У 2025 році в секторі Децентралізовані фінанси вже настали зміни. Раніше всі змагалися в тому, хто пропонує вищу річну процентну ставку, але зараз підходи зовсім інші — регуляторні рамки починають впроваджуватись, такі нововведення, як CLARITY, безпосередньо вимагають від платформи залишати 5% резерву на ризики; водночас реальні активи прискорено надходять у блокчейн, від сонячних електростанцій до корпоративних дебіторських заборгованостей, від токенізованих іпотек до різних нестандартних активів, які шукають рішення в Децентралізованих фінансах.

У таких умовах традиційна модель "один великий фонд для всіх активів" починає виявляти свої недоліки. Причина проста: всі кошти змішуються в одному фонді, і якщо на будь-якому етапі виникає проблема, весь протокол також підлягає впливу. Ідея Morpho відрізняється: вона не йде старим шляхом підвищення прибутковості для залучення користувачів, а відновлює базову одиницю кредитування знизу — ізолює активи з різними ризиками, роблячи відповідність вимогам та модульну комбінацію стандартними функціями.

Чому інституційні кошти течуть сюди?

Цифри є більш переконливими, ніж історії. На сьогоднішній день загальний обсяг заморожених активів Morpho перевищує 12 мільярдів доларів, і що більш важливо, частка інституційних коштів становить близько 38%, що значно перевищує середній показник по галузі у 15%. Ці два числа містять два сигнали: по-перше, інституційні кошти, які відповідають вимогам, дійсно масово входять на ринок; по-друге, ці професійні гравці більше схиляються до платформ, які можуть запропонувати чіткі межі ризику та підтримувати індивідуальні контракти.

Механізм резервів ризику, що вимагається CLARITY, разом з різноманітними потребами в активах, що виникають внаслідок масштабування RWA, ідеально підходить для використання архітектури Morpho "ізольовані сховища + конфігуровані ринки".