#打榜优质内容#

Проект MegaETH на базі Ethereum L2 нещодавно оголосив про значну інновацію, представивши новий стабільний монету USDm. Кажуть, що MegaETH підтримується В. Чанпеном. Цей стабільний монета була спільно розроблена компанією Ethena і забезпечена токенізованими державними облігаціями США. На відміну від традиційних стабільних монет, доходи від USDm будуть безпосередньо використані для субсидування витрат на секвенсери на L2, що суттєво знизить витрати для користувачів і відкриє нову бізнес-модель.

USDm базується на інфраструктурі USDe від Ethena. Його резерви спрямовані на токенізовані американські державні облігації BUIDL з ринковою капіталізацією 2,2 мільярда доларів, що забезпечує стабільний дохід для власників USDm. Доходи цього стейблкоїна будуть використані для компенсації витрат на Gas, пов'язаних із транзакціями секвенсерів, що значно зменшить комісії за транзакції для користувачів на L2, роблячи використання Ethereum L2 більш економічно вигідним. Хоча американський законопроект «GENIUS» може заборонити установам випускати стейблкоїни з прибутком, це, навпаки, призвело до зростання попиту на проекти, такі як USDe і USDS. MegaETH у цей час випустив USDm, захопивши цю ринкову можливість та надавши нову енергію та варіанти для екосистеми Ethereum L2.

Протягом минулого року загальна сума комісій за транзакції Ethereum L1 досягла 1 мільярда доларів. Хоча з лютого місяця спостерігається зниження, комісії за газ все ще залишаються в центрі уваги користувачів. MegaETH, завдяки своїй моделі субсидування комісій для валідаторів через прибуткову стейблкоїн, має потенціал запропонувати економічну модель, яку можуть взяти на озброєння інші проекти L2, зменшуючи вартість участі для користувачів та підвищуючи масштабованість та привабливість L2. Зниження витрат на транзакції заохотить розробників створювати більш складні та багаті DeFi додатки, що ще більше сприятиме інноваціям в екосистемі Ethereum.

Модель прибуткової стабільної монети USDm, введена MegaETH, принесла в екосистему Ethereum L2 надзвичайно перспективну інноваційну бізнес-модель. Коли користувачі здійснюють交易, фактичні витрати на Gas будуть значно нижчими за стандартний рівень, що істотно знижує бар’єри для використання L2 та знижує витрати на交易. Це має величезну цінність для залучення нових користувачів та підвищення активності мережі L2. USDm субсидує внутрішні витрати за рахунок зовнішніх доходів, створюючи абсолютно новий, більш привабливий економічний цикл, який має потенціал змінити модель прибутку L2 та механізм стимулювання користувачів.

USDm, спираючись на інфраструктуру USDTb від Ethena та інвестуючи в токенізовані облігації США від BlackRock, створює комбінацію, яка використовує зрілі стратегії RWA, щоб забезпечити стабільне та регульоване джерело доходу для стейблкоїнів. Це є більш стабільним, ніж дохід, що повністю залежить від протоколів DeFi, і, можливо, привертає більше уваги з боку регуляторів. MegaETH використовує цю можливість, поєднуючи регульований дохід RWA з субсидіями L2, заповнюючи прогалину на ринку, особливо в умовах зростаючої важливості регуляції.

Співпраця Ethena та MegaETH, яка вводить дохідні стабільні монети через USDm і застосовує їх для субсидування витрат L2, може бути розглянута як форма регуляторного арбітражу. Використовуючи специфічні закони США щодо інституцій та дохідних стабільних монет, через можливі неамериканські зареєстровані суб'єкти, інноваційні структури співпраці або ухилення від трактування визначення інституцій, щоб запропонувати ринок необхідні продукти. Така практика не є рідкісною; в галузі фінансових інновацій дослідження та використання регуляторної структури є нормою. З одного боку, це сприяє інноваціям в межах нормативних рамок, з іншого боку, це може призвести до подальшого посилення або удосконалення відповідних законів регуляторами, щоб протидіяти транскордонному арбітражу та новим формам фінансових продуктів. Це є відображенням постійної гри між регуляцією та інноваціями.

Якщо дохід від USDm зможе ідеально покрити торгові витрати, так що користувачі майже не відчуватимуть витрат при використанні L2, то основна конкурентна перевага L2 перейде від низької вартості до двох основних факторів: масштабованості та досвіду користувача. У такій ідеальній ситуації користувачі віддаватимуть перевагу мережі з кращим досвідом користування. Для звичайних користувачів важливими не є конкретні цифри TPS, а швидкість підтвердження транзакцій, плавність операцій з гаманцем, час реагування DApp та інші інтуїтивні враження. L2 з високою масштабованістю, але складним інтерфейсом і громіздкими операціями буде значно менш привабливим, ніж мережа, що хоч і має трохи нижчу масштабованість, але дружній інтерфейс, плавну взаємодію та швидку реакцію. Коли грошові витрати більше не є основним фактором, користувачі більше зосереджуватимуться на витратах часу та витратах на навчання. Вони обиратимуть мережу, яка дозволяє їм виконувати операції найшвидше і найпростішим способом. У цій новій моделі досвід користувача стане козирем у конкуренції L2.