Безробіття впливає, ринок акцій попереду? Альтернативне тлумачення нефармованих даних
Цього місяця дані про непередбачувану зайнятість значно нижчі за очікування, навіть "мастера кришталевих сфер" з Уолл-Стріт отримали по обличчю. Але цікаво, що реакція фондового ринку не зовсім песимістична. Логіка насправді дуже проста: погані показники зайнятості → економічний тиск → ФРС має знизити відсоткові ставки → скоро з'являться великі пакети ліквідності! Тож американський фондовий ринок миттєво знову став на позицію "погані новини - це хороші новини". Але справа не така проста. Спадок на ринку праці свідчить про недостатню впевненість підприємств, особливо в секторі послуг, де нові вакансії помітно зменшилися, і це не є короткочасною "технічною помилкою". Якщо економічне уповільнення буде занадто різким, вигоди від зниження процентних ставок можуть перетворитися на "знеболювальне", ефективність якого буде обмеженою. Ринок демонструє дует: інвестори скаржаться на низьку зайнятість, але водночас радіють надіям на зниження процентних ставок; індекс долара слабшає, а сировинні товари святкують. Що стосується реальної економіки? Вона, можливо, тихо курить на задньому плані, подумки промовляючи: "Не поспішайте, я ще не ліг". Отже, урок, який ми отримали з цього звіту про зайнятість, полягає в тому, що не варто надто довіряти поверхневим драмам даних; розумні люди розуміють напрямок політики, а не "ігри з цифрами".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
#打榜优质内容#
Безробіття впливає, ринок акцій попереду? Альтернативне тлумачення нефармованих даних
Цього місяця дані про непередбачувану зайнятість значно нижчі за очікування, навіть "мастера кришталевих сфер" з Уолл-Стріт отримали по обличчю. Але цікаво, що реакція фондового ринку не зовсім песимістична. Логіка насправді дуже проста: погані показники зайнятості → економічний тиск → ФРС має знизити відсоткові ставки → скоро з'являться великі пакети ліквідності! Тож американський фондовий ринок миттєво знову став на позицію "погані новини - це хороші новини".
Але справа не така проста. Спадок на ринку праці свідчить про недостатню впевненість підприємств, особливо в секторі послуг, де нові вакансії помітно зменшилися, і це не є короткочасною "технічною помилкою". Якщо економічне уповільнення буде занадто різким, вигоди від зниження процентних ставок можуть перетворитися на "знеболювальне", ефективність якого буде обмеженою.
Ринок демонструє дует: інвестори скаржаться на низьку зайнятість, але водночас радіють надіям на зниження процентних ставок; індекс долара слабшає, а сировинні товари святкують. Що стосується реальної економіки? Вона, можливо, тихо курить на задньому плані, подумки промовляючи: "Не поспішайте, я ще не ліг".
Отже, урок, який ми отримали з цього звіту про зайнятість, полягає в тому, що не варто надто довіряти поверхневим драмам даних; розумні люди розуміють напрямок політики, а не "ігри з цифрами".