Шiao Фенг Шанхайська промова: Блокчейн як нова фінансова ринкова інфраструктура

Редактор | Ivan 吴 сказав Блокчейн

Цей текст є стенограмою виступу віце-голови China Wanxiang Holdings та голови Wanxiang Blockchain Сяо Феня на Міжнародному тижні блокчейну в Шанхаї, що відбувся 23 жовтня 2025 року. У цьому виступі Сяо Фень під назвою “Блокчейн: нова фінансова інфраструктура” систематично оглянув, як з моменту появи білого паперу Біткойна в 2009 році блокчейн еволюціонував від системи електронних грошей з рівного на рівного до нової основної архітектури, що переосмислює глобальний фінансовий ринок. Він, виходячи з логіки платежів, клирингу та розрахунків, простежив історичну еволюцію фінансової інфраструктури, зазначивши, що суть блокчейну полягає в децентралізованій системі обліку, яка дозволяє реалізувати “платіж є розрахунком, угода є виконанням”. Виступ детально аналізував інституційні зміни на американському ринку та конкуренцію токенізації, пояснюючи процес переходу фінансової системи від “цифрового первородного” до “цифрового двійника”, а також незворотну тенденцію токенізації активів та валют. Сяо Фень висловив думку, що блокчейн несе не тільки технологічні інновації, а й є заміною інфраструктури глобальної фінансової системи — від централізованої довіри до алгоритмічної довіри, від атомної структури форм багатства до бітструктурної. Майбутні фінансові ринки будуть побудовані навколо блокчейну, створюючи нову відкриту, ефективну та маловитратну глобальну фінансову мережу.

Матеріал підготовлено на основі стенографії, наданої Wanxiang Блокчейн. Думки автора не відображають думки Wu Shuo, прошу читачів строго дотримуватись законодавства та нормативних актів вашої місцевості. Будь ласка, слухайте повний зміст на Bilibili:

З точки зору білого паперу Біткоїна, початок Блокчейну: від готівки до електронних платіжних систем.

肖风：Я сьогодні хочу поділитися з вами змістом “Блокчейн: нова фінансова інфраструктура”. Я хочу підсумувати, як з 2009 року, з моменту народження Блокчейн Біткоїна, розподілений реєстр Блокчейн поступово еволюціонував та перетворився на інфраструктуру, яка незабаром перебудує фінансовий ринок.

Щоб зрозуміти цей процес еволюції, можливо, потрібно почати з білого паперу про біткойн. У 2009 році з'явився білий папір про біткойн Блокчейн “Біткойн: електронна грошова система з рівними можливостями”. Сатоші Накамото хотів створити не просто систему для надсилання цифрової валюти, а нову систему розрахунків, подібну до готівки.

Ми знаємо, що готівка має певні характеристики з точки зору платежів, клірингу та розрахунків. По-перше, це особисті платежі: готівковий платіж здійснюється між стороною А і стороною Б, і готівковий платіж є оплатою, яка одразу ж завершує розрахунок, без необхідності в проміжних етапах, а також без етапу клірингу, при цьому відбувається поетапний розрахунок — ви даєте гроші, інші дають товар, товар і гроші передані.

Але готівковий розрахунок має свої недоліки, а саме те, що неможливо здійснити віддалений платіж, на відстані понад певну межу платіж стає важким, а також не зручно здійснювати великі платежі.

Електронна грошова система, створена Сатоші Накамото, зберегла переваги готівки, такі як “оплата при розрахунку, розрахунок по операціях”, водночас подолавши недоліки готівкових платежів. Тому біткойн може здійснювати не лише віддалені платежі, але й підтримує великі платежі, що дозволяє дуже зручно проводити великі транзакції.

Окрім біткойна, Сатоші Накамото також створив нову систему платежів і розрахунків. Враховуючи всі недоліки готівкових платежів, з'явилася електронна валюта, яка ускладнила процеси платежів, розрахунків і звітності — для забезпечення узгодженості, повноти, точності та остаточності платежів на відстані потрібно залучити багато посередників, в результаті чого виникають центральні реєстрації, централізоване зберігання, централізовані контрагенти та центральні розрахунки.

