#美联储降息预期升温 Звіт засідання Федеральної резервної системи дає потужний сигнал: ринок шифрування чекає на свято в жовтні

Ринок шифрування "весняна вода на річці": логіка, що керує ліквідністю, зміцнюється. Незважаючи на те, що макроекономічна політика ще не зовсім зрозуміла, ринок шифрування вже відреагував. 5 жовтня біткоїн перевищив 126 тисяч доларів, встановивши історичний максимум, хоча згодом відбулася технічна корекція, але ринкові настрої помітно покращилися. За цим коливанням ліквіднісна логіка стала основним рушійним фактором:
Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зростають: поточний ринок оцінює ймовірність зниження ставок у жовтні на рівні 94,6%. Якщо це відбудеться, це стане сигналом про продовження м'якої монетарної політики після першого зниження у вересні. Історичні дані показують, що у 2019 році профілактичне зниження ставок Федеральною резервною системою сприяло зростанню річної вартості біткоїна на 95%, а в рамках цього циклу, у поєднанні з припливом коштів у спотовий ETF (таких як BlackRock IBIT, який залучив більше 400 мільйонів доларів США за один день), це може посилити ринкову динаміку.
Відновлення ліквідності долара: призупинення поповнення рахунку TGA Міністерства фінансів США через призупинення роботи уряду призвело до зменшення короткострокового тиску ліквідності на ринку в поєднанні з поверненням коштів наприкінці кварталу. Coinbase зазначає, що кореляція між біткоїном і глобальним індексом ліквідності M2 досягає 0.9, відновлення ліквідності безпосередньо підтримає ціну.
Структурні зміни попиту та пропозиції: дані на блокчейні показують, що чиста позиція довгострокових тримачів біткоїнів (LTH) близька до нейтральної, тиск на продаж у короткостроковій перспективі зменшується, діапазон 115000-120000 доларів може стати новою підтримкою. Якщо ринок зберігатиме поточну рівновагу попиту та пропозиції, у середині жовтня може виникнути вікно для прориву.
Ключові змінні після зниження процентних ставок: які фактори вплинуть на ринок? Якщо Федеральна резервна система на засіданні 28-29 жовтня підтвердить зниження ставок, слід звернути увагу на наступні змінні та їхній вплив на ринок шифрування:
Очікування послідовності політики: якщо в грудні продовжать знижувати відсоткові ставки, це може сформувати консенсус щодо "циклу пом'якшення", що спонукатиме капітал переходити з традиційних захисних активів, таких як золото, на високорослі об'єкти, такі як біткойн. Morgan Stanley оцінює, що різниця в оцінці біткойна відносно золота досягає 46 тисяч доларів, теоретична цільова ціна може вказувати на 165 тисяч доларів.
Геополітичні та політичні ризики: Тарифна політика уряду Трампа та обмеження імміграції можуть посилити збурення в ланцюгах постачання, непрямо підвищуючи очікування інфляції. Якщо інфляція буде повторюватися, Федеральна резервна система може бути змушена коригувати темп, що значно збільшить волатильність ринку.
Технічний аспект та ринкові настрої: після прориву біткойна на 125 тисяч доларів частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток, але інституційні кошти через ETF продовжують надходити (за цей тиждень понад 1,6 мільярда доларів), що може обмежити простір для глибокого падіння. Технічний аналіз показує, що 130 тисяч доларів є наступним ключовим психологічним рівнем.
Часові вікна та ринкові стратегії: логіка розміщення до і після зниження процентних ставок
Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність зниження процентної ставки в жовтні перевищила 94%, ринок загалом очікує, що результати будуть оголошені 29 жовтня. Якщо політика буде реалізована, у короткостроковій перспективі може виникнути волатильність "купувати за очікуваннями, продавати за фактами", але середньострокова тенденція покращення ліквідності залишиться незмінною.
Сигнали, на які інвестори можуть звернути увагу, включають:
• Офіційні особи Федеральної резервної системи висловилися: основна увага приділяється висловлюванням Пауела щодо балансу між зайнятістю та інфляцією, якщо буде подано сигнал, що "обмежувальні ставки досягли піку", це може зміцнити очікування щодо циклу зниження ставок.
• Зміни даних в ланцюгу: якщо тиск продажу у довгострокових власників продовжує зменшуватися, а чистий приплив на біржі збільшується, це може свідчити про початок нового етапу зростання.
• Макрополітична взаємодія: слідкуйте за програмою випуску облігацій Міністерства фінансів США та тенденціями грошово-кредитної політики глобальних центральних банків, щоб уникнути ризику поступового звуження ліквідності. Тісна взаємозалежність між політикою Федеральної резервної системи, яка змінюється в бік розширення ліквідності, та ринком шифрування стає все більш виразною.
Хоча короткострокові коливання важко уникнути, проте розширення ліквідності, прихід інституційних інвесторів та технічний прорив спільно формують підтримуючу логіку поточного ринку. Для звичайних інвесторів раціональна оцінка ризикових уподобань, уникнення високих важелів або є ключем до реагування на коливний ринок.