Pyth переходить до другого етапу: реалізація комерційного рівня для установ за допомогою поза блокчейном даних

З моменту свого заснування в 2021 році Pyth переосмислює інфраструктуру та способи розповсюдження фінансових ринкових даних. Її метою завжди було стати «істинним джерелом» (source of truth) фінансових даних. Сьогодні Pyth входить у свій другий етап: планує запустити продукти для інститутів, розширити сценарії використання токенів та здійснити більш глибоку інтеграцію з традиційними фінансами (TradFi).

Дизайн Pyth полягає в тому, щоб принести "цінність всіх речей" в "усі місця" — ця концепція здається простою, але протягом історії її важко було реалізувати насправді. Інтернет вже демократизував доступ до контенту: CD були замінені потоковими сервісами, місцеві медіа були замінені глобальними застосунками; але в області фінансової інфраструктури даних цей парадигмальний зсув ще не відбувся.

Сучасні інститути все ще підпорядковані застарілим системам і змушені щорічно сплачувати десятки мільярдів доларів посередникам, таким як Bloomberg, Refinitiv та інші. Ці агрегатори отримують дані з різних бірж — які самі по собі мають ізольовану структуру в географічному, класовому активу та торгових місцях, що призводить до розриву даних. Наслідком є те, що, незважаючи на те, що в інших сферах вже широко запроваджено цифровізацію, екосистема ринкових даних все ще залишається консервативною та фрагментованою.

Pyth використовує технологію блокчейн для створення "реальних джерел", оскільки існуючі системи не можуть надавати надійні дані в бездозвільному середовищі. Спочатку Pyth займався агрегацією даних лише між групою торгових компаній та біржами, але сьогодні він розвився в сотні установ, що публікують свої унікальні ринкові дані в одній мережі. Загальний обсяг торгівлі перевищив 1,6 трильйона доларів, а в сегменті DeFi деривативів має понад 60% ринкової частки, завершивши понад 600 інтеграцій і встановивши співпрацю з Міністерством торгівлі США. Рівень розподілу Pyth поставив його в ряд найбільш впливових протоколів.

Більш важливо, що Pyth став найбільш надійним і найбільш цінним інституційним сховищем ринкових даних у світі.

Перший етап (Phase 1) перевірив відповідність продукту та ринку в екосистемі DeFi та заклав базу для другого етапу шляхом створення абсолютно нової моделі економіки ринкових даних. Наступний етап пропозиції зосереджується на: розширенні доходів DAO, розширенні сусідніх ринків, підвищенні накопичення вартості всієї мережі Pyth.

Яке найочевидніше підтвердження його ціннісної пропозиції? — Все більше і більше застосувань на ланцюгу та поза ним активно шукають можливості платного отримання даних Pyth, Pyth перетворює постачання ринкових даних.

Найголовніше: установи активно шукають дані Pyth; ми увійшли до фінальної стадії розробки нового продукту, який може переосмислити форму ринкових даних у всій фінансовій індустрії.

Інституції щороку витрачають приблизно 50 мільярдів доларів на "необхідні ринкові дані". Від оцінки торгів на мільярди доларів до керування торговими залами, ринкові дані є паливом для функціонування інституційних фінансів. Але існуюча модель повільна, дорога і надзвичайно фрагментована. Якщо Pyth зможе отримати лише 1% з цього, це означатиме щорічний регулярний дохід (ARR) у 500 мільйонів доларів. Але мета Pyth полягає не лише в цих 500 мільйонах доларів, а в тому, щоб виграти цю частину ринку і надати стійку цінність для всієї мережі.

Перший етап: побудова інфраструктури, лідирування в DeFi, створення найцінніших джерел даних

Перша глава Pyth зосереджена на одній меті: побудові та розширенні онлайнової інфраструктури даних рівня установи, яка може бути перевірена та розподілена.