У рамках існуючої системи банківських рахунків спочатку потрібно провести оплату карткою. Після проведення оплати термінал PoS зв'язується з банком-емітентом, щоб підтвердити, що на рахунку є ця сума, і заблокувати ці кошти. Це називається кліринговим процесом; в кінцевому підсумку ці кошти переходять з нашого рахунку на рахунок торговця, що називається розрахунком. Оплата, кліринг, розрахунок поділяються на три етапи, що значно складніше, ніж готівкові розрахунки. Звичайно, після впровадження безготівкових розрахунків, необхідно вжити таких заходів, щоб забезпечити остаточність, узгодженість та точність платежів.

Еволюція фінансової інфраструктури США та «кризис документів»

Насправді, з точки зору еволюції фінансової інфраструктури США, фінансова інфраструктура завжди перебувала в процесі постійної еволюції та вдосконалення. До 60-х років минулого століття в США ще існувала епоха фізичних акцій/паперових акцій, і з ростом обсягу торгівлі поступово виникли проблеми з клирингом і розрахунками. У 70-х роках на фондовому ринку США спалахнула “документальна криза”: з постійним зростанням обсягу торгівлі швидкість клирингу не встигала за темпами торгівлі, і після закінчення торгів часто можна було побачити, як автомобілі їздять по Уолл-стріт, перевозять акційні сертифікати з Morgan Stanley до Goldman Sachs, а потім з Goldman Sachs до J.P.Morgan. Це сталося, тому що різні клієнти купували акції інших клієнтів сек'юриті компаній, а фізичні акції повинні були переміщатися фізично для завершення розрахунків. Пізніше виникли серйозні затримки в клирингу, що призвело до того, що Нью-Йоркська фондова біржа часто закривалася у п'ятницю. Чому? Тому що акції за тиждень повинні були зупинитися на один день для проведення розрахунків.

Отже, галузь вирішила створити центральну депозитарну компанію, щоб зосередити всі акції під одним дахом. Хоча фізичні акції все ще потрібно переміщати, це лише переміщення між різними кімнатами, що суттєво підвищило ефективність розрахунків.

Пізніше з'явилися центральний реєстр, центральне зберігання, система центрального розрахунку, яка еволюціонувала до 1999 року, коли було остаточно засновано DTCC (Центральна компанія зберігання/центрального розрахунку), що дозволило задовольнити потреби обсягу торгівлі на американському фондовому ринку та забезпечити 100% завершення клинкових і розрахункових операцій у той же день.

Блокчейн реконструює фінансову інфраструктуру: від централізованої до рівня рівня.

З 2025 року США почнуть реконструювати нову платіжну та розрахункову систему на основі розподіленого реєстру, використовуючи модель «точка до точки», з меншим числом етапів, вищою ефективністю та нижчими витратами, базуючись на технології Блокчейн. По суті, Блокчейн є новою фінансовою інфраструктурою, а визначення фінансової інфраструктури стосується цілого комплексу організаційних заходів щодо угод, клірингу та розрахунків.

Яка різниця між новою та старою фінансовою інфраструктурою?

Стара система, а саме фінансова інфраструктура, яку ми зараз експлуатуємо, використовує модель центрального реєстра, центрального зберігання, центрального контрагента та центрального розрахунку, тоді як нова фінансова інфраструктура на основі Блокчейн розподіленого реєстру перетворюється на миттєві платежі та розрахунки, що здійснюються в режимі реального часу. Саме тому всі цифрові активи можуть легко здійснювати торги 7×24 години на добу, тоді як фондові біржі не можуть цього зробити.

Чому? Тому що моделі розрахунків у обох випадках різні: стара система використовує модель “заліку”, тоді як нова фінансова інфраструктура на базі Блокчейн використовує модель “по кожному платежу”, що не вимагає зупинки для розрахунку попередніх рахунків у визначений момент часу, і не потребує заліку для подальших розрахунків. Це є суттєвою різницею між старою та новою системами.

Токенізаційна конкуренція в США: суперництво Coinbase та Nasdaq

Ми всі знаємо, що в США триває конкуренція щодо двох способів токенізації акцій на американському капітальному ринку. Coinbase подала до Комісії з цінних паперів і бірж США цілий комплекс пропозицій щодо токенізації акцій. У цьому плані скасовано так звані етапи центральної реєстрації, центрального зберігання, центральної торгівлі та центрального розрахунку. Якщо буде реалізовано план Coinbase, половина людей на Уолл-стріт втратить роботу.

