Ці два дні беру участь у приватному банкеті про A9.

У віллі в Чіанґ Маї, Таїланд

Всі з водіями, всі на Ельфах або Рейлах.

Усі з охоронцями, навіть не знаю, чого бояться?

Ми також не розуміємо, чому ці про всі люблять курити сигари.

Плакати не можна, а також не можна переїдати, що за дурниця.

На обіді вони неодноразово згадували RWA

Ще змусь мене звернути увагу на проект @Theo_Network

Кажуть, що #TheoNetwork, тому що він більше схожий на групу людей, які переносять «Уолл-стріт фінансову систему» на блокчейн, ніж на проект RWA.

Після того, як я прослухав, я глибоко копав у цей період, і мій висновок можна звести до одного речення:
Цей проект не для того, щоб підлаштовуватися під наратив, а для того, щоб будувати базовий рівень.

1️⃣ Визначення: Ланцюговий капітал → Інституційний шлюз до глобального фінансового ринку

Theo з першого дня не планував займатися такими дрібницями, як «токенізація державних облігацій», він займається:

Перенесіть кошти установи, низькоризикові активи і високоліквідні портфелі на ланцюг.

Це рівень складності Уолл-стріт, у Web3 майже ніхто не наважується це робити.

2️⃣ Спокійний характер: команда складається з HFT, маркет-мейкерів, хедж-фондів

Їхній стиль роботи дуже єдиний:
Стабільний, витривалий, перевіряємий, без казок, лише за допомогою показників.

Цю деталь ти можеш помітити з продуктів, структури активів та списку партнерів.

3️⃣ thBILL є потужним не через TVL, а завдяки його "інституційній логіці"

3 місяці TVL 150 мільйонів це лише результат.
Основне:
• Схвалено Wellington, Standard Chartered Libeara, FundBridge
• Активно пов'язаний Pendle, Morpho, Euler, Uniswap та Arbitrum
•Наймолодший обраний актив у Arbitrum DRIP
•Запуск 1 місяць → Другий за величиною RWA протокол Arbitrum

Це не "прибуток від облігацій для роздрібних інвесторів",
Це інфраструктура облігацій на блокчейні.

4️⃣ Stable × Concrete × Theo: Це ланцюговий варіант "фінансового постачального ланцюга".

Найважливіший крок прийшов👇

Stable (Tether система) хоче зробити надійні платежі
Concrete відповідає за реалізацію реальних активів
Theo надає активи державних облігацій США найвищого рівня thBILL

Concrete підтверджено:
У 1,325 мільярда, що зберігаються в Stable, спочатку вкладіть 75 мільйонів доларів у thBILL.

Це означає:
Theo зараз сприймається як "базове забезпечення", а не як продукт RWA.

5️⃣ thGLD: перетворення золота з "лежати та отримувати складські збори" на "здатне приносити дохід забезпечення"

У рамках регуляторної структури MAS (Сінгапур), з:
• Мустафа Голд
• Libeara (Standard Chartered)
•Міст Фонду (FundBridge)

Спільно створюємо фінансові активи на основі золота в ланцюгу.

Якщо thBILL є облігацією США на блокчейні,
thGLD – це інституційний рівень оновлення золота на блокчейні.

6️⃣ Theo не випускає активи, а будує «ринок облігацій на ланцюзі»

Його інфраструктура є повноцінною:
•випуск
•Розподіл
•Ліквідність
•Багатоланкова взаємодія
•Система розрахунків, в якій можуть безпосередньо брати участь маркетмейкери

інші випускають монети,
Theo займається фінансовою сферою.

7️⃣ Показники всі є реальним бізнесом, а не наративом
•Регулярний дохід за рік: 650 мільйонів доларів США
•Середньоденний реальний обсяг торгів: 300–500 млн
•TVL фондів грошового ринку: 1.2+ мільярда доларів
•Фінансування: 20 мільйонів доларів США від інституційних інвесторів

Ця група цифр має дуже «традиційний фінансовий» стиль:
Стабільно, точно, жорстко, не покладаючись на розповіді.

8️⃣ Маршрут дуже Уолл-стріт: спочатку доведіть ємність, потім розширте ризики

Розширений порядок Theo є дуже фінансовим:
1. Спочатку перетворіть активи з високою ємністю та низьким ризиком (облігації США) на рівень інституту.
2. Розширити на товари, приватні кредити
3. Нарешті створіть багатосистему з високою ліквідністю.

Це стратегія BlackRock.

Theo виглядає так, ніби займається RWA, насправді ж будує фінансову інфраструктуру на блокчейні для установ.
Це той проект, який «не говорить, але дуже сильний». @KaitoAI