Нещодавно я детально вивчив протокол засідання Федеральної резервної системи (ФРС) у вересні і виявив, що інформація, що міститься в ньому, має значний вплив на ринкові тенденції. Загалом, ФРС подала кілька сигналів про пом'якшення, але її позиція залишається обережною, повторно підкреслюючи необхідність бути пильними щодо інфляції. Іншими словами, ФРС "обережно випробовує можливість зниження відсоткових ставок", не бажаючи продовжувати посилення політики, але й не наважуючись різко її пом'якшити.

У протоколі засідання є кілька ключових моментів, на які варто звернути увагу: по-перше, посадовці загалом вважають, що ознаки охолодження ринку праці стають все більш очевидними, а економічне зростання також сповільнюється. Цікаво, що це різко контрастує з нещодавніми рекордами фондового ринку США, що відображає певний дисонанс між очікуваннями та реальністю.

Що стосується інфляції, хоча ситуація дещо покращилася, але до цільового показника в 2% ще далеко. Багато членів комітету стурбовані можливим відновленням інфляції, що призводить до серйозних розбіжностей у політичних поглядах. Наразі сформувалося три основні точки зору: підтримка прискореного зниження процентних ставок, заклик до продовження спостереження та опозиція до зниження ставок. Проте, загалом, думки на підтримку ще одного зниження ставок переважають.

Виходячи з цієї інформації, ймовірність зниження ставок у жовтні або грудні є досить високою. Федеральна резервна система (ФРС) також чітко заявила, що переходить від попереднього циклу жорсткої монетарної політики до м'якого циклу пом'якшення, зниження ставок буде поступовим і не відбудеться різко.

Слід зазначити, що обмінний курс долара нещодавно аномально зріс з 97 до 99, що, здається, суперечить очікуванням щодо зниження процентних ставок. Додатково, реакція ринку американських облігацій також не відповідає очікуванням, тому інвесторам рекомендується бути обережними та уникати сліпого ризику.

Крім того, Федеральна резервна система (ФРС) скоригує резерви до 2,8 трильйона доларів, що може розглядатися як "непряме зниження процентних ставок", також це свідчить про те, що в майбутньому малоймовірно великомасштабне розширення балансу, політичні коригування будуть в основному "дрібними коригуваннями".

В цілому, нинішній ринок все ще перебуває на стадії "гра на очікуваннях". Інвесторам не слід зосереджуватися лише на ключовому слові "зниження процентних ставок", а необхідно поєднувати різні деталі для всебічного аналізу. Сліпо слідувати за трендом може призвести до помилкових суджень, що вплине на точність інвестиційних рішень. У цьому складному і мінливому економічному середовищі збереження спокою і раціональності є вкрай важливим.