Уолл-стріт, звісно, не хоче приймати цю реальність. Інститути Уолл-стріт, представлені NASDAQ, також подали до SEC пропозицію щодо токенізованої торгівлі акціями місяць тому, зберігши DTCC, про яку я щойно згадував. На сьогоднішній день DTCC відповідає лише за розрахунки акцій, облігацій та фондів, а відповідно до пропозиції NASDAQ, у майбутньому DTCC також буде виконувати функції розрахунків токенів, іншими словами, план NASDAQ зберігає робочі місця більшості інститутів Уолл-стріт.

Тепер це складне питання передано SEC. Очікується, що в першій половині наступного року SEC прийме рішення про те, яку систему використовувати для дозволу комерційним установам торгувати токенізованими акціями, можливо, це буде система Coinbase, або система Nasdaq, або дозволить одночасне тестування обох схем, навіть можливо, об'єднає обидві схеми в компромісний варіант.

Головна різниця між цими двома фінансовими інфраструктурами в основному проявляється в кількох аспектах:

1. Механізм розрахунків. Стара система вимагала проходження кількох посередників для завершення розрахунків, нова система реалізує розрахунок під час угоди, оплату під час розрахунків.

2. Природа архітектури. Старі системи потребують централізованої реєстрації та зберігання, нова система здійснює реєстрацію на розподіленому реєстрі, без потреби у реєстраційних, зберігаючих та розрахункових установах. Тому в запропонованій Coinbase пропозиції ці ролі DTCC більше не існують.

3. Механізм довіри. Традиційна фінансова інфраструктура потребує потужних централізованих установ для підтвердження довіри, тоді як розподілений реєстр покладається на алгоритми консенсусу та криптографію для створення механізму довіри.

4. Ризикові характеристики. Централізовані установи схильні до виникнення одноточкових збоїв, тоді як децентралізовані установи значно знижують цей ризик, але також приносять інші ризики, такі як ризик смарт-контрактів, ризик цифрових гаманців тощо.

5. Покриття послуг. Традиційні фінансові установи підпадають під обмеження та обмеження конкретних юрисдикцій або централізованих систем, тоді як розподілений реєстр майже не має обмежень за часом, простором, суб'єктами та установами, що є ключовою різницею між цими двома.

Від “цифрового рідного” до “цифрового близнюка”: ланцюгова інтеграція фінансової системи

Дивлячись на всі дії Трампа після його приходу до влади з цієї точки зору, можна знайти суть під складними і заплутаними зовнішніми ознаками: США насправді займаються однією справою — заміною інфраструктури фінансового ринку країни, переходячи від традиційної фінансової інфраструктури до нової фінансової інфраструктури. Від законодавства Конгресу до президента, який видає 166-сторінковий документ щодо забезпечення лідерства США в сфері цифрових фінансових технологій, і до численних виступів голови Комісії з цінних паперів і бірж США, в яких підкреслюється, що Комісія повинна створити механізм інноваційних пільг, безпечну гавань і чорний список для всіх інновацій, пов'язаних з Crypto — все це вказує на те, що це не особисті дії президента, а єдиний підхід з боку законодавчих органів США, виконавчої влади, правоохоронних органів та регуляторів галузі — переведення фінансового ринку США з оффчейну в ончейн, щоб фінансова система США змогла функціонувати в ончейн. Це також є сенсом, вираженим у виступах Комісії з цінних паперів і бірж США, тобто заміна фінансової інфраструктури. Можливо, через п'ять-десять років купівля американських акцій більше не буде купівлею акцій, а буде купівлею токенів власності певної американської компанії — така можливість є дуже великою.

Голова Комісії з цінних паперів США неодноразово згадував у своїх виступах приклад “технології, що змінюють індустрію”. Він сказав, що за останні десятиліття в людському суспільстві відбулося три ітерації засобів запису аудіо: спочатку аудіо записували на вінілових платівках, в середині минулого століття технологічний засіб запису аудіо еволюціонував у магнітну стрічку, а в цьому столітті стало цифровим засобом, де кожен може зберігати аудіо у своєму мобільному телефоні. Він також зазначив, що три технологічні ітерації запису аудіо кардинально реконструювали глобальну музичну індустрію, і розподілений реєстр також, як ця технологія, перепроектує фінансову систему США.

Цей приклад навели дуже добре, він також сказав одну фразу: “Якщо це можна токенізувати, це буде токенізовано”: річ, якщо вона виглядає так, ніби її можна токенізувати, врешті-решт буде токенізована. Ця фраза є джерелом “все на Блокчейн, все може бути токенізовано, все може бути обміняно”, а також основою для того, що Coinbase стверджує, що створює Super APP (супер додаток).

