Нещодавно ринок криптоактивів зазнав драматичних змін. Лише за тиждень ціна Біткойна з низького рівня близько 108000 юанів різко зросла, встановивши новий рекорд. Емоції на ринку швидко змінилися з песимістичних на оптимістичні очікування, навіть деякі заявили про цільову ціну в 150000 юанів.

Однак, холоднокровно аналізуючи цей сплеск, ми можемо виявити, що це більше схоже на пасивний перерозподіл, а не на активний прорив. Глобальні фінансові ринки переживають етап перерозподілу капіталу: акції США коливаються на високому рівні, ціна на золото досягла піку, частина коштів для хеджування в короткостроковій перспективі переходить на ринок криптоактивів. Але це не означає, що криптоактиви дійсно входять у фазу основного зростання. Насправді, як тільки традиційні активи для хеджування, такі як акції США або золото, зазнають корекції, зростання Біткойна може швидко згаснути.

Варто зазначити, що золото подолало позначку в 4000 доларів, що відображає те, що світові ринки намагаються хеджувати кредитний ризик долара. Дії центральних банків кількох азіатських країн, які збільшують свої запаси золота, натякають на те, що глобальна фінансова система довіри, можливо, зазнає змін. На цьому фоні золото розглядається як інструмент хеджування державного кредитного ризику, тоді як Біткойн деякими інвесторами сприймається як варіант хеджування особистого кредитного ризику. Динаміка цих двох активів відображає глибокі зміни в питанні 'довіри та прив'язки активів'.

Наразі основна глобальна ліквідність все ще зосереджена на ринку американських акцій, особливо акціях концепції штучного інтелекту, які підтримують високі оцінки. На відміну від цього, ця хвиля зростання на ринку криптоактивів більше нагадує ефект переповнення, а не незалежний тренд. Коли ринок загалом оптимістично дивиться на прорив Біткойна за 150 тисяч, це, якраз, може свідчити про те, що нові кошти починають вичерпуватись.

Врешті-решт, зміни на нинішньому ринку не є простою бульбашкою і не є безладним святом, а є процесом повторного ціноутворення глобальної фінансової системи на основі ядра поняття "достовірність". Кризу з призупиненням роботи уряду США можна вважати лише запалом, а насправді горить кредитна основа долара. У цьому макроконтексті золото стає вибором для захисту на рівні держави, тоді як Біткойн сприймається деякими інвесторами як "цифрове золото" на особистому рівні.

Стикаючись з такою складною ринковою ситуацією, інвесторам потрібно залишатися уважними, раціонально оцінювати короткострокові коливання ринку, зосереджуючи увагу на довгострокових тенденціях та змінах у фундаментальних показниках.