Бутан переказує 25 млн $ BTC як резерви, тоді як падіння триває

• Бутан перемістив 375 BTC, продовживши відтоки у 2026 році трансферами, пов’язаними з торговими майданчиками, та потенційною ліквідацією.

• Позиції різко знижуються порівняно з попередніми рівнями, підтверджуючи тривале скорочення біткоїнових резервів.

• Стратегія змінюється з майнінгу на продажі, а виручені кошти спрямовуються на інфраструктуру та проєкти уряду.

Королівський уряд Бутану переказав близько 375 біткоїнів на суму $25.2 мільйона 31 березня, згідно з даними Arkham, продовживши стабільну серію відтоків у 2026 році. У переказі були задіяні гаманці, пов’язані зі державою, які з’єднувалися з попередніми трансферами до торгових фірм. Ці транзакції відбуваються на тлі того, що Бутан продовжує скорочувати активи після років масштабного накопичення через майнінг.

Трансфери, пов’язані з торговими контрагентами

За даними Arkham, останній переказ перемістив 374.9 BTC на неназначену адресу, яка раніше була пов’язана з потоками до Galaxy Digital. Аналітики Onchain Lens зазначили, що попередні транзакції з того самого шляху досягали інституційних торгових майданчиків. Такий патерн привернув увагу до потенційної активності, пов’язаної з ліквідацією.

На початку березня Бутан переказав 973 BTC на суму приблизно $72 мільйони протягом двох днів. Незабаром після цього він перевів 519.7 BTC, оцінених у $36.75 мільйона, на зовнішні гаманці. Крім того, 27 березня відбувся трансфер на 123.7 BTC вартістю $8.5 мільйона.

Ці транзакції підштовхнули щотижневі відтоки понад 1,000 BTC. Зокрема, Arkham повідомляв про загальні рухи у 2026 році понад $183 мільйони. Чисті потоки на неназначені гаманці досягли приблизно $144.91 мільйона за той самий період.

Резерви знижуються, поки відтоки тривають

Тим часом біткоїнові резерви Бутану суттєво скоротилися порівняно з попередніми рівнями. Дані Arkham показують активи біля 3,954 BTC, що оцінюються приблизно в $263.9 мільйона. Це означає різке падіння з приблизно 13,000 BTC, зафіксованих у жовтні 2024 року.

Окремо інші оцінки розміщують активи на рівні 10,769 BTC, вартістю близько $714 мільйонів. Це відображає відмінності в відстежуваних гаманцях і в часі оцінювання. Однак обидва датасети підтверджують спадний тренд у резервах.

Повідомлене зниження також відбувається після 25% падіння оцінки протягом останніх трьох місяців. Внаслідок цього частка Бутану становить близько 0.051% від загальної пропозиції біткоїна.

Майнінгове походження та зміна стратегії

Спочатку Бутан формував свої біткоїнові резерви через майнінг-операції, запущені у 2019 році. Програма використовувала надлишкову гідроенергію, задіяну в Druk Holding and Investments. На певному етапі ця стратегія забезпечувала майже 40% ВВП країни.

Однак дані Arkham вказують, що майнінгова активність могла припинитися приблизно в листопаді 2024 року. Після того не зафіксовано жодних суттєвих надходжень. Натомість активність у 2026 році демонструє стабільні продажі, часто між $5 мільйонами та $10 мільйонами за партію.

Згідно з доступними даними, кошти підтримують проєкти з інфраструктури та державні витрати, пов’язані з Gelephu Mindfulness City.