На сьогоднішній день ринок вважає, що зниження процентної ставки Федеративною резервною системою США на 25 базисних пунктів у вересні майже стало неминучим. Однак більш цікавою є можливість більшого зниження ставки, наприклад, безпосередньо на 50 базисних пунктів. Ця можливість дійсно існує, але за умови, що економічні дані США повинні подальшого погіршитися.

Дані про PPI за серпень, оприлюднені вчора, показали зниження на 0,1% в порівнянні з попереднім місяцем, що є першим негативним зростанням за чотири місяці і значно нижче очікуваних 0,3%. У річному вимірі зростання становило 2,6%, що також значно нижче очікуваних 3,3%. Ці дані ще більше зміцнили очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні.

Сьогодні ввечері будуть оприлюднені ключові дані по CPI, які є вкрай важливими. Якщо дані виявляться гіршими за очікування, ймовірність того, що Федеральна резервна система знизить процентну ставку на 50 базисних пунктів у вересні, зросте.

Цікаво, що, незважаючи на те, що фондовий ринок зазвичай вважається барометром економіки, нинішній ринок, здається, більше хоче бачити послаблення економічних даних США. Це пов'язано з тим, що фондовий ринок є більш чутливим до монетарної політики, ніж до економічних показників. Легша монетарна політика зазвичай може надати імпульс фондовому ринку, підвищуючи ціни на акції. У порівнянні з цим, вплив економічних даних на фондовий ринок не є таким прямим і помітним, як монетарна політика, як за часом, так і за ступенем.

Отже, з точки зору фондового ринку, очікування ринку щодо більш агресивного зниження процентних ставок Федеральною резервною системою не є дивним. Інвестори уважно стежать за найближчим оголошенням даних про базовий CPI, щоб оцінити можливі дії Федеральної резервної системи та їх потенційний вплив на фінансові ринки.