BTC Волатильність тижневий звіт (1 вересня - 8 вересня)

Основні показники (Гонконгський час з 1 вересня 16:00 до 8 вересня 16:00) BTC/USD виріс на 1,6% (109,600→111,300 доларів), ETH/USD знизився на 4,0% (4,470→4,290 доларів)

Протягом останніх двох місяців ринок BTC на споті не демонструє чіткої тенденції: у серпні хоча й було досягнуто нижньої межі довгострокової цільової зони (125000–135000 доларів США), але форма залишається невдалою, тому слід обережно оцінювати подальшу цінову поведінку. Поточна технічна структура демонструє подвійний вершини, двічі досягнувши ключової позначки в 125000 доларів США, після чого сталася відскок, що вказує на можливий перехід ринку в режим бокового коригування. Якщо знову не вдасться пробити попередній максимум, це може призвести до глибшого коригування; короткострокові рівні опору - 112000, 117000 та 125000–126000 доларів США; рівні підтримки/пробою знаходяться на 109000 доларах США та 100000–101000 доларів США. Відповідно до цієї цінової динаміки, очікується, що реальна волатильність протягом наступних двох місяців продовжить зростати. Тема ринку Після закінчення літніх канікул на ринку розпочалася боротьба між бичачими та ведмежими настроями: ризикові активи все ще отримують підтримку з макроекономічного боку (дані економіки США цього тижня підтвердили доцільність зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 17 вересня, що призвело до постійного припливу в ETF); але тиск з боку криптоорієнтованої громади залишається сильним, а роздрібний попит на покупки слабкий (депозити на біржі різко зменшилися порівняно з піковими значеннями). Асинхронне хеджування сил веде до того, що BTC тимчасово потрапляє в діапазон 10,9–11,4 тисячі доларів, але коливання в межах діапазону є різкими. Якщо одна зі сторін займе домінуючу позицію і прорветься через діапазон, це може викликати різке зростання волатильності — якщо тиск на продаж зменшиться або буде поглинений сильними покупками, ринок може продовжити зростання (з боку BTC видно, що поточна локальна позиція на купівлю недостатня); якщо макросередовище погіршиться або приплив в ETF зменшиться (навіть перейде в відтік), тиск на продаж може швидко стримати ціну спот до 100 тисяч доларів. Імпліцитна волатильність BTC

Протягом останніх двох тижнів фактична волатильність утримувалася в діапазоні 35–38vol, особливо це було помітно на годинних коливаннях. Технічний хаос, в поєднанні з макроекономічними позитивами (притока ETF) та первісним тиском на продаж, взаємно стримували один одного, що ускладнювало ринку сформувати збалансований попит на опціони, який залишався слабким. Єдині помітні покупки надходили з короткострокових хеджів на падіння перед і після даних по неробочим місцям (закриття позицій після події). Через брак покупок волатильності ринок не бажає підвищувати ціни на дальню волатильність, імпліцитна волатильність вересневих та жовтневих контрактів вже наблизилася до нещодавнього фактичного рівня волатильності (35–36vol). BTC доларова спотвореність/піковість

Стійкий нахил вниз: незважаючи на позитивний фон нефармованих даних, цінова динаміка залишається слабкою, а швидке зниження з 113 тисяч до 110 тисяч доларів викликає занепокоєння ринку щодо глибокого коригування. Структурна участь у зростаючих позиціях низька, лише тактичні спреди на підставі даних мають попит; водночас ринок має слабкий інтерес до волатильності з ціною виконання менше 100 тисяч доларів, що призводить до зниження довгострокового нахилу до рівня цін, близького до пікової волатильності: ринок продовжує знижувати пікову волатильність, зменшуючи оцінку екстремальних ризиків. Хоча волатильність залишалася відносно стабільною в останні кілька тижнів, історичний досвід свідчить про те, що екосистема BTC може швидко змінитися — будь-які різкі коливання можуть призвести до миттєвого зникнення ліквідності на спот- і опціонних ринках, тому утримування довгих позицій на пікову волатильність є непоганим вибором у поточному ринку. Бажаю успішної торгівлі в новому тижні!