого річного відхилення з 1979 року”. На це фахівці попереджають: “Настільки стрімке зростання графіка майже не залишає видимих рівнів опору — вершину передбачити складно, це може бути і 85 доларів, і 60 доларів.”

Перспективи ринку міді

Ціни на мідь також зростають через розширення попиту з боку чистої енергетики та дата-центрів, у середньостроковій перспективі ризики браку пропозиції лише збільшуються. На ринку опціонів на мідь за березень різко зросла кількість відкритих колл-контрактів, що відображає очікування подальшого зростання.

Нещодавно ціна на мідь на Лондонській біржі металів (LME) перевищила 11 600 доларів за тонну, встановивши історичний максимум. На нью-йоркському ринку COMEX, після оголошення урядом США плану щодо підвищення мит для підтримки внутрішнього постачання, ціна у Нью-Йорку перевищила лондонську, що викликало сплеск арбітражного попиту та рекордний обсяг імпорту в США. Угоди активно здійснюють основні трейдери, такі як Mercuria, Trafigura та Glencore.

Трейдер StoneX Financial вважає: “Мідь структурно є сильним товаром: постачання з основних шахт обмежене, а попит з боку енергетичного переходу лише зростає, тож потенціал падіння цін обмежений.”

Вплив політики

Незважаючи на те, що уряд США у липні частково скасував мита на деякі товари, що призвело до паузи в торгівлі, зараз знову зростає ймовірність повернення цих мит, і трейдери поспішають збільшити імпорт у США.

Менеджер інвестиційного портфеля підсумував: “Поєднання дефіциту постачання та арбітражного попиту на ринках срібла й міді означає, що навіть якщо у середньостроковій перспективі буде корекція на 10-15%, основний висхідний тренд збережеться.”