Вчора ввечері крипторинок раптово різко підскочив, багато людей спостерігали за графіками до півночі, перш ніж усвідомили, що сталося. Цей ріст цін був стрімким, але зовсім не випадковим — за цим стоять кілька ключових економічних даних, які викликали зміщення очікувань щодо ліквідності.

**Долар втратив ключову позначку, капітал почав змінювати напрямок**

Дані про зайнятість у приватному секторі США значно нижчі за очікування, масштаб звільнень у компаніях розширюється. Ринок швидко ставить на те, що ймовірність зниження процентної ставки Федеральної резервної системи в грудні зростає, індекс долара DXY відповідає падінням, пробиваючи тижневе дно. Привабливість традиційних активів-убежищ зменшується, шифрування активів, таких як біткойн, стає новим місцем для інвестицій.

Варто зазначити, що обсяг позик за інструментом постійного репо Федеральної резервної системи (SRF) різко впав з 50 мільярдів доларів тиждень тому до 0. Цей деталь вказує на те, що короткострокова Ліквідність вже не така напружена, установи більше не потребують термінових позик, і настрій на ринку природно розслабився.

**Споживча довіра впала до трирічного мінімуму**

Останнє опитування університету Мічигану показує, що індекс споживчої впевненості в США досяг найнижчого рівня за майже три роки. Ще більш вражаючим є те, що 71% респондентів очікують, що у наступному році рівень безробіття зросте. Інфляційний тягар і ризик зупинки роботи уряду викликають в людей загальну песимістичну оцінку економічних перспектив.

Історичний досвід свідчить про те, що коли споживачі втрачають довіру до купівельної спроможності фіатних грошей, частина капіталу переходить до таких активів, як золото, шифрування, які здатні протистояти інфляції. І цього разу не є винятком.

**Очікування інфляції поступово знижуються, відкривається вікно для зміни політики**

Нью-Йоркський федеральний резерв оприлюднив, що однорічні очікування інфляції знизилися з 3,38% минулого місяця до 3,24%. Хоча абсолютне значення все ще залишається на високому рівні, але вже формується тенденція до зниження. Ринок інтерпретує це як: простір для подальшого жорсткого підвищення ставок Федеральною резервною системою звужується, а період зниження ставок може настати раніше, ніж очікувалося.

Якщо цикл зниження процентних ставок розпочнеться, очікування щодо послаблення Ліквідності підштовхне до відновлення оцінки ризикових активів. Біткоїн, як представник наративу "цифрове золото", зазвичай є одним з перших активів, що виграють від таких ринкових умов.

Зрозумівши логіку взаємозв'язку цих трьох груп даних, наступного разу під час коливань на ринку ти не будеш просто пасивно підвищувати ціну.