Перший саміт Білого дому з криптоактивів та його вплив: гра очікувань ринку та реальності

Вступ

7 березня 2025 року в Білому домі США відбулася історична перша "Криптоактиви саміту". Перед цим ринок широко очікував, що уряд оголосить про значні позитивні новини, такі як оголошення про масове придбання біткоїнів або включення більшої кількості криптоактивів до державних резервів тощо. Це очікування підштовхнуло ціну біткоїна перед самітом з 80 тисяч доларів до майже 95 тисяч доларів, інші основні криптоактиви також показали зростання від 5% до 25%.

Однак саміт не оголосив жодних значних нових політик, як того бажав ринок, а лише повторив підтримку розвитку галузі та помірного регулювання. Це призвело до очевидної корекції на ринку після завершення саміту: біткойн знизився на 3% до 5% наступного дня, інші криптоактиви загалом впали на 5% до 10%.

Попри це, у порівнянні з жорсткою позицією попереднього уряду, поточне політичне середовище явно стало м'якшим, що викликало відносний оптимізм на ринку щодо прозорості середньострокового регулювання та простору для інновацій. Чимало інвесторів все ще зберігають обережний оптимізм щодо майбутньої крипто політики США.

Щоб повністю зрозуміти цей саміт та викликані ним коливання на ринку, нам потрібно ознайомитися з регуляторним шляхом і змінами політики США в сфері криптоактивів за останні роки. Ця стаття детально проаналізує динаміку ринку до і після саміту, підсумує ключові політичні сигнали та з точки зору галузі погляне на глибокий вплив цього саміту.

Еволюція ставлення уряду США до криптоактивів

Ранній: зосередженість на регулюванні та запобіганні ризикам

Після бульбашки ICO 2017 року американські регулятори в основному зосередилися на боротьбі з шахрайством, відмиванням грошей та незаконними фінансовими потоками, посиливши правоохоронні заходи та вимагали, щоб біржі дотримувалися правил протидії відмиванню грошей та верифікації клієнтів. Тоді уряд в основному регулював криптоактиви на основі існуючої юридичної бази, не запроваджуючи спеціального федерального законодавства або регуляторного песочниці.

Трамп на першому терміні та часи Байдена: коливання позицій, посилення правозастосування

Під час першого терміну президенства Трампа (2017-2020) він скептично ставився до криптоактивів. У 2019 році він відкрито заявив, що не любить біткойн та інші криптоактиви, вважаючи, що вони можуть ослабити позицію долара. У цей період уряд посилив правоохоронні заходи щодо шахрайства з ICO і в кінці 2020 року запропонував посилити регулювання самостійних гаманців.

Уряд Байдена (2021-2024), хоча в 2022 році видав указ про цифрові активи, що вимагає від федеральних установ координувати дослідження, пов'язані з криптовалютами, але подальше посилення правозастосування тільки зросло. Багато великих крипто компаній зазнали судових позовів, а ринок побоювань щодо правових ризиків посилився, в певній мірі стримуючи входження інституційних інвесторів.

Після виборів 2024 року: політика різко змінюється на "шифрувально-дружню"

У січні 2025 року, після повторного обрання Трампа, він швидко підписав указ, оголосивши, що США мають стати "глобальною столицею криптоактивів". Він скасував багато регуляторних політик часів Байдена, припинив частину позовів проти криптобірж та призначив інвестора Девіда Сакса "керівником справ у сфері штучного інтелекту та криптоактивів".

У лютому 2025 року Дональд Трамп підписав указ про створення "стратегічного резерву біткойнів", але лише для збереження приблизно 200 тисяч монет, які раніше були конфісковані урядом, і не мав наміру купувати додатково. Цей крок хоча й передав ринку сильний сигнал, але також зруйнував попередні сподівання ринку про те, що "США масово купуватимуть різні криптоактиви".

Очікування та інтерес на ринку перед самітом

Перед самітом уряд Трампа натякав на можливість включення кількох криптоактивів до "нової стратегії стратегічних запасів криптовалюти США". Внаслідок цього ринок швидко підвищив очікування щодо можливого оголошення урядом значних позитивних новин. Біткойн виріс з 84 000 доларів до майже 95 000 доларів, інші основні криптоактиви також показали помітне зростання.

Ринкова ліквідність значно зросла, обсяги торгівлі та кількість незакритих контрактів із деривативами швидко зростають. Загальний настрій на ринку стає оптимістичним, уявлення інвесторів про "урядову підтримку" швидко розширюється.

Однак, фактичний зміст адміністративного наказу не включав жодних нових планів щодо закупівель, лише було заявлено "поки що не продавати активи біткойнів, що належать федеральному уряду", що означає, що в короткостроковій перспективі простір для нових покупок обмежений, що врешті-решт стало однією з ключових причин корекції ринку після закінчення саміту.

Конференція: політичний напрямок чіткий, але не вистачає деталей

7 березня в Білому домі відбулася перша "Криптоактиви конференція", яка залучила понад 20 важливих фігур американської криптоіндустрії. Незважаючи на те, що захід було оголошено як "встановлення курсу для регуляторної політики США в сфері криптоактивів на наступні чотири роки", в результаті не було оголошено чітких нових політик або масштабних планів придбання монет:

1. Трамп лише коротко присутній близько 30 хвилин, заявивши, що "війна попереднього уряду проти криптоактивів вже закінчилась", і підкреслив, що на законодавчому рівні буде забезпечено регуляторну визначеність для крипто ринку.

