Згідно з останнім опублікованим протоколом засідання Федеральної резервної системи, ринок очікувань щодо монетарної політики зазнає істотних змін. Протокол показує, що нещодавні економічні дані є слабкими, зокрема, ситуація на ринку праці гірша за очікування, що призвело до зниження прогнозу процентної ставки.

Ця записка відображає те, що абсолютна більшість ринкових спостерігачів очікує, що Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) знизить цільовий діапазон процентної ставки на 25 базисних пунктів на цьому засіданні. Ще більш важливим є те, що близько половини опитаних вважають, що на засіданні в жовтні може відбутися нове зниження, що демонструє сильні очікування ринку щодо пом'якшення монетарної політики.

Оглядаючи рік, більшість опитаних очікують щонайменше двох зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, при цьому близько половини респондентів навіть очікують на три зниження протягом року. Це очікування в основному узгоджується з тенденцією політичної процентної ставки, основаною на ринкових цінах, що свідчить про можливе накопичення зниження на 75 базисних пунктів до кінця року.

Варто зазначити, що, незважаючи на зміни в останніх очікуваннях, респонденти зберігають стабільність у своїх довгострокових очікуваннях на 2027 рік і далі. Це означає, що учасники ринку вважають, що процентна ставка за федеральними фондами може швидше повернутися до свого довгострокового рівноважного рівня, ніж раніше очікувалося.

Цей протокол засідання надає нам важливі політичні сигнали, які вказують на те, що Федеральна резервна система, можливо, готується до зміни монетарної політики. Однак фактичний напрямок політики все ще залежатиме від подальшої динаміки економічних даних і змін у загальному фінансовому середовищі. Інвестори і політики будуть уважно стежити за наступними економічними показниками, щоб оцінити необхідність і терміни коригування монетарної політики.