UBS, Chainlink та DigiFT запускають пілотний проект RWA в Гонконзі: автоматизація у блокчейні для регульованих фондів

Гонконг підтверджує себе як майданчик для тестування токенізації реальних активів (RWA): UBS, Chainlink та DigiFT запустили пілотний проект, спрямований на автоматизацію підписок, розрахунків та управління життєвим циклом фондів на регульованій інфраструктурі, як повідомляє CoinDesk.

Згідно з даними, зібраними з галузевих звітів та офіційних комунікацій, пілотний проект увійшов у стадію експлуатації 11 вересня 2025 року та отримав схвалення в Схемі субсидій на пілотні проекти в галузі блокчейну та цифрових активів Cyberport.

Аналітики галузі відзначають, що інтеграція on-chain Цифрових Трансферних Агентів та смарт-контрактів, як очікується, покращить аудиторський контроль та зменшить ручні звірки в процесах бек-офісу, цілі яких будуть контролюватися через визначені KPI в проекті.

Короткий підсумок

Мета: зменшити помилки при звірці, підвищити прозорість і прискорити швидкість розрахунків у токенізованих фондах.

Ролі: DigiFT управляє замовленнями через смарт-контракт; Chainlink надає Цифрового Агента Переміщення (DTA) контракти для перевірки інструкцій; UBS реалізує контракти, що відповідають стандартам CMTA.

Контекст: зростання ринку RWA та посилення регуляторної уваги Гонконгу до цифрових активів.

Очікувані KPI: часи розрахунку, рівень помилок після торгівлі, операційні витрати та рівень аудиторської перевірки.

Що було впроваджено

Три компанії розробляють спільне рішення з функціями від початку до кінця для токенізованих фінансових продуктів. DigiFT отримує замовлення на підписку та викуп через смарт-контракт, в той час як Chainlink надає контракти Цифрового Трансферного Агента (DTA), які перевіряють інструкції та записують їх в блокчейн.

Насправді, правильно оброблені замовлення викликають емісії, викуплення та інші події життєвого циклу за контрактами UBS, розробленими відповідно до стандарту "CMTA Token" Асоціації капітальних ринків та технологій (CMTA).

Операційний потік: від підписання в ланцюгу до врегулювання

Інструкція: інвестор надсилає підписане замовлення через смарт-контракт, використовуючи авторизовану інфраструктуру.

Валідація: Цифровий агент з переказу Chainlink (DTA) виконує перевірки на відповідність, ліміти та узгодженість замовлень.

Реєстрація: підтверджене замовлення фіксується в блокчейні за допомогою унікального посилання.

Життєвий цикл: Контракти UBS ініціюють операції з випуску або викупу та оновлюють статус фонду.

Взаємозалік: блокчейн-реєстри зменшують розбіжності та потребу в ручних перевірках.

Регульована інфраструктура та стандарт CMTA

Проект використовує конфігурацію, яка надає пріоритет відповідності, аудиту та відстежуванню. Стандарти CMTA стандартизують випуск і управління цінними паперами, полегшуючи взаємодію та узгодження з ринковою інфраструктурою.

Слід зазначити, що для ясності використовуються такі абревіатури: RWA ( Реальні активи ), DTA ( Цифровий трансферний агент ) та CMTA ( Асоціація капітальних ринків і технологій ).

Тестове середовище в Гонконзі: Роль Cyberport

Пілотний проект відбувається в пісочниці Cyberport, яка оцінює варіанти використання, пов'язані з децентралізованою ідентичністю, платежами, стейблкоїнами та блокчейн-додатками для соціальних інновацій. Тобто мета полягає у перевірці інтероперабельності та регуляторних вимог перед потенційним комерційним розширенням на більший масштаб.

KPI та очікувані результати пілотного проекту

Час до розрахунку: середній час між підтвердженням замовлення та розрахунком в блокчейні/поза блокчейном.

Помилки узгодження: варіації у ставці невідповідності після торгівлі в порівнянні з традиційними процесами.

Операційні витрати: вплив на управління бек-офісом та відповідність, завдяки автоматизації та використанню спільних бухгалтерських книг.

Аудитність: якість та детальність журналів для внутрішнього та зовнішнього контролю.

Інтероперабельність: здатність інтегруватися з кастодіями, банківськими системами та іншими мережами.

Ключові цифри ринку RWA

Токенізовані інституційні альтернативні фонди: зафіксували збільшення на 47% за 30 днів, з капіталізацією 1,74 мільярда доларів, за період, що закінчується 29 серпня 2025 (CoinGecko) та, як підкреслено в дослідженні зростання сектора RWA з початку 2025.

Загальна ринкова капіталізація RWA: близько 66 мільярдів доларів, зростання на 1,8% за останні 24 години (CoinGecko).

Одночасно зростає конвергенція між традиційними фінансами та on-chain: провідні міжнародні установи та оператори, такі як Franklin Templeton та BlackRock, запустили фонди, пов’язані з казначейськими облігаціями на блокчейні ( аналіз ETF BlackRock ), в той час як деякі біржі тестували рішення токенізованих акцій у регульованих середовищах.

Імплікації та критичні кути

Ефективність: автоматизація може знизити витрати та час, що позитивно вплине на операції та зберігання.

Управління: чітке визначення ролей серед емітентів, агентів з передачі та постачальників оркулів є критично важливим для балансу між контрагентами.

Масштабованість: впровадження відкритих стандартів, таких як CMTA, є вирішальним для уникнення фрагментації ринку.

Регулювання: координація з такими органами, як SFC та HKMA, буде вирішальною для уточнення вимог щодо ліцензування, KYC/AML та зберігання, при цьому деякі регуляторні деталі все ще обговорюються.

Що ще потребує уточнення

Конкретний блокчейн, прийнятий у пілотному ( привілейованій або публічній мережі ) та відповідні параметри масштабованості.

Кількість та тип коштів, що беруть участь, з деталями щодо юрисдикції та рішень зберігання.

Методологія вимірювання KPI та часові рамки тестування.

Процедури викупу у випадку надзвичайних подій та управління операційними ризиками.

Наступні кроки

Пілотний проект продовжить з подальшими тестами та оцінками масштабованості та відповідності. Будь-які комерційні застосування будуть впроваджені після отриманих результатів у пісочниці та повного узгодження з місцевими нормами.

Пов'язані інсайти

Посібник: що таке токенізація RWA і як вона працює

Гонконг та цифрові активи: регуляторна база 2025

Фонд Ethereum реорганізується: нова стратегія для вирішення проблем протоколу

Standard Chartered запускає спотову торгівлю Bitcoin та Ether для інституційних клієнтів

Ripple підвищує планку: RLUSD, стейблкойн, який переосмислює майбутнє глобальних платежів

Ripple та Chipper Cash революціонізують грошові перекази в Африці завдяки швидшим та дешевшим платежам за допомогою блокчейну

Редакційна примітка: очікування конкретних офіційних заяв від UBS, Chainlink та DigiFT щодо пілотного проєкту в Гонконзі. Деякі оперативні деталі – такі як використовуваний блокчейн, кількість залучених фондів та заяви представників – будуть оновлені, щойно буде надана додаткова інформація.