Шифрувальний ринок виявляє три основні сигнали: вересень може стати ключовою точкою повороту

Нещодавно коливання на ринку шифрування значно посилилися: швидко зросли премії на біткойн-опціони та короткі позиції MSTR, 25 серпня відбувся раптовий обвал, ефір після зростання впав... Чи означають ці різкі зміни, що готуються більші зміни? Ми розглянемо три групи ключових сигналів, щоб допомогти вам прояснити інвестиційну логіку вересня.

Сигнал 1: Ринкові настрої помітно охололи
Швидкість притоку коштів у Bitcoin ETF сповільнюється, в той час як премія короткої позиції акцій, пов'язаних з Bitcoin, таких як MSTR, досягла історично високого рівня, що свідчить про явні розбіжності в інституційних коштах. З одного боку, частина коштів через MSTR (його модель «випуск облігацій для покупки монет + рекурсивне збільшення» подібна до безтермінового колл-опціону) опосередковано використовує кредитне плече для підвищення ціни Bitcoin; з іншого боку, короткострокові прибутки фіксуються на високих рівнях. Поточна премія MSTR перевищує 112%, що відображає те, що ринок явно перегрітий у своїх очікуваннях щодо подальшого швидкого зростання Bitcoin.

Сигнал два: 106 тисяч доларів США - ключова лінія підтримки та опору
Попри те, що 25 серпня на ринку стався різкий обвал, біткоїн наразі все ще знаходиться в "золотій зоні" — між 93 тисячами та 120 тисячами доларів накопичено близько 5,5 мільйона біткоїнів з середньою собівартістю приблизно 106 тисяч доларів. Ця зона стала важливим "санітарним бар'єром" для ринку: якщо ціна впаде нижче, це може викликати панічні продажі, якщо ж вдасться втриматися, це свідчитиме про те, що биків досі контролюють ситуацію. Історично, що кожного разу, коли біткоїн відкатувався до цієї зони, зазвичай відбувалася сильніша відновлення.

Сигнал три: нові кошти тихо входять у розкладку
Окрім ETF, в крипторинок надходять нові інвестиційні кошти: політика інвестицій у пенсійні фонди 401(k) у США була послаблена, і понад 8,7 трильйона доларів пенсійних фондів, ймовірно, поступово увійдуть на ринок; криптодружня політика адміністрації Трампа також забезпечила більш гладкі шляхи для дотримання нормативних вимог для інституційних коштів. У другому кварталі 2025 року кілька суверенних фондів продовжать нарощувати свої позиції у біткоїні; Ethereum, завдяки технологічним досягненням, таким як шардінг та оновлення архітектури RISC-V, продовжує залучати розробників та екосистемні інвестиції — це також пояснює, чому ETH, відхиляючись від вартості, все ще може підтримувати високі коливання, а приплив коштів ефективно компенсує тиск продажу.

Вересневі стратегічні поради: як стабільно розмістити активи під час коливань

· Біткойн: зосередьте увагу на підтримці 106 тисяч доларів, якщо впаде нижче, потрібно остерігатися глибокої корекції, якщо стабілізується, є надія на зріст до 120 тисяч доларів;
· Ефір: 4000-4600 доларів США є основним діапазоном коливань, зверніть увагу на прогрес Layer2 та можливості, які виникають завдяки прориву в екосистемі RISC-V;
· Попередження про ризики: остерігайтеся ризику зниження, викликаного падінням премії MSTR, а також короткострокових коливань, які можуть бути викликані змінами в політиці Федеральної резервної системи.

Хоча ринок змінюється непередбачувано, три основні логіки - еволюція технологій, вхід інституцій та зміна політики - залишаються зрозумілими. Входячи в вересень, рекомендується зменшити частоту операцій, зберігати раціональну позицію та зосередитися на середньо- та довгостроковій вартості, щоб мати можливість скористатися можливостями в умовах коливань.