Нещодавно глобальний фінансовий ринок зазнає тонких змін. Доходність державних облігацій США поступово знижується, зростання індексу долара сповільнюється, одночасно ризикові активи, такі як золото та Біт, поступово повертаються до життя. Ці зміни вказують на спільний сигнал: ринок очікує на ймовірне зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Це формування очікувань не є безпідставним. Наразі в економіці США спостерігаються численні ознаки охолодження. Темпи інфляції продовжують уповільнюватися, ринок праці поступово охолоджується, а витрати на фінансування для підприємств залишаються високими. Комбінований ефект цих трьох факторів спонукає ринок почати переоцінку монетарної політики Федеральної резервної системи, вважаючи, що її цикл жорсткої політики може незабаром закінчитися.

Згідно з останніми опублікованими економічними даними, тенденція охолодження економіки США стає дедалі більш очевидною. У вересні темп зростання базового індексу споживчих цін PCE у США вже знизився до 2,6% в річному обчисленні, що всього на один відсотковий пункт більше за довгострокову мету інфляції Федеральної резервної системи у 2%. Тим часом ринок праці протягом трьох місяців демонструє тенденцію до сповільнення, кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі постійно залишається нижчою за очікування ринку, а темпи зростання заробітної плати також поступово знижуються з високих рівнів. Ці дані свідчать про те, що раніше висловлені побоювання щодо ризику 'повторного сплеску' інфляції не справдилися, а навпаки, економічна стійкість поступово зменшується.

Для Федеральної резервної системи нинішній вибір політики стикається з дилемою. Якщо продовжити підтримувати високу процентну ставку, це може ще більше знизити споживчі витрати та інвестиції підприємств, навіть може спровокувати ризик дефолту боргів малих і середніх підприємств. Але якщо знизити ставки занадто рано, це може призвести до повернення інфляції, що була придушена раніше.

Проте, ринкова реакція часто швидша за політичні корективи. Доходність американських облігацій продовжує знижуватися, індекс долара слабшає, фондовий ринок та криптоактиви відновлюються, і ці ринкові показники чітко відображають очікування інвесторів щодо можливого зміщення позиції Федеральної резервної системи.

У цих складних економічних умовах інвестори повинні уважно стежити за політикою Федеральної резервної системи, а також бути насторожі щодо можливих надмірних реакцій ринку. У найближчий час світові ціни активів можуть зазнати значних коливань через зміни цих очікувань, тому своєчасна корекція інвестиційних стратегій стане особливо важливою.