Сьогодні ввечері голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел виступить із важливою промовою, але поточна ситуація є надзвичайно складною. Уряд США вже кілька днів у стані часткового закриття, що призвело до переривання ключових економічних даних, таких як CPI та дані по безробіттю, це може змусити ФРС покладатися на припущення та інтуїцію при ухваленні рішень.

Ця ситуація в історії є надзвичайно рідкісною, останній подібний випадок можна віднести до переддень фінансової кризи 2008 року. Тоді, через затримки в даних та їх спотворення, Федеральна резервна система (ФРС) помилилася в оцінці ринкової ситуації, що врешті-решт призвело до краху Lehman Brothers та глобальної фінансової нестабільності.

На даний момент існують два потенційні ризикові фактори: по-перше, другий раунд скорочення федеральних працівників, що просувається урядом, може призвести до того, що реальна ситуація на ринку праці буде більш серйозною, ніж офіційний показник безробіття на рівні 4,1%, реальний рівень безробіття може бути серйозно заниженим. По-друге, через статистичні особливості дані про інфляцію на ринку житла мають затримку, реальний рівень інфляції, що відчувається звичайними громадянами, може бути значно вищим за офіційно опубліковані дані.

Виступ Пауела може розвиватися в двох напрямках: якщо він дотримується яструбиних позицій, підкреслюючи контроль над інфляцією, ринок може зазнати різких коливань, інвесторам, можливо, доведеться зменшити ризикові активи та збільшити готівкові резерви. Навпаки, якщо він звернеться до голубиних позицій, зосередившись на ризиках зайнятості, ті зростаючі активи, які вже зазнали значного падіння, можуть отримати короткострокове відновлення, інвесторам слід підготуватися скористатися цією можливістю.

Ця криза відрізняється від попередніх, ризики приховані в 'чорному ящику даних', що має надзвичайно високу ступінь прихованості. Рекомендується інвесторам уважно стежити за ринковою динамікою цієї ночі та заздалегідь підготуватися до реагування. У такому невизначеному середовищі важливо зберігати пильність і гнучкість.