Дослідження інвестиційних стратегій Memecoins

Чому варто звернути увагу на Memecoins?

Memecoins мають високий бета-коефіцієнт щодо Layer 1 (L1) активів, що є основною причиною нашої уваги до певних memecoins. Іншими словами, помірне розміщення таких мемекоінів, як BONK(, культурні монети екосистеми Solana ), може надати важільний ефект щодо активів L1 без фактичного використання левериджу, одночасно уникаючи ризику ліквідації.

Ми зосереджуємося на 30-денної бета-значення ( рожевий ) перевищує 90-денної ковзної бета-значення ( червоний ) сигнал. Коли це відбувається, середні доходи BONK за 30 і 60 днів становлять 124% та 413% відповідно ( медіанні значення становлять 45% та 57% ).

Порівняння цін BONK та SOL показує, що зміна ринкових ризиків часто відбувається швидко, BONK за короткий час помітно випереджає ринок. Це підкреслює важливість покупки у правильний момент.

Вибух BONK зазвичай відбувається одночасно з підвищенням SOL більше ніж на 5% протягом тижня. У цьому випадку середня прибутковість BONK є такою:

• Середня прибутковість за 1 тиждень 26%, медіана 14%
• 30-денною середньою прибутковістю 141%, медіаною 11%
• 60-добовий середній дохід 512%, медіана 27%

Приблизно в 1/3 випадків BONK насправді падає, що свідчить про те, що результати SOL не можуть гарантувати, що BONK обов'язково покаже відмінний результат. Однак ці випадки в основному трапляються до вибухового зростання BONK наприкінці 2023 року.

Зв'язок між BONK і SOL зазвичай є високим, але в періоди, коли BONK показує відмінні результати (, такі як Q4 2023 року, Q1/Q4 2024 року та квітень цього року ), цей зв'язок часто послаблюється.

Основні пункти

BONK демонструє високі бета-характеристики відносно SOL за 30, 60 та 90 днів, з більш високими значеннями бета з точки зору абсолютної прибутковості. Це означає, що коливання BONK зазвичай значно перевищують коливання SOL, що робить його активом з високим ризиком/високою прибутковістю.

Ми розглядаємо BONK як важільну ставку на SOL, але без ризику ліквідації, пов'язаного з важелем.

Тут на прикладі BONK/SOL проводиться аналіз даних, але такі ж правила також застосовуються до інших "блакитних фішок" мемекоінів та їх зв'язку з активами L1, такими як PEPE/ETH.

Аналіз даних на блокчейні

Окрім дослідження виступу мемкоїнів у порівнянні з їхніми L1-активами, нам також подобається використовувати дані з блокчейну для кількісного аналізу, щоб зрозуміти якість та віру бази власників. Нижче ми порівняли дані деяких провідних "блакитних фішок" мемкоїнів, щоб виявити аномалії.

Кількість утримувачів Token зросла ( за 90 днів )

Зростання кількості власників токенів відображає популярність і швидкість поширення токена в останній час.

Медіана та середнє володіння

Це допомагає нам зрозуміти медіану та середнє значення володіння токенами, що відображає віру власників. У деяких спільнотах мемкоїнів управління більш централізоване, медіанний обсяг володіння цими токенами нижчий, оскільки велику кількість малих аірдропів розподілили між багатьма гаманцями.

частка власників з сумою більше $1000

Це надає нам ще одну точку зору на базу власників. Ми сподіваємося бачити вищий відсоток гаманців, які тримають понад $1000, як показник інтересу та віри.

Частка власників, які мають >$100k

Це відображає відносний інтерес і віру великих власників до токена в порівнянні з загальною кількістю власників.

Рівень збереження гігантських китів

Ми переглядаємо всі гаманці, які коли-небудь мали більше $100k Token, і які досі тримають понад 50% від свого пікового обсягу (, щоб усунути шум, викликаний коливаннями цін ). Це допомагає оцінити віру найбільших власників.

