#数字资产市场观察 У британському ринку облігацій сталася дивна подія — дохідність дворічних державних облігацій за один день впала на 7.1 базової точки, безпосередньо знижуючись до 3.693%. Що це означає? Це найнижчий рівень з серпня минулого року.

На що ставлять трейдери?

Ринок ф'ючерсів на процентні ставки вже чітко висловив свою позицію: до кінця 2026 року Банку Англії потрібно знизити ставку на 68 базових точок. Якщо рахувати на пальцях, це щонайменше три зниження ставок, і сам банк ще не говорив про це. Ринок рухається набагато швидше, ніж офіційні дані.

Чому раптом так песимістично? Дворічні доходи впали до такого рівня, якщо сказати відверто, то це означає, що всі вважають, що британська економіка не витримає — зростання гасне, інфляція знижується, центральний банк рано чи пізно змушений буде втрутитися.

Цей ланцюговий ефект не сховати: фунт стерлінгів, безумовно, постраждає, очікування зниження процентних ставок призведе до ослаблення валюти; але фондовий ринок, можливо, буде веселитися, найбільше виграють сектора нерухомості та технологій, які залежать від процентних ставок; ще важливіше, якщо глобальні очікування ліквідності зміняться, логіка ціноутворення ризикових активів повинна бути переписана.

Тепер питання в тому — чи втечуть трейдери знову занадто рано? Чи буде центральний банк діяти за сценарієм? Ця відповідь безпосередньо визначає, куди гроші потечуть протягом наступних двох років.

（Зміст оснований на відкритих ринкових даних, не є інвестиційною порадою）