Команда учасників поступово реалізує цю місію, дані самі по собі вже є переконливими. Завдяки DeFi деривативам з часткою ринку понад 60% та накопиченим обсягом торгівлі в 1,6 трильйона доларів, Pyth знаходиться в найкращій позиції: з ростом токенізації більшої кількості реальних світових активів (RWA) вона захопить експоненціальне зростання та накопичення вартості. Майбутнє в нашому баченні: всі дані, включаючи економічні дані з Міністерства торгівлі США, перевіряються через Pyth Network та публікуються на кожному блокчейні. Ця частина бізнес-моделі продовжить процвітати та зміцнювати своє позицію "істинного джерела даних на ланцюзі".

З розвитком часу, коли дані передаються у вигляді захищених повідомлень з підтвердженням (proof-backed secured messages) до різних смарт-контрактів, витрати на ланцюзі поступово зростатимуть. На початку цього року DAO затвердив поступове підвищення витрат на верифікацію на десятках блокчейнів, процес продовжиться з підключенням більшої кількості даних. Швидкість прийняття Pyth буде прискорена наступними факторами: підключенням більшої кількості блокчейнів, виходом на нові ринки, посиленням параметрів довіри, а також незабаром очікуваною тенденцією до "масової токенізації". Ми очікуємо, що більше даних продовжить надходити в ланцюг, і більшість з них використовуватимуть Pyth для верифікації та розподілу.

На сьогоднішній день Pyth досяг наступних досягнень:

Інтеграція понад 600 протоколів, охоплюючи понад 100 блокчейнів

Надає понад 1,800 цінових потоків (Price Feeds), з яких понад 900 - це активи реального світу

Стати першим оракулом за обсягом торгів у провідних екосистемах блокчейн.

Диференційовані переваги Pyth:

Дані з провідних торгових компаній та бірж світу: DRW, Jump, Jane Street, Optiver, HRT, SIG, IMC, Virtu, GTS, Flow, Cboe, LMAX, MEMX, MIAX, IEX тощо

Крос-активне покриття: криптоактиви, акції, валюта, сировинні товари, процентні ставки — єдина мережа доставки

Глобальна перспектива: подолання регіональних даних та уніфікація ринкових котирувань у кількох регіонах

Оновлення на мілісекундному рівні: задовольняє потреби високопродуктивного торгового середовища

Обрано Міністерством торгівлі США для верифікації та розподілу економічних даних США на блокчейні

Перший етап доказів: продукт вже ефективний на масштабному рівні. Тепер переходимо до другого етапу: повторне визначення економіки ринкових даних, щоб стати "реальним джерелом" у міждисциплінарному фінансовому секторі.

Другий етап: звільнення ринкових можливостей на 50 мільярдів доларів

Pyth тепер готовий перейти до другого етапу, початком якого є: дозволити першій «ринковій мережі даних, створеній установами та призначеній для установ» почати монетизацію.

Середньорічний обсяг глобального ринку даних перевищує 50 мільярдів доларів США, і ним домінують кілька традиційних гігантів, які:

Протягом останніх 3 років ціна зросла на понад 50%

Брати з деяких клієнтів плату до 5 разів вищу, ніж з інших за один і той же продукт.

Розділення доступу за територією та класом активів

Встановлення бар'єрів для нових професійних гравців у фінансових послугах

За останні 25 років зростання вартості ринкових даних значно перевищило інші основні класи активів.

Ця сфера досягла зрілості до «можливості реконструкції»; компанії, що відповідають за ціноутворення та стимулювання роботи ринку на глобальному рівні, співпрацюють з Pyth для створення рішень. Ось їхні болі:

Біржа може бачити лише власну книгу замовлень (сегмент ринку), що часто обмежується одним регіоном або однією категорією активів.

Ексклюзивні потоки даних, що продаються на різних біржах, ігнорують угоди в інших місцях, створюючи сліпу зону.

Bloomberg, Refinitiv та інші великі дані об'єднують ці неповні дані, а потім продають їх у дорогій, упакованій та недостатньо гнучкій формі.

Генерація найшвидших і найточніших цін для торгових компаній, проте неможливість отримати вигоду з комерційної цінності даних.