Великий кит: чистий приплив/відплив DEX

Ми відбираємо всі гаманці, які колись утримували більше $100k Token, і аналізуємо їхню активність на DEX, включаючи вливання/виведення. Це дає нам уявлення про те, чи найбільші утримувачі купують більше Token, чи виходять з проекту.

Інші фактори, які потрібно врахувати

Окрім даних на блокчейні, ми звертаємо увагу лише на мемекоіни, що мають достатню ліквідність і пережили не один раз корекцію більше ніж на 50%.

Слід звернути увагу, що наші дані охоплюють лише діяльність в мережі, не включаючи токени, що належать централізованим торговим платформам. (BONK приблизно 20% ).

Для токенів, які торгуються на основних торгових платформах, нам подобається переглядати обсяги відкритих контрактів.

Спільнота та віра

Тут потрібно більше інтуїції щодо крипто, включаючи моніторинг активності в соціальних мережах та емоцій.

Ми відбираємо "потенційні інтереси аудиторії" для мемкоїнів. Наприклад, це має бути концепція, прийнятна в усьому світі (, як "дисруптивні акції SPX6900" — це може звучати абсурдно, але має потенціал привернути увагу/створити рух ).

Елементи, які ми шукаємо:

• Зворушливий наратив та слоган спільноти
• Ознаки сильної віри та почуття приналежності до спільноти
• Ознаки лідерства та координації
• Ознаки вбудованої культури

Ми звернули увагу, що деякі громади зараз просувають проекти через TikTok, щоб залучити молодшу потенційну аудиторію користувачів криптовалюти.

Найуспішніші мемкоїн-спільноти зазвичай є відмінними маркетологами.

Справедлива оцінка вартості

Розуміння відносин між агентами (, що реалізують вартість усіх токенів на основі витрат, і ринковою вартістю, є чітким способом оцінки "справедливої вартості".

Коли співвідношення MVRV нижче 1, це вказує на те, що власники ) в середньому ( перебувають у стані нереалізованого збитку — це може означати, що ми близькі до місцевого дна, за умови, що умови бичачого ринку триватимуть.

Вартість реалізації BONK наразі становить $0.0002. На момент написання цієї статті, ціна торгівлі цим токеном становила $0.0000145 — що вказує на те, що це може бути непогана ціна для входу.

Аналіз динаміки

У відсутності фундаментальних даних іншим способом оцінки "справедливої вартості" є перегляд показників моментуму.

) Індекс відносної сили ### RSI (

RSI допомагає нам зрозуміти, чи є токен перепроданим чи перекупленим за останніми тенденціями.

• RSI, що близький або нижчий за 30, вказує на стан "перепроданості".
• RSI, що наближається або перевищує 70, вказує на стан "перекупленості".

) ковзаюча середня

Аналіз відношення ціни до ключових рухомих середніх є ще одним способом перегляду недавньої динаміки. Ми хочемо купувати сильні активи, коли ціна прориває ключову зону підтримки, але за умови, що ми впевнені в часовому діапазоні 3-6 місяців.

Тренди пошуку Google

Аналіз Google Trends та інших соціальних емоційних показників може допомогти нам зрозуміти, коли купувати/продавати.

Цикл ліквідності та макроекономічне середовище

Memecoins знаходяться на найвіддаленішому кінці спектра ризику. Як відомо, BTC залежить від умов ліквідності, а memecoins ще більше. Сприятливе середовище ліквідності/економіки, разом із поверненням настрою "ризикового апетиту" та "тваринного духу", є ключовим для розподілу memecoins.

Підсумок

Отже, ми отримали інвестиційну структуру, яка охоплює наступне:

• Чому варто звернути увагу на деякі мемкоїни ### beta ( як на дуже маленьку частину інвестиційного портфеля
• Як розпізнати мемкойни) з потужними "основами" за даними з блокчейна(
• Як виміряти "справедливу вартість" ) MVRV (
• Коли купувати ) точки повороту/макро/моментум (
• Коли продавати ) динаміку/RSI (

Хоча це не безпомилкова стратегія, мати систему повинно допомогти інвесторам краще використовувати можливості та уникати ризиків на ринку мемкойнів.