Короткострокова несприятлива інформація майже переварена, наразі можливо перебування в зоні "солодощів": емоція на американському ринку акцій поступово стабілізується, в наступному році можна очікувати період м'якої політики.

Сьогодні вранці, проаналізувавши ринкову структуру, виявив, що ціна на цю короткострокову несприятливу інформацію вже практично встановлена.

Вчора вночі швидке падіння американських акцій збіглося за часом з новинами про невдале голосування за законопроект про державне фінансування. Логіка цього явища дуже ясна: до моменту оголошення новини ринок все ще таїв у собі надію, що "законопроект може бути прийнятий"; як тільки результат виявився гіршим за очікування, настрої одразу ж змінилися з оптимістичних на занепокоєння з приводу "найдовшої в історії зупинки роботи уряду", і індекс, відповідно, опустився до внутрішнього мінімуму, що цілком закономірно.

Але ця різка корекція також приховує позитивний сигнал:

- Короткострокова несприятлива інформація концентрується на ринку: індекс Nasdaq та S&P зафіксували найбільше падіння за останній місяць, панічні настрої на ринку вже "досить сильні", подальша тенденція до зниження явно послаблюється.
​
- Існує простір для пом'якшення новин: вплив зупинки роботи уряду на соціальні служби вже поступово проявляється, і навіть якщо дві партії продовжують сперечатися, їм доведеться наблизитися до "компромісу". Як тільки з'являться будь-які ознаки пом'якшення, ринок, ймовірно, швидко відреагує на відновлення.

Поєднуючи це з виміром ліквідності, багато аналітиків Уолл-стріт вже почали ставити на те, що Федеральна резервна система може втрутитися для тимчасової стабілізації ринку, і навіть не виключають можливості спроби розширення балансу в цьому році. Важливо звернути увагу на те, що такі політичні сигнали зазвичай заздалегідь відображаються в цінах активів, не чекаючи офіційного запуску.

Як і було визначено вчора, якщо урядова зупинка може бути вирішена в короткостроковій перспективі, в поєднанні з очікуванням зниження процентних ставок у грудні, ринкова ліквідність наприкінці року, ймовірно, суттєво покращиться. З цієї точки зору, терпляче очікування на нинішньому етапі не є мукою.

Більш важливим є те, що нинішня рентабельність коротких позицій значно знизилася. З одного боку, криза зупинки уряду може в будь-який момент повернутися; з іншого боку, ринкові кошти активно шукають можливості для покупки на дні — з нещодавно збільшеного обсягу торгівлі можна побачити, що «боєприпаси» вже тихо входять на ринок.

Варто звернути увагу, що в денних звітах кількох великих установ і хедж-фондів було зазначено одну спільну думку: ми знаходимося в непоганій зоні "солодкого розташування".

Оглядаючи на сьогоднішні торги, емоції на американських фондових ринках, ймовірно, будуть більш стабільними, ніж у попередні два дні, принаймні не буде спостерігатися екстремальних коливань "все разом". Якщо розширити перспективу до наступного року:
Наближення проміжних виборів у США, ймовірно, призведе до впровадження стимулюючих заходів; фінансова та грошова експансія формують резонанс, американські фондові ринки та золото мають шанси одночасно вступити в цикл "зростання обсягу та ціни".

Можливо, коли ми озирнемося назад на цю корекцію наступного року, вона стане рідкісною можливістю для входу в ринок — тоді з великою ймовірністю ми будемо раді, що не були витіснені з ринку короткостроковими коливаннями.