2. Конференція підтвердила "дружній, але легкий" регуляторний тон, Трамп підкреслив, що буде сприяти розвитку криптоіндустрії через "дружнє законодавство та легке регулювання".

3. Саміт не оприлюднив жодних нових адміністративних наказів або термінових законопроектів, що свідчить про те, що уряд все ще перебуває на стадії збору думок від галузі та обговорення деталей регулювання.

Основні фінансові ЗМІ більше звертають увагу на готовність Трампа через законодавство Конгресу забезпечити регуляторну визначеність для криптоактивів, вважаючи, що в порівнянні з попередньою ситуацією, що була сповнена сірих зон і інтенсивних судових процесів, спостерігається помітне покращення.

Загалом, на цьому саміті "визначено загальний напрямок, бракує конкретних деталей", короткостроковий вплив на ринок більше пов'язаний із "непідтвердженими очікуваннями", ніж з революційними позитивними новинами.

Ринкові тенденції та технічний аналіз після саміту

Після закінчення саміту ціна біткойна та більшості основних криптоактивів зазнала корекції. Основна причина полягає в тому, що ринок швидко засвоїв "розрив між очікуваннями та реальністю", що призвело до короткострокового тиску на продаж, багато інвесторів вирішили продати або тимчасово утриматися.

В цілому, ринкова атмосфера повертається до раціональності після оптимістичних очікувань щодо "чудових політик" і розпочала корекцію "занадто високих очікувань". Біткойн після втрати очікувань "додаткових державних закупівель монет" короткостроково відкоригував ціну, але ще не спостерігається різкого падіння; Ефір і XRP також слідують за загальною динамікою ринку вниз, інші основні криптоактиви переважно перебувають у стані "завершення короткострокового зростання, переходу в флет або корекцію".

На ринку деривативів процентні ставки фондів стали нейтральними або трохи негативними, обсяг відкритих позицій також знизився, що відображає зниження бажання ринку до довгих позицій, а короткострокові спекулятивні настрої послабилися. А Solana, завдяки запуску ф'ючерсів та ETF у середині березня, демонструє невелике зростання всупереч загальному тренду, виходячи на певну незалежну тенденцію.

Хоча в цілому в короткостроковій перспективі спостерігається спад, на фоні значного пом'якшення регуляторних ризиків у середньостроковій перспективі багато установ та довгострокових інвесторів все ще оптимістично налаштовані щодо можливого впровадження в США більш конкретного законодавства або настанов. Тому, після періоду затишшя на ринку, якщо в майбутньому уряд оголосить конкретні позитивні політики, все ще є можливість знову зібрати купівельну активність.

Висновок: Криптоактиви на ринку короткостроково коливаються, але все ще мають перспективи в довгостроковій перспективі.

Регулювання та законодавчі тенденції

Перший саміт щодо криптоактивів в Білому домі, хоча й не запропонував значних нових політик і не призвів до негайних законодавчих дій, проте уряд США чітко заявив, що підтримуватиме напрямок "легкого регулювання, що заохочує розвиток галузі". З точки зору політики, у майбутньому США можуть більш активно розробляти законопроекти або механізми регулювання, щоб ринок більше не залишався в "неясному або невизначеному" стані, як раніше. Якщо в майбутньому законопроекти будуть успішно реалізовані, це заохочуватиме великі фінансові установи або технологічні компанії до інвестицій.

Емоції ринку та участь інституцій

Порівняно з жорстким тиском попереднього уряду, сьогодні ризики регулювання знизилися. Багато інституційних інвесторів стали більш лояльними до криптоактивів, що може розширити бізнес цифрових активів.

З довгострокової перспективи, "національні резерви" та "відкритість уряду" часто є важливими чинниками, що стимулюють цикли бичачого ринку. Навіть якщо цього разу не було масових грошових інвестицій у монети, ринок все ще очікує на більше урядових співпраць або інвестицій в інфраструктуру в майбутньому.

Довгострокова перспектива

У короткостроковій перспективі існує розрив між очікуваннями ринку та фактичними результатами, що призводить до зниження цін з високих рівнів. Технічні показники та дані з похідних інструментів свідчать про те, що торговельні настрої перейшли в стадію очікування, інвестори чекають більш чітких деталей політики або покращення макроекономічної ситуації.

З точки зору середньострокової та довгострокової перспективи, якщо "офіційно визнати монети в США як легітимні та бути готовими розробити чіткі регуляторні правила" напрямок не зміниться, то інституційні кошти та екосистема розробників все ще можуть продовжити надходження. Коли макроекономічні та регуляторні зміни стануть більш зрозумілими, ринок може зустріти нову хвилю зростання. Поточні коливання більше є перетравленням "попередніх надмірних очікувань", а не зміною тренду. Усі стежать за тим, чи зможе Біла дім формалізувати висловлені на цій саміті думки та втілити їх у нову регуляторну систему, що стане одним з ключових рушіїв подальшого розвитку ринку.