Розшифровка фінансових ставок: Чому ви платите ( або отримуєте ) кожні 8 годин

Якщо ви торгуєте безстроковими ф'ючерсами, існує прихований витрат—або вигода—який ви, можливо, не повністю розумієте: ставка фінансування. Кожні 8 годин гроші переходять від одного трейдера до іншого, і більшість людей не знає, як це працює. Давайте розберемося.

Як насправді працює фінансування

Перpetуальні контракти повинні залишатися прив'язаними до реальної ціни. Якщо контракт відхиляється занадто далеко, трейдери експлуатують розрив. Ось тут і виникає фінансування—це клей, який підтримує чесність контрактів.

Думайте про це так: якщо всі ставлять на те, що ціна зросте (бичий настрій), то лонги переважають шорти. Біржа стягує плату з лонгів і виплачує шортам для перерозподілу. Це в основному перерозподіл багатства між різними сторонами угоди.

Позитивне фінансування: Ви платите, ведмеді отримують оплату

Коли ставка фінансування позитивна (кажіть +0.01% кожні 8 годин):

• Лонги платять, шорти отримують
• Це відбувається, коли ринок активно оптимістичний
• На $100K позиції, ви втрачаєте $10 кожні 8 годин

Протягом місяця це 90 інтервалів. Трейдер, який платить +0.01% ставку фінансування, втрачає приблизно 0.3% розміру позиції лише на комісії—перед проскальзуванням, комісіями або невірними рішеннями.

Але ось план: якщо ви медведь і тримаєте короткі позиції, позитивне фінансування приносить вам вигоду. Безкоштовні гроші просто за те, що ви йдете проти течії.

Негативне фінансування: ведмеді платять, бики збирають

Коли ставка фінансування стає негативною (-0.01% кожні 8 годин):

• Шорти платять, лонги отримують
• Ринок надмірно песимістичний
• Шорти втрачають гроші, поки лонги отримують субсидії

Це поширено під час обвалів. Панічний продаж створює коротку тенденцію, а потім система коригує, роблячи короткі позиції неприбутковими.

Справжня стратегія

Розумні трейдери не лише переслідують напрямок ціни — вони збирають фінансування:

• Висока позитивна ставка фінансування? Займіть коротку позицію або утримайтеся. Не платіть 0.05%+ лише за те, щоб бути в довгій позиції.
• Висока негативна ставка фінансування? Довгий бік карається. Шорти отримують плату за програш.
• Фінансування flip? Часто сигналізує про вичерпання тренду. Слідкуйте за патернами розвороту.

Деякі трейдери буквально займають мікропозиції лише для того, щоб отримати ставку фінансування, повністю ігноруючи рух цін. Це не гламурно, але це працює під час нестабільних ринків.

Головна суть

Ставки фінансування — це невидимі податки на трейдерів, що торгують в одному напрямку, та винагорода для контр-трейдерів. Більшість трейдерів ігнорує їх, тому вони втрачають гроші. Наступного разу, коли ви займатимете позицію, спершу перевірте ставку фінансування. Іноді найрозумніше рішення — це не торгувати — це отримувати плату за те, щоб залишатися в невигідній позиції, чекаючи, поки ринок відновиться.