Останній звіт Федеральної резервної системи США про засідання з політики випуску в вересні показує, що розбіжності серед ухвалювачів рішень щодо майбутнього шляху процентної ставки зростають. Незважаючи на те, що понад половина з 19 учасників засідання очікує ще двох зниженнь до кінця року, деякі чиновники займають більш обережну позицію, вважаючи, що цього року може бути лише одне зниження або збереження статус-кво.

Ця внутрішня диференціація поглядів відображає виклики, з якими стикається Федеральна резервна система під час формування політики випуску. Хоча голоси, що підтримують дві знижки, трохи переважають, посилення розбіжностей може призвести до того, що Федеральна резервна система в залишених двох засіданнях прийме більш помірні заходи зі зниження, кожен раз можливо лише на 25 базисних пунктів.

Зараз федеральна процентна ставка США утримується в межах 4,00% до 4,25%. Якщо слідувати наведеним вище очікуванням, до кінця року ставка може знизитися лише до діапазону 3,50% до 3,75%, що, напевно, матиме обмежений ефект для американської економіки, яка стикається з ризиками спаду.

Varто звернути увагу, що якщо економічна ситуація в США погіршиться, Федеральна резервна система може бути змушена прискорити темп зниження процентних ставок. У такому випадку рецесія, а не інфляція, стане основною проблемою, і агресивна політика зниження ставок може завдати більшого удару як економіці США, так і світовій економіці.

Цей протокол засідання підкреслює складний вибір Федеральної резервної системи між балансуванням економічного зростання та стабільністю цін. Зі змінами в економічних даних ринок уважно стежитиме за висловлюваннями посадовців Федеральної резервної системи та подальшими політичними кроками, щоб оцінити майбутню процентну ставку та потенційний економічний вплив.