Вище наведені погляди, висловлені Комісією з цінних паперів і бірж США під час кількох виступів. Я узагальнив їх, щоб довести, що те, що робить США, - це реконструкція всієї фінансової інфраструктури.

Що принесе реконструкція? Реконструкція принесе перехід від “цифрового рідного” до “цифрового двійника”. Перш ніж відбулася така реконструкція, Сатоші Накамото винайшов Блокчейн, а Ефір покращив, оптимізував і збагачив Блокчейн, збагачуючи розподілені реєстри. Ми на розподілених реєстрах, на Блокчейні створили з нуля, з 0 до 1 такі цифрові рідні речі, як Біткойн, Ефір. Ці цифрові рідні речі функціонують вже 15 років, і ми можемо розглядати це як величезний соціальний експеримент, який довів, що Блокчейн, розподілені реєстри, цифрові гаманці, смарт-контракти є надзвичайно цінними. Зараз традиційні фінанси або, кажучи інакше, цифровий двійник, взяли результати цього експерименту і почали переносити всю фінансову систему на ланцюг, на нову фінансову інфраструктуру, яка має менше етапів, вища ефективність і нижчі витрати.

Усі знають, що J.P. Morgan має власну валюту JP Coin і вже створив 8 основних вузлів по всьому світу. Припустимо, ви здійснюєте міжнародний переказ у системі J.P. Morgan, наприклад, з Нью-Йорка в Гонконг, через традиційну банківську систему, за допомогою SWIFT та агентських банків, фінальний час зарахування може перевищувати один день; якщо переказувати з Африки, це може зайняти навіть більше тижня, і потрібно сплатити 3% комісії. А зараз переказ з Нью-Йорка J.P. Morgan на рахунок J.P. Morgan в Гонконзі займає лише 2 хвилини, оскільки під час ініціювання переказу він перетворюється на токен, а коли гроші дійсно надійдуть до Гонконгу, їх можна конвертувати в долари США, це нова фінансова ринкова інфраструктура, це цифрове двійник.

Валюта та токенізація

Цифрові близнюки починаються з 2024 року, так звані RWA також належать до цифрових близнюків. Насправді США працює в цьому напрямку з двох сторін:

Одне. Токенізація фінансів. Токенізація валюти та фінансів має три моделі:

1. Стейблкоїни. Стейблкоїни за своєю суттю є токенізацією капіталу або валюти.

2. Токенізація депозитів, представлена J.P.Morgan. Окрім J.P.Morgan, інші банки також займаються цим. Минулого року HSBC запустила пілотний проект токенізації депозитів у Гонконзі, а Гонконгський грошовий управління створило спеціальний регуляторний пісочницю для токенізації банківських депозитів, всі експериментують. Токенізація депозитів також є токенізацією фондів або грошей.

3. Центральний банк цифрових валют (цифровий юань). Цифровий юань також полягає в токенізації валют та фінансів, незалежно від того, чи це цифрова валюта центрального банку, токенізація депозитів або стабільні монети, його остаточна мета - токенізація валют/фінансів, токенізація фінансів/валют є остаточною метою, це також незворотна тенденція. Всі працюють у цьому напрямку, що стосується того, яка модель в підсумку займе більшу частку, наразі не видно, важко робити висновки.

Друге. Токенізація активів. З 2024 року такі інституції, як BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, почали поступово токенізувати різні типи фондів, наприклад, фонди грошового ринку, фонди доларових облігацій, акцій та інші. Коли токенізація активів досягне певного масштабу, фактично буде завершено базову фінансову інфраструктуру на основі нового типу фінансового ринку. У найближчі 3–5 років ми, ймовірно, побачимо поступове формування та реалізацію замкнутого циклу фінансового ринку на блокчейні.

Блокчейн як нова фінансова ринкова інфраструктура поступово замінює традиційну фінансову інфраструктуру.

Отже, які переваги має токенізація валюти? Оглядаючи історію розвитку валюти, кредитні властивості валюти в основному можна звести до трьох типів:

(1) Природні атрибути грошей. Це найдавніший тип, що виник в період, коли ще не з'явилися законні гроші, такі як раковини, золото, срібло, мідні монети тощо, кредитне забезпечення яких походить з їхніх природних властивостей. Ці матеріали є продуктами природи, які людина обробила і перетворила, надавши їм атрибути грошей, тому їх називають природними атрибутами грошей.

