Фінансовий ринок значно змінює свої оцінки щодо напрямку монетарної політики Федеральної резервної системи США. Згідно з останніми даними інструменту "FedWatch" від CME, інвестори вважають, що Федеральна резервна система, ймовірно, розпочне цикл зниження процентних ставок у четвертому кварталі цього року, причому ймовірність зниження ставок у жовтні вже наближається до певності.

Зокрема, на жовтневому політичному засіданні ймовірність утримання Федеральною резервною системою існуючого рівня процентних ставок складає лише 5,9%, тоді як ймовірність зниження на 25 базисних пунктів досягає 94,1%. Ці очікування в основному ґрунтуються на помітній слабкості ринку праці в США та зростанні ризиків економічного спаду. У серпні кількість нових робочих місць у США збільшилася лише на 22 тисячі, що значно нижче від очікувань ринку, в той час як рівень безробіття зріс до 4,3%, досягнувши найвищого рівня за майже чотири роки, що відображає зниження динаміки на ринку праці. Крім того, тривале зниження інфляційних даних також надає Федеральній резервній системі простір для коригування політики.

Оглядаючись на грудень, ринок ще більше очікує подальшого пом'якшення грошово-кредитної політики. Дані показують, що до кінця року ймовірність збереження процентної ставки на незмінному рівні знижується до 0,8%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить 17,3%, а ймовірність зниження на 50 базисних пунктів досягає 82,0%. Це означає, що більшість учасників ринку очікують, що Федеральна резервна система може знизити процентну ставку на 25 базисних пунктів у грудні після першого зниження у жовтні, завершивши загалом зниження на 50 базисних пунктів у четвертому кварталі.

Однак, незважаючи на сильні очікування ринку, невизначеність все ще існує. Аналітики зазначають, що з урахуванням стійкості споживання в США та постійного тиску інфляції, темп зниження процентних ставок у довгостроковій перспективі може бути повільнішим, ніж очікувалося. Чи дійсно Федеральна резервна система розпочне цикл безперервних знижень ставок, ще потрібно уважно стежити за змінами в майбутніх економічних даних.

Варто зазначити, що ці очікування зниження ставок вже почали впливати на ринкове ціноутворення різних активів. Криптовалюти, американський фондовий ринок та інші ризикові активи, а також глобальне середовище ліквідності реагують на ці очікування, демонструючи ефект взаємодії. Інвесторам слід уважно стежити за впливом цієї тенденції на ціни різних активів.