8 вересня о 20:30 за пекінським часом настав момент, на який з нетерпінням чекали у всьому світі — були офіційно опубліковані дані про CPI США за серпень, які зросли на 2,9% в річному обчисленні та на 0,24% в порівнянні з попереднім місяцем, що трохи перевищує очікування ринку. Цей "теплий" інфляційний звіт безсумнівно додав деяку невизначеність на ринок, який сподівається на зниження процентних ставок.

Хоча дані CPI не принесли сюрпризів, я вважаю, що це не змінить планів Федеральної резервної системи щодо зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у вересні, а просто остаточно розвіяло ілюзії деяких інвесторів про "зниження на 50 базисних пунктів". Якщо дійсно відбудеться агресивне зниження, це може викликати паніку на ринку через економічні перспективи. Наразі ринку слід більше зосередитися на "темпі тривалих знижень", а не на одноразовій амплітуді.

Однією з деталей, на яку варто звернути увагу, є те, що перед публікацією даних долар несподівано зміцнився, а золото різко впало приблизно на 30 доларів з максимальних значень, як ніби вже були вкладені кошти. У момент публікації даних золото спочатку швидко впало, але потім швидко відскочило майже на 20 доларів — цей поворот застав багатьох зненацька. Ключовим моментом є те, що одночасно були опубліковані дані про кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю, які значно перевищили очікування. Ринок швидко переключився на нову логіку: навіть якщо інфляція тимчасово залишається високою, якщо зайнятість демонструє слабкість, то ФРС все ще матиме підстави підтримувати курс на зниження відсоткових ставок.

Для ринку криптовалют це, можливо, є прологом до "торгівлі спадом". Кореляція між традиційними активами може бути зламаною, а волатильність стане основною характеристикою наступного ринку. Хоча на даний момент біткойн та ефір все ще виглядають невпевнено, але емоції інвесторів у сфері альткоїнів вже давно готові до дій. Короткострокова ринкова волатильність буде посилюватися, але саме в цей період, коли з'являється багато суперечливих сигналів, насправді відбувається підготовка до справжнього прориву на ринку.

Я все ще дотримуюсь своєї первісної думки: поточне макроекономічне середовище не є кінцем бичачого ринку, а є етапом коливань та накопичення сили. У найближчі один-два місяці волатильність ринку, ймовірно, значно зросте, інвестори повинні залишатися спокійними, уникаючи втратити активи через короткострокові коливання. Хаос завжди є синонімом можливостей для підготовлених трейдерів.