(2) Правова атрибутика валюти. Після появи Європейського “Вестфальського миру” 1774 року почали з'являтися суверенні держави, які почали законодавчо визначати певну валюту як свою законну або суверенну валюту, наприклад, долар США та юань. Кредит цієї валюти можна вважати таким, що наданий правом, тому він належить до правової атрибутики валюти.

(3) Технічні атрибути валюти. Біткойн є валютою, що виникла завдяки цілу низку цифрових технологій, таких як розподілений реєстр, цифровий гаманець, криптографія, алгоритми узгодження. Ці цифрові технології надали йому можливість стати валютою, яку визнає дедалі більше людей, і ми називаємо такі валюти, що виникли завдяки технологіям, технічними атрибутами валюти.

Кредитні властивості грошей не виходять за рамки цих трьох.

Але токенізовані валюти є єдиною в історії людської валюти, яка має подвійні властивості.

Токенізовані валюти, перш ніж стати токенами, обов'язково повинні бути якоюсь законною валютою, тому мають юридичні властивості, спочатку маючи юридичну підтримку, наприклад, стейблкоїн долара, який спочатку є доларом, тому має юридичні властивості. Коли він карбується в стейблкоїн на Блокчейні, він отримує також технічні властивості, надані такими технологіями, як Блокчейн, криптографія, алгоритми консенсусу, цифрові гаманці тощо. Тому це валюта з подвійними властивостями. У порівнянні з валютою з одиничними властивостями, валюта з подвійними властивостями є технічно більш просунутою і представляє новітню форму розвитку валюти.

Нещодавно засновник фонду Bridgewater, який вийшов на пенсію, Рей Даліо в одному з інтерв'ю заявив, що вважає, що фінальною валютою світу є золото, тільки золото може називатися справжньою валютою, тоді як такі фіатні валюти, як долар, фунт стерлінгів, євро, єна тощо, за своєю суттю є боргом, заснованим на кредиті держави, в основі своїй все ще є борг, який залежить від кредитного емісії.

Крім того, хтось написав книгу під назвою «Остання економіка», яка наразі ще не перекладена українською. У книзі йдеться про те, що після розвитку ШІ економіка може досягти свого кінця, вона вже досягла свого піку. Автор описує, що до появи ШІ, Блокчейн та Інтернет, існування людського багатства в основному проявлялося у перебудові атомної структури. Наприклад, випалювання глини в цеглу, а потім зведення будинків, люди вважали, що будинки мають цінність, є формою зберігання сімейного багатства, по суті, це переробка атомної структури, яка повторно представляє багатство.

Знову ж таки, автомобіль — це також модифікація та перетворення атомної структури. Багатство отримується шляхом модифікації атомної структури і використовується як новий носій атомної структури.

А як щодо біткоїна? Біткоїн – це нова форма багатства, яка виникає внаслідок перетворення біт-структури, її перепорядкування та комбінування, до цієї категорії належать біткоїн, ефір та інші.

Все більше людей усвідомлюють, що в цифрову епоху майбутнє багатства, ймовірно, дійсно буде представлене у вигляді перетворення бітструктури.

Коли людство вступило в цифрову епоху, з моменту четвертої промислової революції цифрової революції, структура багатства змінилася, що також пояснює, чому біткоїн має цінність. Коли його ціна становила 100 доларів, його сумнівалися, коли досягла 1000 доларів і 10000 доларів, також були сумніви, але коли вона зросла до 100000 доларів, кількість сумнівів поступово зменшилася, оскільки люди почали усвідомлювати, що в цифрову епоху майбутнє багатство, можливо, справді буде представлене у формі перерозподілу бітів.

Нове багатство виростає на основі нової фінансової інфраструктури, і це саме те, яку роль відіграє Блокчейн як технологія, створена для ери AI та цифрових технологій. Це цілий комплекс фінансової інфраструктури, створений для нових економічних структур, нових економічних організацій та нових форм багатства.

Чому нам потрібна така форма багатства, що базується на бітструктурі? Чому потрібна токенізація?

По-перше, цифрова економіка та цифрова ера мають характеристики, що перетинають час, простір, суб’єктів та регіони. У цифровому світі закони фізики Ньютона більше не діють. Ви можете “побудувати” будинок у повітрі, вмістивши сотні тисяч людей, і без необхідності закладати фундамент. Закон всесвітнього тяжіння в цифровому просторі є недійсним, багато фізичних структур і законів тут не працюють і вже не мають сили. Тому необхідна нова форма багатства та нові фінансові послуги, щоб виразити речі та ціннісні носії в цифровому просторі, саме тому нам потрібні токени, а також токенізовані валюти та токенізовані активи, засновані на перебудові бітструктури.

