Нещодавно гігант індустрії управління активами BlackRock активно досліджує можливість токенізації своїх ETF продуктів, що викликало широкий інтерес у галузі. Однак експерти аналізують, що цей амбітний план трансформації стикається з серйозними технологічними та регуляторними викликами з боку базової фінансової інфраструктури.

Візія токенізованих ETF вражає: вона має на меті реалізувати цілодобову торгівлю, подолати обмеження традиційного торгового часу на Уолл-стріт і завдяки крос-бортовим характеристикам технології блокчейн зробити якісні фінансові продукти США більш доступними для глобальних інвесторів. Ще далі, ці токенізовані ETF можуть навіть використовуватися в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) як забезпечення, відкриваючи нові сценарії використання.

Однак шлях від концепції до реальності не є простим. Наразі найбільшим бар'єром є фундаментальна різниця в системах розрахунків. Торговельне кліринг та розрахунок традиційних ETF-продуктів залежать від надзвичайно складної централізованої системи клірингових палат на Уолл-Стрит, що зазвичай потребує часу T+1 або T+2 для завершення. На відміну від цього, кліринг та розрахунок транзакцій на блокчейні майже можуть бути виконані миттєво і можуть працювати безперервно 24/7.

Така величезна різниця на рівні інфраструктури ставить перед традиційними фінансовими продуктами безпрецедентні виклики при переході у світ блокчейну. Як забезпечити безпеку та відповідність фінансових операцій, реалізуючи безшовну інтеграцію двох абсолютно різних систем, стало складним завданням для таких фінансових гігантів, як BlackRock.

Незважаючи на численні труднощі, кроки фінансових інновацій ніколи не зупинялися. В галузі загалом вважається, що з розвитком технологій та поступовим вдосконаленням регуляторного середовища, інтеграція традиційних фінансів і технології блокчейн принесе інвесторам більше зручностей і можливостей. Ця спроба BlackRock, безумовно, вказує шлях до майбутнього розвитку всієї галузі.

В цілому, дослідження токенізованих ETF відображає активне прийняття нових технологій традиційними фінансовими установами, а також підкреслює складні виклики, з якими стикаються у процесі фінансових інновацій. Знайти баланс між інноваціями та стабільністю буде ключовим фактором, який визначить, чи буде ця трансформація успішною.