На ринку Криптоактиви, маючи досвід роками, часто чую, як інвестори скаржаться на маніпуляції ринком. Проте, так званий "маркетмейкер стежить за моїми монетами" часто є простою помилкою. Насправді, великі капітали, що здійснюють Пила, не для того, щоб захопити монети дрібних інвесторів, а для того, щоб усунути спротив під час майбутнього пампу, щоб легше здійснити дамп.

Типовий випадок може допомогти нам зрозуміти цей процес. Припустимо, що є криптоактиви з обігом 10 мільйонів монет, початкова ціна яких становить 1,2 долара, з яких 60% належить роздрібним інвесторам. Якась інвестиційна команда зібрала 4 мільйони монет на низькому рівні, але не підвищила ціну одразу. Це не через те, що вони не хотіли, а тому, що необережне підвищення може викликати масові продажі з боку ранніх інвесторів, що, в свою чергу, зашкодить довгостроковій стратегії.

Ця стратегія пили команди поділяється на три етапи:

По-перше, це етап "повільного знищення". Ціна монети поступово знижується з 1.2 долара до 0.9 долара, при цьому обсяги торгів низькі, і немає значних новин, які б стимулювали ринок. У такій ситуації багато роздрібних інвесторів втрачають терпіння і вирішують продати свої активи, тоді як великі капітали тихо купують поблизу 0.9 долара.

По-друге, це етап "індукованого дна". Ціна монети раптово різко впала до 0,7 долара, а потім швидко відскочила до 0,95 долара. Така динаміка привабила групу інвесторів, які вважали, що вже досягли дна, але потім ціна знову впала до 0,65 долара, що призвело до того, що ці нові інвестори застрягли, врешті-решт змушені були знецінити свої активи.

Нарешті, це етап "панічного накопичення". На ринку з'являються негативні чутки, такі як "команда проекту виводить капітал" і "великий гравець тікає", що призводить до падіння ціни монети до 0,5 долара. У той час, як звичайні інвестори масово виходять з ринку, великі капітали навпаки активно купують.

Після цього ряду дій великі кошти за допомогою невеликої суми повернули ціну до 1 долара, продемонструвавши тенденцію до відскоку з дна. У цей момент інвестори, які раніше зазнали збитків, через психологічні труднощі не наважуються знову увійти на ринок, тоді як нові інвестори мають середню вартість близько 1 долара. Після завершення Пили обсяги монет, що належать великим гравцям, зросли до 6 мільйонів монет, а середня вартість стала ще нижчою, що суттєво зменшило кількість коливних активів на ринку і створило сприятливі умови для подальшого підвищення.

Суть Пили полягає в процесі "заміни людей": витіснення роздрібних інвесторів з нижчими витратами та слабкою стійкістю до ризиків і залучення нових інвесторів з вищими витратами та більшою стійкістю до коливань. Отже, коли ми стикаємося з різким падінням ринку, замість того, щоб скаржитися на маніпуляції ринку, краще розглядати це як сигнал, що великі кошти готуються до майбутнього підвищення, і це є справжнім ключем до розуміння роботи ринку Криптоактивів.