Трамп видав ультиматум Ірану! Впродовж 48 годин перевідкрити Ормузьку протоку, глобальні активи випадають під тиском

Президент США Дональд Трамп у суботу на платформі Truth Social висунув ультиматум Ірану, вимагаючи повного відкриття Ормузької протоки протягом 48 годин, і пригрозивши, що у разі невиконання вимог Тегеран буде «завдавати ударів і руйнувати» іранські електростанції, починаючи з найбільшої електростанції. Іран одразу ж жорстко відповів, погрожуючи повністю блокувати протоку та завдавати ударів по енергетичним та водопостачальним об’єктам союзників у Перській затоці. Увечері у понеділок ф’ючерси на американські акції різко знизилися, нафтові ціни зросли, а світові активи опинилися у стані максимальної напруги.

Погіршення ультиматуму: розірвання дипломатичних каналів, Іран попереджає про «Велику електропостанову у затоці»

Між Трампом і Іраном немає жодного простору для дипломатичних маневрів. Тегеран попередив, що у разі атаки на енергетичну інфраструктуру вони завдадуть відповідних ударів по об’єктах союзників, зокрема по опріснювальних заводах у Саудівській Аравії та ОАЕ. Офіційні особи чітко згадували можливість «масової електропостанови у затоці». За повідомленнями, наразі між Вашингтоном і Тегераном не функціонує жоден дипломатичний канал, і ймовірність швидкого вирішення проблеми у короткостроковій перспективі дуже низька.

Глобальні активи зазнають різкої поляризації: огляд ринку у неділю ввечері

Дані ринку у неділю ввечері

Ф’ючерси на американські акції: індекс S&P 500 знизився на 0,7%, Nasdaq 100 — на 0,7%, Dow Jones — на 0,6%

Нафта: WTI зросла на 2,0%, Brent — на 1,5%, наближаючись до 114 доларів за барель

Золото: знизилося на 2,5%, з початку війни — більш ніж на 14%, що є найбільшим одноденним падінням з 1983 року

Біткоїн (BTC): опустився нижче 69 000 доларів, криптовалюти в цілому знижуються через загальну тенденцію до захисту капіталу

Коефіцієнт кореляції BTC і S&P 500: досягав 89% під час конфлікту, що свідчить про домінування макроекономічних факторів у цінуванні криптовалют

Зниження золота, а не його зростання, заслуговує уваги. Аналітики зазначають, що нинішнє послаблення золота відображає зміцнення долара і тиск на ліквідність, а не відсутність традиційного захисного попиту; перебої з постачанням нафти підвищують інфляційні очікування, що, навпаки, стримує логіку зниження реальних ставок і підтримки золота.

Макроекономічна вразливість: чому ринок не має запасу для цієї кризи

Кризу у Ормузькій протоці накладає структурна вразливість ринкового середовища. Коефіцієнт Шиллера (CAPE) перебуває на рівні багатьох десятиліть, індекс Бферта (відношення ринкової капіталізації до ВВП) досяг приблизно 220%, що є рекордом з часів бульбашки доткомів. Леверидж у корпоративному секторі на історично високому рівні, а грошові резерви у пайових фондах — на історично низькому, що означає відсутність запасів для реагування у разі ескалації кризи.

Федеральна резервна система 18 березня залишила ставку на рівні 3,5–3,75%, і очікується, що до 2026 року вона знизить її лише один раз. Зростання цін через підвищення цін на нафту гальмує зниження ставок, тоді як слабкі дані по зайнятості та зростання рівня прострочених кредитів у споживачів створюють тиск на політику. Аналітики Goldman Sachs і Citigroup попереджають, що у разі подальшої ескалації конфлікту ціна Brent може перевищити 150 доларів за барель.

19 березня ETF на біткоїн зафіксував відток капіталу у розмірі 90 мільйонів доларів, завершивши сімденний період чистого притоку, що свідчить про початок зниження ризикових позицій у інституційних інвесторів.

Поширені питання

Наскільки важливий Ормузький пролив для глобального енергопостачання?

Ормузький пролив — один із найважливіших маршрутів транспортування енергоносіїв у світі, через нього проходить близько п’ятої частини світового експорту нафти і скрапленого природного газу. З початку конфлікту наприкінці лютого рух через цей пролив фактично зупинився, ціни на нафту залишаються під тиском геополітичних ризиків, і будь-яка додаткова блокада безпосередньо вплине на глобальні ланцюги постачання енергії.

Чому 48-годинний ультиматум Трампа спричинив падіння золота, а не його зростання?

Золото цього разу знизилося через зміцнення долара і переважання ліквідності у ринковій логіці. Зростання цін на нафту викликає побоювання інфляції, і ринок очікує, що центральні банки збережуть або підвищать ставки, що підвищує реальні ставки і зменшує привабливість золота. Крім того, інституційні інвестори у разі зростання ризиків переорієнтовуються на найбільш ліквідні активи, і золото не стало винятком.

Як ця криза впливає на біткоїн і криптовалюти?

Під час цього конфлікту коефіцієнт кореляції між біткоїном і S&P 500 досяг 89%, що свідчить про їхню синхронізацію з традиційними ризиковими активами. Це означає, що біткоїн у цій ситуації поводиться більше як ризиковий актив, ніж як захисний. Будь-яке посилення геополітичної напруги і зняття левериджу з боку інституцій може прискорити продажі у криптовалютах.