(1) Як тільки токен буде випущено на публічному блокчейні, він природно отримає глобальну видимість, і будь-хто у світі зможе знайти його на публічному блокчейні, отже, він також матиме глобальну інвестиційну привабливість. Інвесторам не обов'язково мати банківський рахунок, вони можуть інвестувати в інші токени на будь-якому блокчейні у світі через USDT. Будь-який власник активів сподівається, що його активи отримають глобальну ліквідність і можуть бути інвестовані на глобальному рівні.

(2) Набір нової фінансової інфраструктури забезпечує вищу ефективність розрахунків і нижчі витрати. Будь-яка комерційна діяльність, якщо вона може бути реалізована з меншою кількістю етапів, вищою ефективністю та нижчими витратами, безумовно, замінить існуючі способи, які мають більше етапів, нижчу ефективність та вищі витрати, це основна бізнес-логіка.

(3) Час обігу коштів значно скорочено, наприклад, JP Coin від J.P. Morgan підвищує ефективність розрахунків з 24 годин до 2 хвилин.

(4) У цифрову епоху, із розвитком відкритого апаратного забезпечення, роботів та AI Agent, коли AI також починає створювати багатство, AI, безумовно, матиме потребу в оплаті, отриманні та переказі коштів. Валюта цифрової епохи та епохи AI неодмінно буде програмованою валютою, що дозволяє здійснювати платежі між машинами через смарт-контракти. На сьогоднішній день лише технології, що базуються на розподіленому реєстрі, цифрових гаманцях і смарт-контрактах, можуть запропонувати повне рішення для програмованої валюти. Це також є важливою причиною токенізації валюти, фінансів та активів. У майбутньому активи, створені AI, також матимуть програмовані властивості, а валюта, необхідна AI, також буде програмованою валютою.

Остання сторінка PPT, я хочу використати для прояснення кількох концепцій. Ми говоримо про токени, токенізацію, цифрові валюти та цифрові активи, насправді їх можна розділити, коли ви говорите про це, ви повинні чітко розуміти, про який клас ви говорите.

(1) Токени для платежів. Стейблкоїни, або токенізація банківських депозитів, про яку згадувалося раніше, цифрові валюти центральних банків, усі ці терміни можна скорочено назвати “токени для платежів”, які переважно використовуються для платежів і розрахунків. Ці токени потребують ліцензій, країни розробляють відповідні регуляторні політики та ліцензії для стейблкоїнів.

(2) Резервні токени. «Цифрове золото», представлене біткоїном, я думаю, всім відомо.

(3) Функціональні токени. Це так звані “цифрові нафти”, такі як токени Ethereum, Solana або інші токени, орієнтовані на застосування в PoS. Я вже згадував сьогодні вранці, що Блокчейн насправді поділяється на дві категорії: одна не підтримує застосування, а інша підтримує. Ті, що не підтримують застосування, представлені Біткоїном, а ті, що підтримують, – такими як Ethereum, Solana та інші. Дизайнерська мета останніх – залучити більше людей до використання, тоді як первісний задум Біткоїн-мережі полягав у відмові від широкого використання. У країнах і регіонах загального права (наприклад, Гонконг, США) резервні токени та функціональні токени зазвичай не потребують затвердження.

(4) Цінні папери у вигляді токенів. Включає токенізовані акції, облігації, фонди тощо, це токенізація фінансових активів, яка також потребує затвердження, повинна бути ліцензованою, відповідати нормам та підлягати регулюванню.

(5) Мемкоін (MemeCoin). Мемкоіни, представлені Трампкоіном, не мають реальної цінності, але можуть надавати емоційну цінність в певному сенсі, аналогічно до колекціонування модних іграшок Labubu. Трамп є типовим мемом, оскільки він є обговорюваною особою як обраний президент США, і щодня мільйони людей у всьому світі стежать за його новими повідомленнями в соціальних мережах, тому він особливо підходить для випуску мемкоінів, таких як Трампкоін. Дехто готовий витратити мільйони на аукціонах за особливі варіанти Labubu, так само як деякі готові купувати Трампкоін. Мем є культурним феноменом, що означає персональний ІП та економіку інфлюенсерів в епоху інтернету.

Гаразд, на сьогоднішньому поділі все, дякую всім!