Один з засновників BitMEX Артур Хейз нещодавно висловив думку, що традиційний чотирирічний цикл Криптоактивів завершився, але причини цього можуть бути несподіваними.

У новій статті Хейс зазначає, що хоча трейдери звикли передбачати закінчення бичачого ринку, спираючись на історичні моделі, цей метод більше не є застосовним у поточному ринковому середовищі. Він підкреслює, що цикли цін на біткойн насправді залежать від постачання таких валют, як долар США та юань, а не просто пов'язані з подіями зменшення нагороди або інтересом інституційних інвесторів.

Унікальність поточного циклу полягає у значних змінах у фінансовій політиці США. Міністерство фінансів США шляхом збільшення випуску державних облігацій вивільнило близько 2,5 трильйона доларів ліквідності з програми зворотного викупу Федеральної резервної системи. Одночасно уряд розглядає можливість пом'якшення банківського регулювання з метою стимулювання зростання кредитування. Хоча рівень інфляції все ще перевищує цільовий рівень, Федеральна резервна система вже почала знижувати процентні ставки, і ринок очікує, що в цьому році відбудеться ще два зниження ставок.

Оглядаючись на історію, перший великий стрибок біткоїна відбувався синхронно з політикою кількісного пом'якшення ФРС та розширенням кредитування в Китаї. Другий раунд зростання здебільшого був зумовлений різким зростанням кредитування в юанях у 2015 році та знеціненням валюти. Проте Хейс вважає, що цього разу вплив китайського фактора може бути обмеженим.

З огляду на постійні зміни в глобальному економічному ландшафті, ринок криптоактивів також адаптується до нових чинників. Інвесторам необхідно переосмислити традиційні циклічні теорії, звертаючи увагу на більш широкі макроекономічні показники та зміни в політиці, щоб краще зрозуміти тенденції ринку.