Сезонний вплив на крипторинок, відкат у вересні? #BTC# чи дійсно існує "сезонне прокляття"?
Кожного вересня біткоїн (BTC) завжди отримує мітку "відкатний місяць", що змушує мене замислитися: чи винні історичні дані, чи це збіг ринкової психології та макроекономічних факторів?
Давайте почнемо з даних, поступово аналізуючи поточну ситуацію, а не поспішно роблячи висновки. Історичні дані показують, що з 2013 року середня дохідність біткойна у вересні становить -4,89%, за 11 років 8 разів фіксувалися негативні доходи, що робить цей місяць найгіршим у році. Наприклад, у вересні 2024 року BTC впав більше ніж на 5%, тоді як у минулих циклах вересень часто супроводжувався перерозподілом коштів та скороченням ліквідності.
Після вересня зазвичай настає жовтневий ривок, середній приріст перевищує 10%.
Це не збіг: на традиційних ринках у вересні також часто спостерігається "ризикова відраза", менеджери фондів коригують позиції перед закінченням фінансового року, зменшуючи експозицію до високих ризикових активів.
Крипторинок має високу взаємозв'язок, тиск продажу з боку майнерів та динаміка ліквідності після зменшення нагороди ще більше посилюють цей ефект. @XForceGlobal зазначає, що після зеленого місяця в серпні в вересні може повторитися чергування червоного та зеленого.
Після публікації даних PCE, ринкові настрої стали більш обережними. Ядро PCE в річному вимірі зросло до 2,9%, хоча і відповідає очікуванням, але підкріплює поступовий шлях зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні перевищує 90%.
Крипторинок чутливий до макроекономічних шоків, BTC з серпневого піку 124 000 доларів знизився на 10% до приблизно 109 800 доларів, а ринок опціонів погіршився до -5%.
Це відображає, що інвестори масово купують пут-опціони, що свідчить про зростання занепокоєння щодо ризиків падіння.
Спостерігаючи за графіком BTC 25Δ Skew, лінії схилу різних термінів (таких як 1 тиждень, 1 місяць, 3 місяці) демонструють спадний тренд, поточне значення коливається нижче -5%, навіть ще нижче. Це вказує на те, що IV опціонів put поза грошима вища за IV опціонів call, ринок платить вищу премію за ризик падіння в хвостовій частині. З урахуванням сезонності, вересневий макроекономічний календар насичений (недавні дані про зайнятість, засідання FOMC), якщо дані покажуть перегрів економіки, уповільнення зниження процентних ставок може спровокувати більшу волатильність.
Що стосується ліквідності, то вересневий пік випуску державних облігацій США зазвичай відводить капітал, і обсяги торгівлі в криптоіндустрії знижуються, що посилює тиск на продаж. Звичайно, сезонність не є залізним правилом. Регуляторно дружнє середовище 2025 року (таке як дані на блокчейні) та приплив інституційних інвестицій можуть зламати закляття; @CryptoKush розглядає вересневі відкат як можливість для купівлі, параболічне розширення в Q4 вже на горизонті.
Але поточний сигнал — історичний негативний дохід, негативний нахил, макроекономічна невизначеність — заслуговує на роздуми трейдерів: сидіти і чекати "Uptober" чи заздалегідь хеджувати?
Особистий висновок:
Наразі багаторазовий аналіз даних зосереджений на сценах відкату в вересні, розумно уникати ризиків, обережно дивитися на вересневі тенденції.
Ринок, як маятник, вересень може стати переломним моментом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Сезонний вплив на крипторинок, відкат у вересні? #BTC# чи дійсно існує "сезонне прокляття"?
Кожного вересня біткоїн (BTC) завжди отримує мітку "відкатний місяць", що змушує мене замислитися: чи винні історичні дані, чи це збіг ринкової психології та макроекономічних факторів?
Давайте почнемо з даних, поступово аналізуючи поточну ситуацію, а не поспішно роблячи висновки. Історичні дані показують, що з 2013 року середня дохідність біткойна у вересні становить -4,89%, за 11 років 8 разів фіксувалися негативні доходи, що робить цей місяць найгіршим у році. Наприклад, у вересні 2024 року BTC впав більше ніж на 5%, тоді як у минулих циклах вересень часто супроводжувався перерозподілом коштів та скороченням ліквідності.
Після вересня зазвичай настає жовтневий ривок, середній приріст перевищує 10%.
Це не збіг: на традиційних ринках у вересні також часто спостерігається "ризикова відраза", менеджери фондів коригують позиції перед закінченням фінансового року, зменшуючи експозицію до високих ризикових активів.
Крипторинок має високу взаємозв'язок, тиск продажу з боку майнерів та динаміка ліквідності після зменшення нагороди ще більше посилюють цей ефект. @XForceGlobal зазначає, що після зеленого місяця в серпні в вересні може повторитися чергування червоного та зеленого.
Після публікації даних PCE, ринкові настрої стали більш обережними. Ядро PCE в річному вимірі зросло до 2,9%, хоча і відповідає очікуванням, але підкріплює поступовий шлях зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні перевищує 90%.
Крипторинок чутливий до макроекономічних шоків, BTC з серпневого піку 124 000 доларів знизився на 10% до приблизно 109 800 доларів, а ринок опціонів погіршився до -5%.
Це відображає, що інвестори масово купують пут-опціони, що свідчить про зростання занепокоєння щодо ризиків падіння.
Спостерігаючи за графіком BTC 25Δ Skew, лінії схилу різних термінів (таких як 1 тиждень, 1 місяць, 3 місяці) демонструють спадний тренд, поточне значення коливається нижче -5%, навіть ще нижче. Це вказує на те, що IV опціонів put поза грошима вища за IV опціонів call, ринок платить вищу премію за ризик падіння в хвостовій частині. З урахуванням сезонності, вересневий макроекономічний календар насичений (недавні дані про зайнятість, засідання FOMC), якщо дані покажуть перегрів економіки, уповільнення зниження процентних ставок може спровокувати більшу волатильність.
Що стосується ліквідності, то вересневий пік випуску державних облігацій США зазвичай відводить капітал, і обсяги торгівлі в криптоіндустрії знижуються, що посилює тиск на продаж. Звичайно, сезонність не є залізним правилом. Регуляторно дружнє середовище 2025 року (таке як дані на блокчейні) та приплив інституційних інвестицій можуть зламати закляття; @CryptoKush розглядає вересневі відкат як можливість для купівлі, параболічне розширення в Q4 вже на горизонті.
Але поточний сигнал — історичний негативний дохід, негативний нахил, макроекономічна невизначеність — заслуговує на роздуми трейдерів: сидіти і чекати "Uptober" чи заздалегідь хеджувати?
Особистий висновок:
Наразі багаторазовий аналіз даних зосереджений на сценах відкату в вересні, розумно уникати ризиків, обережно дивитися на вересневі тенденції.
Ринок, як маятник, вересень може стати переломним моментом.