Основні структурні дефекти:

Найцінніша ціна формується на «верхньому» рівні (поки ще не надійшла на біржу), але більшість доходів йде до нижчих посередників та реселлерів.

Новий продукт Pyth має потенціал спростити доступ до глобальних ринкових даних, надаючи установам можливість використовувати більш спеціалізовані дані та трансформуючи економічну структуру ринкових даних.

Цей продукт продовжує інноваційну модель Pyth, яка безпосередньо збирає дані рівня установ з "джерела", і покращує їх в таких вимірах, як продуктивність, доступність, охоплення активів тощо. Ця модель "пріоритету верхніх рівнів" виправляє основні недоліки традиційних ринкових даних: захоплює їхню цінність до того, як дані будуть розподілені, завищені в ціні чи затримані, і повертає цінність справжнім виробникам даних.

Запропонований продукт підписки буде безпосередньо передавати чисті ринкові дані в існуючі робочі процеси поза мережею, до застосувань відносяться:

Модель ризику та аналіз

Система розрахунків та клірингу

Урядове регулювання та процеси відповідності

Бухгалтерські та звітні інструменти

Виставлення курсу на екрані терміналу

Дослідження історичних даних

Уявіть світ: від найбільших глобальних установ до індивідуальних трейдерів, будь-хто може придбати повні та налаштовані професійні ринкові дані через Pyth Network. Способи оплати можуть бути різноманітними: долари, стабільні монети на блокчейні або токени PYTH. Ця гнучкість дозволяє потенційним підписникам розширитися до мільйонних масштабів.

У запропонованій схемі доходи від підписок будуть надходити в Pyth DAO, де DAO вирішить, як оптимально їх повторно розгорнути, щоб зміцнити мережу та вирівняти стимули для учасників. Можливі шляхи, які обговорюються на форумі управління, включають: викуп токенів, модель розподілу доходів, а також механізми винагород для публікаторів, користувачів, стейкерів та власників тощо. З підвищенням рівня прийняття цей замкнутий цикл може розширити охоплення мережі, покращити якість даних та забезпечити складний дохід для всіх учасників.

Pyth вже має умови для входження та здобуття цього ринку за якістю, швидкістю та охопленням. З появою нових продуктів у обговореннях DAO, прискоренням попиту та чітким шляхом до індустрії в 50 мільярдів доларів, другий етап закладає фінансову та структурну основу для третього етапу (стати глобальним рівнем цін для всіх ринків).

Третя стадія: розширення глобального масштабу

Після завершення інфраструктури та запуску моделі підписки на дані, третя стадія прагне до "повного охоплення ринку":

Щомісяця додається 200–300 нових активів

2025 рік: понад 3,000 активів

2026 рік: понад 10 000 активів

2027 рік: 50,000+ активів

Досягнення повного охоплення:

Торгові майданчики

Дозволений DeFi

Неконсесійне DeFi (Unpermissioned DeFi)

Позабіржовий (OTC) ринок

Важливість полягає в:

Створити найповніший фінансовий рівень даних у світі

Подолання багатьох розривів, пов'язаних із регіоном, класом активів та складністю постачальників

Як і Spotify, каталог постійно розширюється — але на відміну від традиційних постачальників, учасники діляться доходами від зростання.

Поточне місцезнаходження Pyth:

Очікуване цільове місце до кінця наступного року:

Кожне нове джерело даних привертає більше будівельників та установ, що, в свою чергу, стимулює прийняття та доходи від підписок; цей дохід зміцнює Pyth DAO, розширюючи стимули для внесків; вища мотивація знову привертає більше джерел даних, прискорюючи позитивний цикл.

Перед нами дуже чіткий шлях: завдяки лідерству в DeFi та прискореному проникненню в TradFi, Pyth Network має шанс отримати значну частку на глобальному ринку даних у розмірі 50 мільярдів доларів. Але це не кінець — Pyth має потенціал стати "єдиним справжнім джерелом фінансової інформації у світі".