#美联储终止新型活动监管 2025 року 15 серпня Федеральна резервна система (ФРС) тихенько оголосила про припинення "Програми нагляду за новими видами діяльності" (Novel Activities Supervision Program). Це спеціальний механізм перевірки, який з 2023 року використовувався для регулювання діяльності банків, пов'язаної з шифруванням активів, стейблкоїнами, Децентралізованими фінансами. Після цього повідомлення весь криптосвіт вибухнув.

Які сигнали стоять за цим? Чи є це послабленням регуляторного контролю? Чи це початок перерозподілу влади?
Що таке цей «новий план моніторингу діяльності»?
У 2023 році, під впливом краху кількох фінансових установ, таких як Silicon Valley Bank та Silvergate Bank, які "танцювали з монетою", Федеральна резервна система (ФРС) запустила цей план, спеціально призначений для нагляду за участю банків у шифруванні зберігання, випуску стейблкоїнів, онлайнових розрахунках та інших нових бізнесах. Мета - забезпечити, щоб традиційні банки не "вторгалися в криптосвіт" без захисту.
Це фактично є додатковими "воротами", які змушують традиційні фінансові установи пройти "спеціальну перевірку", перш ніж вони зможуть зайнятися монетами.
Чому зараз раптом скасували?
Федеральна резервна система (ФРС) дала офіційне пояснення: "Після двох років практики ми маємо достатнє розуміння цих нових видів діяльності, щоб інтегрувати регуляторні завдання в звичну систему."
Це як сказав вчитель: "Цей експериментальний курс, ми його вже майже дослідили, не будемо окремо відкривати групу, повернемо до основної навчальної програми." Але ми всі знаємо, що за цим стоять інші причини:
Зміни в галузі: за останній рік темпи впровадження регуляцій прискорились, такі традиційні гіганти, як BlackRock, Fidelity, BlackRock постійно входять в цю сферу, і уявлення про "шифрування=високий ризик" поступово послаблюється.
Політична гра: наближається рік виборів, послаблення регуляцій може розглядатися як «дружня до бізнесу» позиція, щоб залучити голоси з обох технологічних та фінансових секторів.
Регуляторна координація: Регуляторна система США вже є багатоголовою: SEC, CFTC, OCC... Повернення частини повноважень звичайним установам також є проявом перерозподілу влади.

Цей випадок наскільки сильно вплине на шифрувальну індустрію?
✅ це велика перевага для галузі
Банкам більше не потрібно проходити "додаткову перевірку" через операції з монетами, що знижує витрати на відповідність. Це позитивно вплине на зберігання, платежі та відкриття банківських рахунків для стейблкоїнів. Розповіді про відповідність знову стали актуальними, і цей крок Федеральної резервної системи (ФРС) є першим випадком, коли американська влада використовує "дії", а не "позицію", щоб надіслати сигнал, що "шифрування не є чимось надзвичайним".
⚠️ але не будьте занадто оптимістичні
Регулювання не було послаблено, просто повернулося до основної лінії. У майбутньому регулювання все ще буде діяти через інші канали, такі як законодавство про стейблкоїни, перевірка властивостей цінних паперів тощо, це не "зняття захисту", а "зміна чергування".

Отже, це «послаблення» Федеральної резервної системи (ФРС) не є відмовою від регулювання, а дозволяє індустрії шифрування поступово перейти на інституційні рейки. Це означає, що індустрія шифрування переходить з «експериментального об'єкта» в «стандартний бізнес». Цей «м'який приземлення» може бути прелюдією до нового циклу.