Огляд ринку криптоактивів та аналіз тенденцій

Нещодавно я мав можливість глибше замислитися над ринковими тенденціями і хочу поділитися деякими особистими думками.

Очікується, що загальний тренд ринку криптоактивів стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку може проявитися лише після закінчення відпусток у серпні та повернення учасників на ринок. Згідно з останніми тенденціями, більшість малих монет зросли переважно через тиск на короткі позиції. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, реагують рефлекторно, переслідуючи імпульс, але бракує підтримки з боку довгострокових утримувачів. Більшість людей раніше зазнали серйозних втрат. Як і очікувалося, більшість токенів, що різко зросли, згодом пережили таку ж різку корекцію.

Ефіріум зазнав несподіваного відскоку, а найбільш постраждалі від падіння AI та деякі спекулятивні монети, навпаки, стали лідерами цього відскоку. На фоні цього токени з реальним призначенням, міцними фундаментальними показниками або механізмом викупу демонструють значну стійкість — падіння менше і відновлення швидше. З цього можна зробити кілька висновків:

1. Попит на біткоїн є реальним та тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Наразі природа капіталу, що підтримує BTC, абсолютно відрізняється від попередніх періодів, що також пояснює, чому масова ліквідація BTC малоймовірна, якщо це не буде викликане макроекономічними подіями.

2. Диференціація монет посилюється

Кошти зрештою повернуться до монет, але не будуть широко розподілені. Лише токени з чітким призначенням та реальними сценаріями застосування можуть привабити ці кошти. Це також причина, чому я вважаю, що Ethereum обженить інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, підвищення використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг формують потужний ефект маховика. І оскільки ETH тривалий час не досягнув очікувань, все ще є чимало потенційних покупців, які чекають на ринку.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, мають структурні ризики

Розблокування токенів буде продовжувати чинити тиск на ціну. У випадку нестачі ліквідності, постійний тиск на продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує можливості зростання. Тому я вважаю, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, мають погані перспективи в майбутньому. Токени певних екосистем особливо піддаються постійному тиску на продаж, що походить від структури винагород валідаторів.

4. Структурні переваги та занепад монет для спекуляції

Монета для спекуляцій має структурні переваги: безризикові інвестиції, справедливий випуск, повністю на основі уваги. Цей чистий механізм спекуляцій відігравав роль на ранніх етапах.

Але я вважаю, що цей етап закінчується. Деякі події генерації монет і вихід популярних монет знаменують пік уваги до спекулятивних монет. Після цього інтерес починає згасати. Навіть під час відскоку в квітні, деякі публічні блокчейни показали результати гірші за ETH — якщо всі вже мають монети, коли спекулятивний запал зменшується, хто стане граничним покупцем?

Частина монет, що підлягають спекуляціям, може все ще демонструвати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам поза криптосвітом (наприклад, у TikTok або Instagram). Це може призвести до асиметричного ефекту багатства. Але ера чистих спекуляцій закінчилася. Лише монети з потужною історією та широким визнанням на ринку мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні тенденції ринку

Якщо спекуляція на монетах більше не є основною можливістю, то якою буде наступна гаряча тема?

Моя думка: поєднання ШІ та криптоактивів.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо будуються під час ведмежого ринку. Ми вже побачили деякі проекти, що виникають на ланцюгу.

З огляду на вичерпання прибутків від спекулятивних монет, увага природно зосереджується на нових наративів. Штучний інтелект, завдяки своїй чіткій корисності, ймовірно, стане наступним фокусом.

Багато проектів AI x Crypto використовують справедливу модель випуску, що відображає наратив деяких успішних проектів останнім часом.

Ось чому я нещодавно витратив час на дослідження та попереднє планування в цій сфері. Хоча зараз немає необхідності поспішати з формуванням повної позиції, я вірю, що якщо ринок знову демонструватиме сильний ріст, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.