Незважаючи на постійний підйом використання у блокчейні, стиснення прибутковості все ще призвело до великого дамп USDe TVL на 50%

[Хоча використання в у блокчейні постійно зростає, стискання прибутковості все ж призводить до великого дампування TVL USDe на 50%] Крипто-нативний синтетичний стейблкоїн USDe від Ethena генерує прибуток через ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів, але його загальний обсяг закритих позицій (TVL) нещодавно знизився з 14,8 мільярдів доларів у жовтні до 7,6 мільярдів доларів, що становить падіння понад 50%, незважаючи на те, що фактичний обсяг використання все ще зростає. Це зниження підкреслює складність прибуткових стейблкоїнів у Децентралізованих фінансах: механізм важелів може як збільшувати зростання, так і посилювати періоди скорочення. USDe підтримується шляхом утримання спотових криптоактивів як застави та створення короткої позиції в протилежному напрямку на ринку безстрокових ф'ючерсів, щоб зберегти прив'язку, таким чином захоплюючи ставку фінансування як дохід для тримачів. Наразі річна дохідність цього стейблкоїна становить близько 5,1%, що є значним зниженням у порівнянні з двозначними показниками на початку року, причинами чого є зниження ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів у слабкому ринковому середовищі та зменшення попиту на важелі. Хоча TVL суттєво знизився, тенденція використання USDe продовжує зростати, минулого місяця обсяг угод у блокчейні перевищив 50 мільярдів доларів, що показує, що навіть у разі ліквідації спекулятивних позицій, цей токен все ще зберігає свою вартість.