Аерокосмічна компанія SpaceX, що належить Ілону Маску, таємно подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) заявку на перше публічне розміщення (IPO); про це в середу з посиланням на поінформовані джерела повідомило агентство Bloomberg. Якщо все піде успішно, IPO найшвидше може бути завершене до червня. Якщо компанія вийде на біржу з масштабом у 75 млрд доларів, це буде більш ніж удвічі перевищувати рекорд дебюту Saudi Aramco у 2019 році — 29 млрд доларів — і закріпить за собою історичний статус найбільшого за розміром IPO в історії американських ринків капіталу.
Ключова структура IPO: подвійні класи акцій, 30% квота для роздрібних інвесторів і склад з п’яти провідних інвестбанків
Згідно з повідомленням Bloomberg, SpaceX донесла до потенційних інвесторів такі ключові деталі IPO:
· SpaceX розглядає застосування структури з подвійними класами акцій, яка надає більш вагомі права голосу внутрішнім інсайдерам компанії, включно з Маском. Такий дизайн має забезпечити, що засновник після виходу на біржу збереже домінуючий вплив на ухвалення рішень у компанії. Очікується, що індивідуальним інвесторам буде розподілено до 30% акцій — більше, ніж типовий відсоток роздрібної квоти в рамках звичайного IPO, — що демонструє намір SpaceX широко залучати роздрібних інвесторів.
· Інвестбанківські установи, які братимуть на себе ролі провайдерів послуг із проведення цього IPO, включають Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley та Citigroup — синхронну участь “п’ятірки” провідних інституцій з Волл-стріт. Це відображає ринкові стандарти для цього розміщення. Брифінг для керівництва компанії очікується пізніше цього місяця, коли потенційним інвесторам повідомлять додаткові деталі.
Оцінка та конкурентний ландшафт: як 1,75 трлн доларів позиціонуються на глобальному ринку
Якщо оцінка в 1,75 трлн доларів буде підтверджена публічним ринком, SpaceX увійде до числа десяти найдорожчих за ринковою капіталізацією публічних компаній у світі:
Apple: ринкова капіталізація близько 3,5 трлн доларів — у SpaceX ще є відставання
Meta: зараз ринкова капіталізація близько 1,5 трлн доларів — оцінка SpaceX безпосередньо перевищить
Tesla: зараз ринкова капіталізація близько 1 трлн доларів — так само SpaceX її обійде
Saudi Aramco: у межах IPO 2019 року було залучено 29 млрд доларів — ціль SpaceX у 75 млрд доларів перевищує це більш ніж удвічі
У лютому цього року SpaceX придбала AI-стартап Маска xAI, тож напряму вийшла в конкурентне поле з OpenAI та Anthropic у сфері AI. Цього тижня OpenAI завершила останній раунд фінансування, отримавши зобов’язання щодо фінансування в 122 млрд доларів; оцінка становить 852 млрд доларів. Anthropic також вивчає можливість виходу на біржу. Якщо IPO SpaceX успішно відбудеться, боротьба за публічний ринок між цими трьома технологічними компаніями перейде у новий вимір конкуренції.
Біткоїнові активи та токенізовані частки: перетин криптовалюти й SpaceX
Бухгалтерський баланс SpaceX наразі містить 8 285 біткоїнів, вартість яких перевищує 565 млн доларів — це одна з характерних інституційних історій серед технологічних компаній, що тримають біткоїн. У жовтні 2025 року SpaceX перевела біткоїни на нову адресу гаманця, що спричинило широкі дискусії на ринку щодо того, чи збирається вона коригувати обсяг своїх активів; наразі офіційно це не пояснено.
На тлі того, що SpaceX ще не вийшла на біржу, такі криптобіржі, як Robinhood і Kraken, постійно надають токенізовані частки SpaceX через блокчейн, пропонуючи роздрібним інвесторам канали для інвестування. Якщо SpaceX офіційно вийде на біржу, шлях попиту на токенізовані частки може зазнати прямого впливу, але також може стимулювати ширший обіг пов’язаних зі SpaceX активів у мережі.
Питання та відповіді
Який таймлайн IPO SpaceX, і коли найшвидше можна інвестувати?
Згідно з повідомленням Bloomberg, IPO SpaceX найшвидше може бути завершене в червні 2026 року; наразі компанія таємно подала заявку до SEC, а брифінг керівництва компанії очікується пізніше цього місяця. Від подання заявки до офіційного виходу на біржу зазвичай минають кілька місяців; червень — це найоптимістичніша оцінка, а остаточні строки залежать від прогресу перевірки з боку SEC і ринкових умов.
На чому ґрунтується оцінка SpaceX у 1,75 трлн доларів?
Ця оцінка значною мірою спирається на потенціал зростання кількості підписників у сервісі супутникового інтернету Starlink, на безперервні доходи від комерційних запусків і на потенціал AI-бізнесу, який з’являється після придбання xAI. Ціль щодо збору коштів від IPO в 75 млрд доларів, якщо її буде досягнуто, сама по собі означає визнання її оцінки з боку великих інституційних інвесторів; остаточну “обґрунтованість” визначить публічний ринок.
Як 8 285 біткоїнів, які тримає SpaceX, впливають на IPO?
Біткоїнові активи відображатимуться як фінансові активи в реєстраційній заяві/проспекті SpaceX, а їхня вартісна волатильність впливатиме на фінансову звітність компанії. Чи те, що минулого року біткоїни перевели на новий гаманець, сигналізує про коригування розподілу, так само є одним із ключових пунктів, на які звертатимуть увагу інституційні інвестори, оцінюючи якість активів SpaceX.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
