QCP: Біткоїн тимчасово стабільний, майбутня зміна керівництва ФРС стане у центрі уваги

3 грудня QCP опублікувала щоденний огляд ринку, зазначивши, що після різкої волатильності у понеділок ринок перейшов у режим очікування: зовні все виглядає спокійно, але напруга не зникає. Біткоїн після відскоку на 5% від мінімуму $86,000 консолідується поблизу середини діапазону $90,000; одночасно фондові та валютні ринки залишаються на плаву напередодні наступного тижня, коли відбудеться засідання FOMC, на яке впливатимуть не стільки дані, скільки політичні чинники. Під зовнішнім спокоєм ринок явно готується до наступного каталізатора.

Фокус на керівництві ФРС Ймовірність того, що наступний ринковий каталізатор надійде від ФРС, зростає, особливо з огляду на її нове керівництво. Ставки на ринку змінюються дуже швидко: ймовірність того, що Кевін Хассетт стане наступним головою ФРС, оцінюється приблизно у 85%, а Трамп, як очікується, офіційно оголосить про це на початку наступного року. Перехід керівництва відбувається у вразливий період для монетарної політики, що викликає питання щодо того, як нове керівництво може вплинути на реакцію ФРС на ринкові зміни.

• Міран залишає посаду у січні 2026 року
• Бостік залишає посаду у лютому
• Пауелл піде у відставку у травні

Ці зміни можуть призвести до того, що FOMC займе більш «голубину» позицію, ніж звик ринок.

Наступний тиждень FOMC: мало інформації, високі ризики Майбутнє засідання FOMC додає нової невизначеності. Під час засідання не буде опубліковано нових даних щодо CPI чи NFP, а це означає, що у політиків буде менше інформації, ніж зазвичай. Проте ф’ючерсний ринок вже оцінює ймовірність запобіжного зниження ставки на 25 базисних пунктів наступного тижня у 90%. Фокус ринку зміщується від інфляційних даних до питань управління, політичних уподобань та інституційного курсу.

Крипторинок: тимчасове полегшення, але проблеми залишаються Одне з основних джерел занепокоєння вихідних тимчасово вирішено. Strategy залучила близько $1.4 млрд через випуск акцій, чим подовжила запас операційного фінансування приблизно до 21 місяця, а також підняла mNAV до близько 1.14. Керівництво знову наголосило, що BTC буде продаватись лише у разі зниження mNAV нижче 1.0. Це тимчасово стабілізувало ринкові настрої, однак структурний тиск все ще тримає ринок у напрузі. Наступна ключова подія ризику — перегляд відповідності індексу MSCI (15 січня), яка може викликати значні коливання потоків, пов’язаних зі Strategy.

Поточний стан Зараз криптоактиви залишаються відносно стабільними, але ця стабільність напружена — ринки чекають більш виразних сигналів. У ситуації обмежених макрокаталізаторів та зростаючої невизначеності щодо керівництва ФРС цифрові активи по суті перебувають у режимі паузи до появи наступної чіткої політичної вказівки від регуляторів.